【美股盘中分析】半导体走强带动大盘温和上行。(2025.08.27)

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2025-08-27 03:00:04

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美股盘中窄幅震荡，半导体领涨，资金轮动至晶片与医药。市场聚焦川普施压Fed与辉达财报，长天期殖利率走高、美元回落，板块分歧加剧。

半导体走强带动大盘温和上行。

美股盘中在消息面有限下维持窄幅震荡，费城半导体指数领涨，投资人同时关注川普对联准会独立性的最新动作与辉达财报前的情绪摆荡。四大指数方面，道琼工业指数暂报45314.84，涨0.07%；标普500指数暂报6448.57，涨0.14%；那斯达克指数暂报21493.64，涨0.21%；费城半导体指数暂报5818.5，涨1.08%。整体风险偏好尚称稳健，但轮动显著。

资金集中晶片与医药防御类股轮动明显。

盘面资金明显偏向半导体与大型药厂，消费饮料与部分通讯服务承压。半导体类股受AI与资料中心需求预期支撑，医药股受临床利多带动防御买盘回流；相对地，饮料与啤酒链因基本面与评等变动走弱，数位广告与社群平台表现分歧。

权值股表现分化但整体影响温和。

美股七雄盘中走势各异，Nvidia(辉达，NVDA)上涨1.02%，Tesla(特斯拉，TSLA)上涨0.13%，Apple(苹果，AAPL)上涨0.39%，Meta Platforms(脸书，META)下跌0.37%，Microsoft(微软，MSFT)下跌0.77%，Alphabet(Alphabet，GOOGL)下跌0.79%，Amazon(亚马逊，AMZN)下跌0.04%。在权值股互有消长下，指数维持小幅上行格局。

临床利多推升医药龙头走势。

Eli Lilly(礼来，LLY)宣布其减重口服药物在三期试验达成主要与关键次要终点，股价盘中上涨4.39%，为标普500成分中表现居前个股之一，成交量明显放大。市场解读此结果有助加速送件FDA，并与Novo Nordisk(诺和诺德，NVO)形成更直接竞争，健康照护族群获得支撑。

消费饮料链承压评等下调与并购消息。

Constellation Brands(星座品牌，STZ)遭美银下调评等，理由指啤酒需求下滑恐压抑业绩，股价走弱。Keurig Dr Pepper(Keurig Dr Pepper，KDP)延续前一日跌势，受宣布以180亿美元收购JDE Peet's并规划分拆为两家公司影响，盘中下跌5.4%，成交活跃。eBay(eBay，EBAY)下跌4.41%，同属盘面较弱个股。

通讯与软体族群表现分歧彰显选股难度。

AppLovin(AppLovin，APP)上涨3.58%，受广告技术动能与获利体质改善预期提振；MACOM Technology Solutions(MACOM科技，MTSI)上涨3.22%，受通讯与资料中心需求前景支持。相对地，通讯服务中大型社群与搜寻平台走势偏弱，拖累板块表现。

频谱交易催动卫星营运商大涨。

EchoStar(EchoStar，SATS)因以约230亿美元将部分频谱资产出售予AT&T(AT&T，T)消息激励而大涨，资金大量涌入，反观AT&T股价走低。交易凸显频谱资产价值重估的市场脉络，并对电信产业整合前景引发关注。

工业与运输链消息牵动个股差异化。

Boeing(波音，BA)获大韩航空下单103架客机激励走高，显示长线机队汰旧换新与亚洲航旅需求回温仍在延续。CSX(CSX，CSX)因华伦巴菲特表示Berkshire Hathaway(波克夏海瑟威，BRK.B)不会再收购更多铁路资产而承压，运输铁路族群表现相对疲弱。

政策不确定性升温推动殖利率抬头美元转弱。

川普声称已决定撤换联准会理事Lisa Cook，Cook回应总统无罢免权并拒绝请辞，事件加剧市场对货币政策独立性的疑虑。长天期美债殖利率小幅走高，10年期约在4.27%，30年期约在4.91%；美元指数回落，对欧元、英镑与日圆走弱。

贸易议题再起牵动族群情绪。

川普并威胁对课征数位服务税的经济体祭出报复关税与高科技出口限制，涵盖晶片与科技产品，与欧盟的摩擦风险升温；另对家具进口祭出更高关税的说法使RH(RH，RH)、Williams-Sonoma(Williams-Sonoma，WSM)、Arhaus(Arhaus，ARHS)等家具股走低，消费循环族群承压。