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现金充裕的投资者推动夏末反弹,道琼斯指数飙升逾460点\n

美国股市周三收盘走高,道琼斯工业平均指数上涨463.66点,涨幅1.04%,至44,922.3点,尽管宏观经济形势挥之不去,投资者仍将现金投入股市

美国股市周三收高,道琼斯工业平均指数上涨463.66点,涨幅1.04%,至44,922.3点,尽管宏观经济不确定性挥之不去,投资者仍将现金投入股市。标准普尔500指数上涨20.82点,涨幅0.32%,至6,466.58点,纳斯达克综合指数上涨31.24点,涨幅0.14%,收于21,713.1点。

上涨范围广泛,近四分之三的纽约证券交易所上市股票上涨。罗素2000指数的涨幅超过了大型指数,上涨1.96%,至231.25点,因为小盘股受益于风险偏好的恢复。

大宗商品市场描绘了一幅好坏参半的景象。12月交割的黄金期货上涨0.23%,至3,406.70美元,得到持续的地缘政治不安和稳定的机构需求的支持。相比之下,9月份交割的原油下跌0.60%,至62.79美元,在能源市场情绪波动的情况下回吐了前一天的部分涨幅。

市场弹性的一个根本驱动因素可能是场外异常高的现金水平。根据美国银行研究所的数据,截至第一季度,美国家庭持有近20万亿美元的现金类资产,比疫情前趋势高出30%以上,增幅高于股票或债券持有量的增长。短期收益率上升使储户继续投资货币市场基金和其他现金等值物,但今天的股票涨幅表明,其中一部分流动性可能正在进入风险资产。

背景仍然复杂。阿波罗全球管理公司的2025年8月年中信贷展望指出,唐纳德·特朗普总统政府领导下的关税驱动的波动,加上地缘政治紧张局势,并没有导致信贷周期脱轨。强劲的企业基本面和强劲的技术因素稳定了市场,尽管全球资本流动显示出从美国资产转向欧洲的早期迹象。

虽然道琼斯指数的三位数涨幅表明投资者信心强劲,但分析师警告称,涨势的持续性将取决于股市现金部署与持续的宏观阻力之间的平衡,包括贸易政策转变、关税水平上升和持续的地缘政治热点。

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