特斯拉的麻烦越来越多。刚刚发布的第二季度财报全面出现三重失误，收入和盈利均出现两位数下降，而且没有提供正式指导。随着CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）的政治干预继续损害品牌，以及中国电动汽车竞争加剧，即使是该公司的三大未来叙事-全自动驾驶、新的大众市场模式和人形机器人Optimus-也未能赢得市场。

第二季度结果：

总收入：225亿美元，同比下降12%--特斯拉自2012年以来最大的季度收入下降

汽车收入：167亿美元，同比下降16%

储能收入：28亿美元，同比下降7%

毛利率：17.2%，同比下降0.7个百分点，但环比上升0.9个百分点

每股收益：0.40美元，同比下降23%，低于0.43美元的预期

本月早些时候，特斯拉报告第二季度交付量为384，000辆，同比下降14%。收入缺失主要是由于能源存储领域急剧放缓（第一季度激增67%）以及监管信贷收入同比下降50%（环比下降26%）。随着特朗普政府准备取消电动汽车补贴，特斯拉正在为长期的阻力做好准备。

政治、关税和品牌困境

马斯克的政治过度关注可以说是特斯拉销量下滑的核心原因。他对负责监督大规模裁员和削减开支的政府效率部（DOGE）的领导、他对德国极右翼选择党的公开支持以及与特朗普的公开争吵，这些都疏远了美国和欧洲的关键消费者基础。与此同时，中国电动汽车市场的竞争正在加剧--小米的SU 7仍然是畅销车，而新推出的Yu 7显然瞄准了Model Y的市场份额。

特斯拉第二季度股东信引用了“持续不确定的宏观经济环境”，指出“关税、财政政策和政治情绪的转变”--含蓄地提到了马斯克与特朗普关系的恶化。

在财报电话会议上，首席财务官Vaibhav Taneja证实，最近通过的“Big Beautiful Bill”将对特斯拉的业务产生重大影响，因为它取消了联邦7，500美元的电动汽车税收抵免，该税收抵免将于第三季度末到期。为了应对新关税，特斯拉被迫重新调整其供应链。

塔内贾说：“鉴于这种突然的变化，本季度我们在美国的汽车供应有限。”“我们可能无法保证八月下旬及以后订单的交付。”

他补充道：“如果您在美国并计划今年买车，请立即订购。”

马斯克形容特斯拉正处于一个“奇怪的过渡期”，应对即将到期的电动汽车激励措施和不断变化的自动驾驶法规。“这是否意味着我们可能会经历一些艰难的季度？是的，可能是这样，”他承认--但没有提供任何保证。

仍然梦想远大

尽管面临短期压力，马斯克仍然专注于长期愿景。特斯拉证实，已于6月份开始早期生产一款更实惠的车型，预计将于今年下半年批量生产。这很可能是期待已久的“Model 2”，据传起价约为15，000美元。

6月，特斯拉还在德克萨斯州奥斯汀推出了机器人出租车服务，该服务范围有限，车上有安全司机。该公司计划扩大服务区域和机队。马斯克表示，到今年年底，我们的目标是让一半的美国人口能够使用自动叫车服务--“这需要监管机构的批准”。他还指出，个人使用的完全自动驾驶可能会在年底到来，许多车主将于2026年加入Robotaxi网络，以产生被动收入。特斯拉预计从明年晚些时候开始，该计划将提供有意义的财务贡献。

在欧洲，如果获得监管机构批准，特斯拉的自动驾驶技术也可以显着提振销量。

至于人形机器人Optimus，马斯克表示Optimus 3的设计没有之前传闻的缺陷。预计今年将推出改造后的原型，计划于2026年大规模生产，长期目标是五年内每年生产100万台。

特斯拉现在陷入了严酷的近期现实和崇高的长期梦想之间。电动汽车销量下滑、政治强烈反对以及来自中国的竞争加剧正在造成损失。与此同时，对预算模型、机器人出租车和人形机器人的希望继续支撑特斯拉万亿美元的估值，但投资者越来越怀疑，因为马斯克的宏伟愿景经常错过时间表或未能充分兑现。

在目前痴迷于人工智能并受到特朗普时代政策影响的市场中，特斯拉短期内可能会继续陷入困境。