8月29日，在最近一轮市场操作中，凯西·伍德（Cathie Wood）领导的方舟投资管理公司（ARK Invest）再度向加密货币领域加码。

文件显示，本周三，木头姐通过三只主动管理型ETF大举买入加密货币相关企业Bitmine Immersion Technologies的股票，总价值达到1560万美元。

具体而言，方舟的主要买入力量来自其旗舰基金ARK创新ETF（ARKK），共购入227,569股Bitmine股票。同时，ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）与ARK Fintech Innovation ETF（ARKF）分别增持了70,991股和40,553股。这一举动发生后，Bitmine股价在盘初一度上涨近4%，收盘涨幅维持在1.5%左右。

Bitmine Immersion Technologies并非普通的区块链公司。根据市场数据显示，该公司是目前以太坊最大企业级持仓者之一，持有超170万个以太坊代币，按当前市场价格估算，价值接近80亿美元。以太坊作为智能合约和去中心化应用的基础设施，其机构级持仓的增长往往被视为市场对其长期潜力的认可。这也是为何方舟投资对Bitmine持续保持兴趣。

事实上，早在7月21日，凯西·伍德就已经通过三只基金首次建仓Bitmine，当日斥资高达1.74亿美元，显示出其布局的决心。而在8月2日，方舟再次加码，投入约1700万美元继续增持该股。本周三的新一轮买入，虽金额略有下降，但表明其持仓思路依然坚决，并在适时优化建仓成本。

凯西·伍德对于加密货币的关注并非一时兴起。

早在2015年左右，方舟投资就已经是最早布局比特币的华尔街机构之一。她不仅在公开场合多次为比特币正名，还在投资组合中持续加码相关标的，最具代表性的就是对Coinbase的坚定持仓。自Coinbase上市以来，无论市场波动如何，ARK旗下的三只基金几乎都保持定期增持状态。在2021年比特币牛市期间，ARK大幅受益于Coinbase和特斯拉的涨幅，确立了其“科技+金融+颠覆创新”三位一体的投资框架。

伍德的投资逻辑并非将加密资产视为短期投机工具，而是深信其将在未来金融体系中扮演基础设施角色。她曾在多次公开采访中指出，比特币是“新的价值储藏单位”，而以太坊则是“全球金融基础设施的操作系统”。因此，她不仅关注交易平台、矿企等“第一层”资产标的，还深入布局了如Square（现Block）、Robinhood、Grayscale等参与底层服务和资产托管的公司。

以此次投资的Bitmine为例，不仅是其持有大量以太坊资产，更重要的是其通过浸没式冷却技术提升验证效率，切入到以太坊2.0升级后的网络结构中。对伍德而言，这种技术优势代表着“网络效应与能源效率兼顾”的未来趋势。

另外，方舟投资在Bullish的增持动作也反映出伍德对“合规化加密基础设施”的重视。

随着SEC、CFTC等美国监管机构逐渐推进加密市场规范化建设，那些能够与传统监管体系对接的交易平台和托管机构，将拥有更高的生存概率和估值溢价。Bullish正是这一逻辑下的典型受益者。

 从整体脉络看，木头姐的加密投资分为三个阶段：第一阶段（2015-2019）以试探性投资比特币为主，第二阶段（2020-2022）则围绕Coinbase、Grayscale、Square等平台类公司做战略重仓，而如今（2023-至今）则是以Bitmine、Bullish等“新型基础设施公司”为主，更多关注网络效率、资产规模、合规潜力等深层指标。

值得注意的是，尽管木头姐坚定看多加密资产，但她在这条投资路径上的回报并非一帆风顺。最典型的案例就是Coinbase。在2021年Coinbase上市初期，方舟投资迅速大手笔建仓，并成为其最早的大型机构投资者之一。在股价高点（约429美元）时ARK持仓一度获得可观浮盈，但随后的熊市与加密寒冬使Coinbase股价一度跌至30美元以下，浮盈全部回吐，甚至陷入账面亏损。

但是，面对市场波动，凯西·伍德并未选择撤退，而是反复在低位补仓，这也是她的一贯策略。

数据显示，仅2022年下半年ARK就累计增持超过150万股Coinbase股票。2023年伴随比特币和以太坊行情的修复，Coinbase股价从底部翻倍反弹，ARK的长期持仓策略再次显现其抗风险能力。至2025年年中，Coinbase股价已回升至110美元左右，ARK的持仓价值恢复增长。

类似的节奏也出现在Block（原Square）与Robinhood等公司身上。虽然这些平台的股价在2022年均经历腰斩，但ARK均未减仓，反而利用下行周期不断优化成本。

在以太坊相关布局上，Bitmine目前尚属“早期标的”，并未经历完整的牛熊周期，但从ARK连续三轮加码的节奏来看，其操作风格依然沿用了过去的模型：确定长期逻辑 → 寻找资产杠杆 → 快速建仓 → 跌时继续买入。目前来看，这种模式虽然短期看存在高波动风险，但其过往在特斯拉、Coinbase、Block等标的上的成功，为方舟积累了相当的资金与投资人耐心。