科技股领涨但指数分化

美股盘中呈现科技股主导的多头格局，但整体指数走势分化。道琼工业指数暂报45100.24，跌0.43%，标普500指数暂报6433.65，升0.28%，那斯达克指数暂报21476.02，升0.92%，费城半导体指数暂报5571.41，跌0.61%。大型平台与装置股走强，半导体与能源走弱，使类股轮动加剧。

监管不确定性下降支撑市场风险偏好

联邦法院在反垄断案件中未要求Google出售Chrome，并允许Alphabet持续就预设搜寻与Apple维持分润安排，监管风险显著降温。Alphabet(Google母公司，GOOGL)股价盘中报231.02美元，上涨8.98%，带动通讯服务类股回升，Apple(苹果，AAPL)同步走高，提振整体大型科技评价与买盘意愿。

就业数据转弱强化九月降息定价

美国JOLTS职位空缺数报7.18百万，低于市场预期的7.38百万，也较前值7.36百万走低，显示劳动市场持续降温。降温的就业缺口使联准会短期降息机率升温，市场对九月降息1码的押注超过九成，若后续就业报告进一步转弱，政策空间的讨论将增加。

殖利率自高档回落为成长股提供缓冲

美国公债殖利率在早前攀升后回落，十年期殖利率徘徊于4.22%下方，三十年期约在4.90%附近，高位回落缓解成长股估值压力。美元指数对欧元与英镑小幅走弱，对日圆偏强，黄金期货续创高位，显示避险与配置需求并存。

大型科技撑盘但走势分化

美股七雄盘中普遍偏多。Tesla(特斯拉，TSLA)报341.79美元，上涨3.77%，Apple报237.43美元，上涨3.36%，Alphabet上涨8.98%表现最强。Meta Platforms(脸书母公司，META)报736.36美元，上涨0.17%，Microsoft(微软，MSFT)报504.11美元，小跌0.20%，Amazon(亚马逊，AMZN)报225.60美元，小涨0.12%，Nvidia(辉达，NVDA)报170.86美元，小升0.05%。平台与装置相对强势，云端与AI硬体表现偏守势。

半导体族群回档压抑费半走势

费城半导体指数走弱，显示AI与高端硬体族群短线休息，获利了结卖压使指数相对大盘承压。辉达盘中近乎持平，市场聚焦于后续资料中心需求与新品循环，但短期资金明显转向平台与应用端标的。

能源类股承压原油回跌拖累油气链

国际油价走弱，市场传出OPEC+考虑增产的讨论，压抑油气链表现。ConocoPhillips(康菲石油，COP)、APA(APA能源，APA)、Diamondback Energy(响尾蛇能源，FANG)盘中走低，能源类股成盘面主要逆风来源，对道琼与标普能源权重形成拖累。

民生消费呈现分化食品股受惠通膨降温

消费标的强弱分歧。Campbell Soup(金宝汤，CPB)盘中劲扬约5.5%，受惠居家烹饪需求与成本控制，防御型消费再获关注。相对地，Dollar Tree(钱树商店，DLTR)下挫约7.8%，公司警示本季将受关税影响，利润短期承压，投资人调整对折扣零售的年内获利曲线。

医疗设备回档高评价股成获利了结对象

医疗设备族群卖压涌现，Intuitive Surgical(直觉外科，ISRG)盘中下跌约6.35%，显示高评价个股在利率与政策不确定下易受资金调节影响。盘中买盘偏向基本面可见度较高、监管风险下降的科技龙头。

成交量集中于平台与消费龙头

盘面量能集中在监管利空解除的科技平台与部分消费龙头。Alphabet与Apple明显放量上攻；相对地，能源与医疗设备族群量价同弱。整体市场成交动能提升，惟多空资金在半导体与能源两大权重上拉锯，使指数表现呈现结构性分化。

期货与波动指标显示风险情绪稳定

股指期货盘中持续高位震荡，与现货走势呼应。VIX恐慌指数小幅走低，反映市场对近月波动性的定价略为缓和，与殖利率回落及监管风险下降的组合一致。

后续关注就业报告与联准会讯息窗口

市场焦点转向即将公布的就业数据与联准会决策前的官方沟通。若后续数据延续疲弱，利率路径的讨论将集中于降息幅度与节奏；相反地，只要劳动与通膨读值未显著偏离，资金可能维持对大型科技的配置偏好，同时提高对循环性类股的选择性。整体而言，降息预期升温与监管不确定性下降，正成为盘中支撑风险资产的两大主轴。