雇用報告前の先物が上昇、FRB利下げベットが熱くなる（2025.0 9.0 5）

雇用データが鍵、先物は上昇するが、景気後退懸念がリスク選好に影響

投資家は今夜20時30分に台湾時間に発表された非農業給与報告書に注目し、景気の温度と利下げの可能性を解釈した。市場は雇用の減速が今月のFRB会合で利下げを開始することに賭けているが、データが弱すぎると景気後退シグナルがリスクアペタイトを抑制する可能性がある。10年物金利の低下と金価格の高値への復帰は、リスクと防衛のバランスを示しています。

雇用成長の鈍化が続き、今夜20時30分非農業部門が景気を発表

8月の非農業雇用者数は約75，000人で、7月の73，000人からわずかに改善したが、依然として緩やかである。失業率は4.3%と前回の4.2%を上回った。以前に発表されたADP民間雇用は、市場の予想と7月の106，000人の修正よりも低く54，000人増加し、失業給付の最新の週の初めの数は237，000人に上昇し、予測よりも高く、労働市場の冷却信号が続いた。7月の公式雇用報告書の予想外の弱さは、今月の利下げの余地を開き、今夜のデータの方向性は金利の道筋を決定する上でさらに重要です。

低金利とコモディティの差別化、防衛資産の選好

米国国債利回りは、景気の冷え込みや利下げ予想の高まりを反映して低下しています。金先物は1オンス3，600ドルを超えて上昇し、安全な避難所が支持されました。国際原油価格は下落し、需要見通しの上昇を示しました。暗号資産のセンチメントは、ビットコインサイトで$112，000、リスク資産と防衛資産の同時購入は、今夜のデータの前に市場の分散配分を強調しています。

指数先物は緩やかに上昇し、米国株は再び高いリスク感情を引き起こす

S & P500先物は約0.2%上昇し、ナスダック100先物は約0.5%上昇し、ダウ·ジョーンズ先物は横ばいでした。スポットは昨日、テクノロジー株が牽引し、S & P 500は今年21番目の最高値を記録し、ナスダック·コンポジットは1%上昇し、ダウ·ジョーンズは0.8%上昇しました。最高値を更新した後、市場は評価と金利に敏感になり、市場前先物は今夜のデータに対する慎重さを反映しています。

国際株式市場は上昇、アジアと欧州は回復を続ける

アジアの株式市場は、テクノロジーとAIサプライチェーンのガス購入が続き、台湾加重指数が1%以上上昇し、アジアの株式市場は概して上昇しました。欧州株価では、欧州Stoxx 600指数は、メディアと電気通信が牽引し、前日に0.6%上昇しました。国際株式市場の前向きなトーンは、米国の雇用データを中心としていますが、全体的な動きは依然として米国の雇用データです。

貿易政策の不確実性が高まり、自動車やチップサプライチェーンへの影響が懸念される

米国の政策変動の激化。ドナルド·トランプ大統領は、自動車を含むほとんどの日本製品に15%のベンチマーク関税を課す大統領令に署名し、自動車産業チェーンはコスト伝達と需要への影響を懸念しています。トランプ氏はまた、米国に工場を持たない半導体の輸入に“かなりの”関税を課すと繰り返し述べたが、アップル（アップル、AAPL）などの米国への投資を拡大する企業には免除する意向を示した。関税の時期や詳細はまだ明らかにされておらず、自動車、エレクトロニクス、小売価格への潜在的な影響が市場の注目事項です。

テスラは新しい報酬パッケージを発表し、ムスクの株式と議決権を増やす見通し

Tesla（TSLA）は、12段階のパフォーマンス報酬を通じて、生産量と調整後EBITDAなどの目標を達成する際に、CEOのElon Muskの所有権と議決権を最大12%まで引き上げる新しい報酬プランを規制文書に提出しました。同社は、ムスク氏の継続とモチベーションが長期目標達成に不可欠であり、株主投票は11月6日に予定されていると述べた。投資家がコーポレートガバナンス、統制、長期的な成長のバランスを評価する中、株価は約2%上昇しました。

ブロードコム、AI需要の恩恵を受け、収益と見通しは予想を上回る

Broadcom（Broadcom、AVGO）の売上高は前年同期比22%増の159億5000万ドルと過去最高を記録し、修正後1株当たり利益は予想を上回る1.69ドルとなりました。最高経営責任者のChen Fuyang氏は、AI半導体の売上高は11四半期連続で62億ドルに達すると予想されており、同社は第4四半期の売上高は市場のコンセンサスをわずかに上回る約174億ドルを見込んでいると述べた。また、新規顧客から100億ドル以上のカスタムチップ注文を獲得したことも発表され、AIインフラ投資の勢いが続いていることを示しています。市場前の株価は約10%上昇し、AIサプライチェーンのセンチメントは上昇しました。

ルルレモン、通期ガイダンスを引き下げ、関税圧力が小売マインドを圧迫

Lululemon Athletica（Lululemon Athletica、LULU）は、年間業績予想が予想を下回ったため、市場前に約19%下落した。前四半期の売上高は前年同期比7%増の25億ドルと市場予想をわずかに下回り、修正後1株当たり利益は予想を上回る3.10ドルでしたが、既存店売上高は1%増とコンセンサスを下回りました。同社の通期売上高は108億5000万ドルから110億ドルを見込んでおり、収益見通しは市場を大きく下回り、財務責任者のメーガン·フランクは業界の課題と関税の影響を指摘し、通期利益は約2億4000万ドルの圧力を受けていると述べた。消費者小売業と衣料品市場の前に圧力。

暗号と貴金属は同じくらい強く、リスクバランス思考が資金配分を支配する

ビットコインが上昇を続ける一方で、金はハイエンドに戻り、一部の資金がテクノロジーやAIのテーマに賭け、不況のテールリスクに対する保険を強化していることを示しています。原油価格の下落は、需要と政策の不確実性を反映しており、エネルギー株はオープン前に相対的な圧力を受けた。クラス間の資金の回転速度は、今夜の雇用データによって悪化する可能性があります。

市場前の観察ポイント、データ、政策リードがオープンペースをリード

今夜20 30の非農業雇用報告書では、金利予想と利回りの動向を調整します。市場は特に、新規雇用の低迷が続くかどうかと失業率の変化がインフレ見通しに与える影響に注目しています。政策面では、日米関税や潜在的なチップ関税が自動車や半導体サプライチェーンに及ぼす波及効果を引き続き追跡する必要がある。個々の株式レベルでは、テスラのガバナンス問題、ブロードコムのAI受注、ルルレモンの関税圧力が、テクノロジー、AIサプライチェーン、オプションの消費者株の資金フローに影響を与える可能性があり、市場金利の変動と相互作用し、本日のオープン後の主要な変数となっています。