【米株式市場前】利下げ予想が熱くなり、先物金価格が高値を記録（2025.0 9.16）

金利引き下げと小売販売がメインラインになり、市場センチメントが多すぎる

台湾時間の火曜日の取引前には、米国株価先物は小幅上昇し、S & Pとナスダックは前日取引日の過去最高値を記録した後、市場の焦点は連邦準備制度理事会と8月の小売販売に集中しています。金価格は高値を更新し、10年物米国債利回りは先月の安値近くにあり、利下げ期待の高まりに対する資金配分の転換を示しています。テクノロジーリーダーとAIサプライチェーンのセンチメントは続き、TikTokの“枠組み合意”の進展と相まって、関連株は市場前に活発になっています。

FRBの開会、意思決定の中心と人事異動が懸念される

FRBの2日間の会合が始まり、市場は明日早朝の台湾時間の決定が利下げサイクルを開始すると広く予想している。上院はトランプ大統領のスティーブン·ミランを理事に承認したばかりであり、控訴裁判所は現在の理事リサ·クックが解任に関する訴訟の結果を待っている間、一時的に留まることを認めた。最近の雇用データの弱さや関税のインフレへの影響に関する不確実性は、景気減速の兆候を踏まえて政策金利を調整する意思決定を促しています。

小売売上高の減速予想、消費の回復力が試される

8月の小売売上高は0.3%と7月の0.5%から減速した。この結果は、第3四半期の消費モメンタムに関する重要な手がかりとなり、関税や価格要因が最終需要を通じてインフレや企業収益にどのように反映されるかを明らかにするのに役立つ。データが市場予想を下回れば、短期利下げと長期利下げの組み合わせが強化される可能性があり、予想を上回れば、市場の回復力評価はより中立的に調整される可能性がある。

先物の上昇と債券市場の安定、金ビットコインのリスク回避と共存

S & P 500とナスダック先物は小幅上昇し、10年物国債利回りはやや上昇したが4月以来の低水準に近い水準にあり、債券需要は維持された。国際金先物は1オンス3，730ドルと過去最高を更新し、ビットコインは約115，000ドルとなり、ヘッジ資産とボラティリティの高い資産の両方を同時に配置し、利下げと流動性環境の混合解釈を反映しています。

ビッグテクノロジーは引き続きリードし、インデックスは再び記録を更新した後、政策の着陸を待つ

前日の取引日、S & P 500は6，600ポイントで初めて終値を記録し、ナスダックは引き続き高値を記録し、ヨーロッパのストックス600は0.42%上昇しました。歴史的には、利下げが株式市場に与える影響は、予防的な要因や景気圧力によって異なり、投資家は利下げの性質や来年度の黒字循環への影響を引き続き評価しています。

TikTokはフレームワーク合意を発表し、オラクルは前に強くなる

オラクル（オラクル、ORCL）の株価は上昇し、市場報道によると、同社の企業提携は米国でのTikTok事業の枠組み合意につながると予想されている。米国財務長官Scott Bessentは、TikTokに関する“枠組み”に合意したと述べ、両首脳は今週後半に詳細を議論するために会う予定です。順調に進めば、クラウドとアドテクノロジーのサプライチェーンの中期的な不確実性は低下するでしょう。

電気自動車とAIサプライチェーンのニュースは前向きであり、科学技術力の価値運動は止まらない

テスラ（テスラ、TSLA）は、マスク最高経営責任者が公開市場で10億ドルを追加した後、株価が強くなり、年内に下落幅が収束した。Alphabet（アルファベット、GOOGL）の時価総額は3兆ドルを超え、Huida、Microsoft、Appleに加わり、AIレイアウトと独占禁止法訴訟の進展が共に評価を高めた。Nvidiaの需要は引き続き大規模なクラウド受注に支えられており、AIアクセラレータのサプライチェーンセンチメントは引き続き楽観的です。

ダイニング&レジャーの差別化が進み、デイブとバスターは減少

Dave & Buster s Dave & Buster PLAYの業績が予想を下回った後、市場前の株価は下落し、高金利期における可処分消費の差別化と、飲食·レジャー·エンターテインメント株の運賃、旅客の流れ、プロモーションに対する感度が高まった。第4四半期の小売売上高データと企業の在庫と割引戦略は、短期的な可視性の鍵となります。

政策·規制変更のメッセージが熱くなり、財務報告の頻度が再び議論される

トランプ大統領は、コスト削減と経営陣の業務集中に役立つとして、四半期ごとから半期ごとの決算報告を提案しています。米国証券取引委員会は、このアイデアを積極的に検討していると述べた。政策問題が発酵すれば、企業情報開示のペース、インデックス·パッシブ·マネーのリバランスメカニズム、短期的なボラティリティに影響を及ぼす可能性がある。

市場前取引と資金面では、株式価値が取引熱を牽引

市場前のボリュームは、大規模な技術と政策株に集中することができ、オラクルとテスラの活動がトップにあります。インデックス先物の上昇はリスク·アペタイトを支えているが、金価格の高騰と長期金利の低さは、資金が依然として防衛と成長の並行配分を維持していることを示している。小売売上高がFRBの声明とともに緩やかなナラティブに偏っている場合、成長株のリスクプレミアムは低く維持される可能性があります。

マクロミックスシグナル、金利引き下げ経路と経済減速の微妙なバランス

労働市場の冷え込み、インフレの方向性の低下、関税の変動により、市場は政策転換に賭けているが、需要の減速に対する企業の反応については、さらなる証拠が必要である。データが“緩やかな減速”を確認すれば、市場は収益弾力性を評価として支持し、大幅な減速があれば、防衛資産と高品質資産の価格設定が好まれる。FRBのドットマップ、声明の文言、議長記者会見で発表された中期的な成長とインフレのバランスのとれた見解は、時間後から翌日までの重要な解釈となるでしょう。

国際市場への波及、石油の流入、地政学の絡み合い

欧州株が多く、米国債務が強く、ドルが傍観しており、資産間のボラティリティは中立的な範囲を維持している。今日の原油価格とドル指数の変動は限定的ですが、地政学的および貿易政策の問題は、いつでも安全な避難所資産の需要を増幅させる可能性があります。投資家は、サプライチェーンリスクやクロスボーダー投資を評価する際の不確実性の指標として、米中ハイレベル会合や関連交渉の進捗を引き続き注視している。

今日の焦点、3つの軸はオープンパフォーマンスに影響を与える

まず、8月の小売売上高の実質成長率とサブ構造です。第2に、利下げ幅と経路に対する市場価格と債券市場の反応である。第三に、TikTokと大手テクノロジー株のニュースのリスク選好の強さである。全体として、短期は依然として政策とデータの共鳴であり、ウェイト値技術は引き続き複数の主要な指標であり、金価格の上昇はダウンサイドリスクの配分を思い出させていない。