投資家は、ビッグテックに対する規制猶予と人工知能がウォール街の期待に応えられるかどうかについての精査を強化した労働市場の冷却の新鮮なシグナルを考慮した。

ダウ · ジョーンズ工業平均株価は 0.16% 下落し、 S & P 500 は 0.37% 上昇し、ナスダック · コンポジットはメガキャップ · テクノロジー株に支えられ 0.8% 上昇しました。ラッセル 2000 は 0.22% 下落し、循環的なセクターに対する慎重な姿勢が続いている。

テクノロジー以外にも、商品市場はより慎重な状況を描いた。原油先物は 1.9% 下落し、 1 バレル 64.37 ドルとなり、雇用成長の鈍化による需要弱化懸念が反映された。金先物は 0.73% 上昇し、 1 オンス 3，618 ドルとなり、投資家が防御的にポジションを取ったため、セーフヘイブン需要を強調した。

Salesforce の AI Crucible

クローズアウト後、 Salesforce は、多くのアナリストが人工知能に関する戦略ナラティブよりも数値ビートの方が重要ではないと言う結果を提供します。

「数字はかつてほど重要ではない」と CFRA のシニアアナリストであるアンジェロ · ジノ氏は語った。「もっと重要なのは、彼らが明示する AI 戦略です。Salesforce がエージェント AI プラットフォームで勢いを発揮できれば、それは物語に役立つだろう」

Salesforce は一貫した売上高と 1 株当たり利益を記録しているが、投資家は AI 消費モデルがスケーラブルかどうかに焦点を当てている。現在、 AI 駆動型売上高は総収益に占める割合が 1 桁に低く、 2026 年または 2027 年には有意義な貢献が見込まれています。

最高経営責任者の Marc Benioff が 80 億ドルで Informatica を買収したのは、 AI システムのトレーニングに不可欠な要素であるエンタープライズデータパイプラインに対する Salesforce の支配力を強化することを目的としています。しかし、この買収は執行リスクを高め、マージン増加の約束はまだ証明されていない。

Zino は、 NVIDIA の Jensen Huang が広めた警告を呼んでおり、「ソフトウェアは世界を食べたが、 AI はソフトウェアを食べるだろう」。Salesforce やその他の SaaS プレーヤーにとって、課題は、 Agentforce のような新しい AI サービスがサブスクリプション成長の圧力を相殺できることを実証することです。

Google と Apple が法廷でスコア

アルファベットとアップルの株式は、連邦判事が長期にわたる司法省の独占禁止法事件で最も厳しい救済措置を課すことを拒否した後、支持を見つけました。

Amit Mehta 判事は、 Alphabet は Chrome や Android の売却を強制されず、製品に選択画面を提示しないと裁定した。同社は独占契約を禁止されているが、 iPhone に Google 検索をプリロードするための Apple への支払いを含む非独占的な取り決めを継続することができる。

グーグルにとって、この決定はアナリストが恐れた実存的救済策を回避する。Wedbush は Alphabet の価格目標を 245 ドルに引き上げ、結果が「概ね好ましい」と表現し、長引く規制上の過剰な規制を取り除くことに留意した。CFRA はより強気であり、目標を 270 ドルに引き上げ、判決は AI を新たな競争上の脅威として認識していることを反映していると主張した。

アナリストは、アップルにとって、年間約 200 億ドルの収益性の高い検索収益源の存続は「怪物勝利」だと述べた。この判決は、 Google の Gemini を含むジェネレティブ AI 製品に関する Apple と Google のより深いコラボレーションへの道を開く。

労働市場クラウド

労働市場指標は引き続き軟化しています。アポロ · グローバル · マネジメントのチーフエコノミストであるトーステン · ソルク氏は、雇用見通しに関する消費者センチメント （ 信頼できる先導指標 ） は、給与計算が金曜日のコンセンサス推計である 9 万人を下回る可能性があると指摘した。中小企業の失業予想の高まりは、さらなるリスクを示唆しています。

ビッグテックの回復力と循環的弱さの間の乖離は、今日の市場の緊張を浮き彫りにしています ： AI が駆動する楽観主義と減速の証拠の増加。

投資家にとって、この日の動向は 2 つのテーマを強調します。第一に、メガキャップのテクノロジー企業は依然として市場のバラストであり、規制の明確さと AI の楽観主義から恩恵を受けています。第二に、コモディティや労働指標が警戒点滅するなど、経済全体は疲労のシグナルを送っています。

Salesforce の結果は、 AI への熱意が、採用曲線の鈍化の現実に耐えられるかどうかをテストします。Zino 氏は、「 Salesforce はこれを理解し、受益者となるだろうが、コアプラットフォームに何らかの混乱が生じるだろう」と警告している。

今のところ、ウォール街はハイテク巨人に疑いの恩恵を与える用意があります。市場の残りの部分が緩やかな上昇を準備しているにもかかわらずです。