ビットコインの「デジタルゴールド」の物語は、最も厳しいテストに直面しています

Wall Street Insight

2025-10-20 16:57:00

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デジタル資産市場から数千億ドルを一掃した 1 週間の売り上げの後、 Bitcoin は再び「セーフヘイブン資産」としての評判に応えることができませんでした。一度称賛された

デジタル資産市場から数千億ドルを一掃した 1 週間の売り上げの後、 Bitcoin は再び「セーフヘイブン資産」としての評判に応えることができませんでした。

かつては市場の混乱に対するヘッジとして歓迎された — ブロックチェーン時代のいわゆる「デジタルゴールド」 — ビットコインは金曜日の早朝のロンドン取引で損失を拡大し、データによると 3% も下落し、 $105，000 マークを下回った。世界第 2 位の暗号通貨である Ether は、 8 月のピークから 20% 以上下落した $3，800 を下回りました。

一方、 Binance のネイティブトークンである BNB は金曜日に 11% も急落しました。アナリストは、世界最大の暗号交換が、 10 月 10 日から 11 日の間の記録的な清算波の背後にある主要なドライバーであったと指摘しました。Binance はそれ以来、クラッシュの影響を受けた個人および機関顧客に約 6 億ドルの補償を提供しました。

その数日前の 10 月 6 日に、 Bitcoin は $126，251 の史上最高値に達しました。しかし、アメリカとして —中国の貿易緊張はエスカレートし、 190 億ドル以上のポジションが清算され、ほぼすべての主要な暗号通貨にわたる広範な売却を引き起こしました。

Kraken 、 Circle 、 BitGo 、 Ripple のような主要な業界プレーヤーが、トラストライセンスの申請、決済レールの構築、クレジットカード製品の立ち上げなど、規制された金融領域に深く参入しているにもかかわらず、暗号市場はまだ持続的な回復の兆候を示していません。

「印象的なのは、銀行ライセンスを追求する主要プレーヤーと一致するクラッシュのタイミングです」と、 BTC マーケットのアナリスト、レイチェル · ルーカスは述べています。伝統的な金融インフラへの移行は、「ボラティリティに対する戦略的ヘッジの合図であり、正当性を構築することを目指している」と付け加えた。

現在進行中の米中貿易紛争に起因するリスクは、暗号通貨を含むリスク資産に重荷を及ぼし続けている。

ファースト · ブランズ · グループとトリコラー · ホールディングスの倒産は、隠れた信用損失に対する懸念を再燃させ、シオンズ · バンコープとウェスタン · アライアンス銀行は、詐欺ローンに関連した償却により、 1 日で 1，000 億ドル以上の時価総額が急落しました。

木曜日、リスク回避が世界市場を席巻するにつれて、投資家は米国から 5 億 9300 万ドルを引き出した。Bitcoin と Ethereum の取引所取引ファンドを上場しています。過去 24 時間で、デリバティブプラットフォーム Deribit の Bitcoin オプションのプット · トゥ · コール比率は 1.33 に上昇し、トレーダーがさらなる下振れリスクに対してますますヘッジしていることを示しています。プットオプションは、保有者に資産を所定の価格で売却する権利を付与し、下落に対する保護を提供します。

金や銀のような伝統的な安全資産の高騰を背景に、 Bitcoin のパフォーマンスは失望しています。10 月 12 日に終了した週のために、 Bitcoin は 6.3% も下落しました — 3 月上旬以来の急激な毎週の下落 — そして、まだ回復の兆候を示していません。ほとんどの主要な暗号通貨は同じ下降軌跡に従っています。

「何よりも、暗号は炭鉱のカナリアのように振る舞っており、新興の信用懸念のために市場が危機に瀕していることを示唆している」と Bitwise の最高投資責任者 Matthew Hougan は語った。

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