美国股市周五开盘涨跌互现，投资者消化了主要科技公司和消费者公司的一系列盈利报告，以及对人工智能主导的市场涨幅持续性的更广泛质疑。

道琼斯工业平均指数早盘接近持平，而标准普尔500指数在非必需消费品股反弹的推动下小幅走高。在英特尔公布波动性收益报告后，受半导体和软件股拖累，纳斯达克综合指数落后。

中央舞台的收入

德克斯品牌（Deckers Brands）在上市前交易中飙升超过14%，此前该鞋类公司第一财年收入同比增长17%，达到9.645亿美元，超出了共识的9.009亿美元。盈利增长的推动因素是HOKA和UGG部门的出色表现，分别增长19.8%和18.9%。国际销售额跃升50%，抵消了美国直接面向消费者（DTC）渠道的疲软。

首席执行官斯特凡诺·卡罗蒂（Stefano Caroti）强调了该公司的韧性，并告诉分析师，尽管存在关税压力和国内势头不平衡，但该季度反映了“德克斯品牌资产的实力和国际增长轨迹”。

相比之下，英特尔（INTC）股价逆转早盘涨幅，以测试20美元的支撑位。这家芯片制造商报告第二季度收入为129亿美元，超出预期，但非GAAP毛利率仅为29.7%，调整后每股收益损失0.10美元，令投资者感到不安。首席执行官Lip-Bu Tan的积极重组计划，包括裁员15%并停止在德国和波兰的晶圆厂扩张，凸显了该公司在持续的利润率压力和32亿美元代工损失的情况下精简的努力。

人工智能领导力和微软的下一步行动

展望未来，市场参与者正在关注微软（MSFT）下周的收益。Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）重申了“OutPERForum”评级和600美元的价格目标，理由是微软正在深入整合其企业堆栈中的人工智能。艾夫斯称该公司为“软件界的斯科蒂·舍弗勒”，并指出其人工智能功能在金融、政府和零售领域加速采用。

Wedbush团队写道：“我们强烈认为这是微软的‘闪亮时刻’。”他们预测，到2026财年，人工智能的收入可能会增加250亿美元，因为微软超过70%的安装基础集成了Copilot和其他人工智能功能。

尽管面临亚马逊网络服务和谷歌云平台的竞争，韦德布什仍将微软视为“企业超大规模人工智能领域的明显领跑者”，并认为市场尚未充分考虑人工智能货币化和云需求的长期增长。

市场广度仍然狭窄

与此同时，对市场集中度的担忧依然存在。Apollo首席经济学家Torsten Slok博士表示，自2021年1月以来，标准普尔500指数一半以上的涨幅仅来自十家公司，包括微软、英伟达、苹果和Alphabet。斯洛克在每日更新中指出：“标准普尔500指数的回报并不多元化，而是高度集中在一小部分科技股中。”

随着财报季的到来，投资者将继续权衡这种狭隘的领先地位是否能够持续下去，或者大盘是否会开始迎头赶上。