5月27日、NVIDIAの“爆発”決算発表の24時間前に、有名なウォールストリート投資家キャシー·ウッド（通称ウッドシスター）のARK Investが誤って上記の株式を34，543株追加し、市場に衝撃を与えた。

具体的には、ウッド姉妹のフラッグシップファンドであるARKK（21，504株増加）とARKW（13，039株増加）の同時運用により、Nvidiaのポジションランキングはそれぞれ29位と24位に押し上げられました。この一見普通のポジションシフトの背後には、3年間のARKの戦略的鎧がありました。2022年11月以来の10件のNvidia取引のうち8件が売却され、2025年5月7日と27日に購入されたのは2件だけでした。

Nvidiaへの木材姉妹の減少の道を振り返ってください。2024年初頭、彼女は半導体の“バリュエーションバブル理論”を旗印として、Nvidiaを清算し、TSMCを削減し、代わりにUiPathやTwilioなどのソフトウェアサービスプロバイダーに再投資した。ハードウェアは非常に循環的であり、ソフトウェアはAI革命の価値堆積物である。

しかし、業界の現実は冷たいデータでこの幻想を打ち砕きました。TSMCの2024年の純利益は57%増加し、粗利益率は59%に上昇し、設備投資プログラムは380億ドルから420億ドルに拡大しました。より致命的な誤算は、AIサプライチェーンにおけるNvidiaの絶対的な優位性を過小評価していることです。TSMCの3nmプロセスとCoWoSパッケージング技術は、世界のAI GPU容量の90%を独占しており、Nvidiaはその最大の顧客です。マイクロソフトが115億ドルの“Stargate”AIプロジェクトを開始し、アマゾンが150億ドルのデータセンター投資を計画したとき、ウッド姉妹は突然目覚めたように見えました。それが端末アプリケーションの着陸であっても、資本の洪水は最終的にNvidiaのレジに流入します。

ウッドサイドは単独の事件ではない。

公開情報によると、ARKKは5月7日に64，838株のNvidiaを購入し、5月8日に107，66 1株を追加し、34，543株を追加し、月間累計で20万株以上を追加した。さらに重要なのは、5月19日にTSMC ADRのポジションを増やしたことです。ARKKは3月末のポジションの87%に相当する1日123，587枚を購入し、ほぼ1年で最大となりました。

分析によると、ウッド姉妹の転換を促進する鍵となるレバーは、評価妥協である。NVIDIAの2025年の予想収益率は20倍に低下し、年初の最高値から24%の修正を受け、ウッド姉妹が公然と疑問視していた“バブル崩壊点”に触れた。それでも、ARKの保有は躊躇しています。ARKKの1.5%未満で、Coinbase（8.2%）やTesla（7.1%）よりもはるかに低いです。