沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）最近通过秘密投资和大胆的投资组合调整引起了关注，展示了该集团纪律而充满活力的资本配置方法。

从建立机密股票头寸到加倍投资消费品和缩减金融股，伯克希尔的最新举措反映了巴菲特永恒的投资理念，即使他的退休将在今年年底生效：耐心，规模和对长期价值的敏锐眼光。

秘密股票头寸预示着大赌注

正如伯克希尔哈撒韦公司最近向美国证券交易委员会（SEC）提交的13-F文件中所披露的那样，伯克希尔哈撒韦公司正在悄悄地积累一家未披露的公司的大量股份，监管机构授予了暂时对该投资保密的特别许可。这种战略保密性使伯克希尔免受市场波动的影响，使公司能够在不向其他投资者举报或过早抬高股价的情况下建立自己的头寸。这一策略与去年的策略相呼应，当时伯克希尔谨慎地积累了保险公司chubb的股份，此举通过避免市场混乱而获得了回报。

鉴于伯克希尔的庞大股票组合（价值约为2750亿美元），一项有意义的新投资可能需要数十亿美元和数月的精心积累。保密请求暗示了这笔赌注的规模，引发了对目标的猜测。许多分析师指出，考虑到伯克希尔与伯灵顿北部圣达菲（其于2010年收购的铁路巨头）等巨头的悠久历史，一家工业公司是可能的候选人。虽然细节仍在保密中，但此举凸显了伯克希尔哈撒韦公司在制定符合其长期愿景的实质性、深思熟虑的策略方面的能力。

星座翻倍，金融下滑

除了秘密投资之外，伯克希尔还公开披露的投资组合转变引起了轰动。

该集团在constellation brands的股份增加了一倍多，constellation brands是酒精饮料行业的巨头，以Corona，Modelo Especial和Robert Mondavi葡萄酒等品牌而闻名。伯克希尔目前拥有约1200万股股票，价值22亿美元，占该公司6.6%的股份。市场对此反应积极，Constellation的股价在收购后的盘后交易中上涨了2.7%，这证明了巴菲特的投资经常伴随着巴菲特的投资。

相比之下，伯克希尔已经退出了金融领域。该公司完全退出了在花旗集团三年的股份，并放弃了在巴西金融科技贷款机构Nubank母公司的地位。该公司还削减了美国银行的持股，从去年7月的10.3亿股降至6.32亿股，并减少了在Capital One的股份，该Capital One准备收购Discover Financial Services。这些销售表明伯克希尔有意从金融服务业转向，将资本重新定向到伯克希尔认为增长潜力更强的消费品等行业。

伯克希尔的季度文件揭示了一个更广泛的趋势：该公司已连续第10个季度成为股票净卖家。1月至3月期间，该公司购买了31.8亿美元的股票，同时出售了46.8亿美元，从而拥有创纪录的3，477亿美元现金及等值物。在5月3日的年度股东大会上，巴菲特谈到了这一不断增长的现金储备，强调黄金投资机会是罕见的。他说：“我们宁愿创造条件，让我们拥有大约500亿美元的现金，但这不是业务的运作方式。”这种保守立场确保伯克希尔准备在正确的交易出现时出击。

尽管进行了净抛售，伯克希尔仍然以其最大的持股为支撑：3亿股苹果股份，价值666亿美元。该集团还深化了其国际足迹，稳步增加对五家日本贸易公司的投资，此举使其投资组合多元化至美国境外。

这些投资组合决策源于巴菲特、投资组合经理托德·库姆斯和泰德·韦施勒以及未来的首席执行官格雷格·阿贝尔的集体专业知识，后者在资本配置方面发挥了更大的作用。虽然个人捐款尚未披露，但这些举措反映了几十年来磨练出来的统一战略。

伯克希尔·哈撒韦公司的最新行动描绘了一幅企业集团在野心与谨慎之间取得平衡的画面。秘密股票头寸--可能是对一家工业巨头的数十亿美元赌注--凸显了其对变革性投资的兴趣。与此同时，将其在星座品牌的持股增加一倍并退出金融股，这表明了资源的战术重新分配。伯克希尔拥有近3500亿美元的现金和由近200家企业组成的庞大帝国--包括Geico、BNSF以及众多能源和零售公司--在巴菲特的管理下，伯克希尔仍然是一支强大的力量。这位94岁的世界第五富有的人继续证明了为什么他被视为投资的黄金标准。