当地时间7月6日，美国ADP就业数据公布，大出市场预料。

美国6月ADP大增 49.7万 服务部门贡献明显

公布数据显示，美国6月就业人数大增49.7万，远高于预期的22.5万人，是该数字的两倍有余。此外，该数据的前值由27.8万人向下修正至26.7万人，使6月ADP数据的涨幅更显夸张。

从这份报告来看，美国近期的就业市场仍然火爆，美联储官员们期待的“紧缩的货币政策的累积效应和滞后效应”似乎在这份报告中未能得到体现。根据同日公布的另一份报告显示，美国6月挑战者企业裁员人数录得40，709人，大幅低于前值的80，089人，创下了去年10月以来的新低。

具体而言，服务部门的就业人数增长做出巨大贡献。其中，休闲和酒店业新增23.2万名员工，领跑整个私营部门；其次是贸易、运输和公用事业，新增9万名员工；再次为教育、医疗行业，新增就业人数达7.4万人。商品生产方面，建筑行业表现尤为突出，在6月创造了9.7万个就业岗位。

按照企业分级来看，本次报告中，美国雇员少于50人的公司贡献了大部分的就业增长，增加了29.9万个职位。员工人数超过500人的公司减少了8000个工作岗位，而中型公司则增加了18.3万个工作岗位。

工资增长方面，本次报告录得年工资增长率为6.4%，相对走缓，这也是为数不多能给美联储带来安慰的数据。尽管该行在过去的一年间将货币政策迅速拉回紧缩区间，希望能够在最短时间内将通胀拉回下行通道，并在长期达到2%的政策目标。

但是，持续火爆的就业市场仍然在6月录得出乎意料的大幅增加，目前每个工人对应着两个职位空缺。要知道，该月才是美联储按下加息暂停键的第一个月，该行的官员们正在密切监视着经济形势的一举一动。

很显然，已经有一些官员得到了风声。昨日，2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)表示，目前其对加息滞后效应的重大影响持怀疑态度。他还表示，，为了实现FOMC的目标，需要实施更为严格的政策，可能有必要进一步加息。

好消息就是坏消息 昨日金融市场巨震

昨日，美联储公布了6月货币政策会议纪要。根据会议纪要，几乎所有官员都预计在今年剩余时间还将有更多加息，甚至已经预见了经济将会放缓的情形。纪要表示，与会者希望“一段时间低于趋势实际GDP增长和就业市场情况的弱化”能将总供给和总需求趋于更好平衡，以达到压降通胀的目的。

另外，纪要还透露，本次加息暂停，本质上是极鹰派妥协的结果。在议息会议上，原本有委员希望在该次会议上继续加息25个基点，根本就没有考虑过停止加息脚步。彼时，在他们的眼中，劳动力市场依旧强劲，经济活动的动能也超过此前预期，没有什么清晰的迹象能够表明通胀将进入长期2%的下行通道。

可以合理猜测，本次强劲的ADP就业数据，将会在7月政策会议上给这些极鹰派更多的话语权，将政策利率上限合理地推高至5.5%，甚至不排除他们在年内推动点阵图上二次加息行动落地的可能。

果然，这份超预期的就业数据吓坏了市场。美股三大指数集体低开低走，道指盘中最大跌幅超500点，截至收盘，道指跌超1%，纳指跌0.82%，标普500指数跌0.79%。美股的疲软甚至连累了欧洲市场。

此外，对利率敏感的美国2年期国债收益率盘中急升，一度升破5.10%大关，创下2007年6月以来最高水平；美国10年期国债收益率一度升破4.08%，刷新四个月以来高位。

另外，欧洲国债市场也遭遇重挫，英国10年期基准国债收益率一度触及4.70%，盘中刷新2008年10月以来高位；2年期英债收益率一度升破5.50%，盘中创出2008年来高位。

值得注意的是，在全球通胀治理的大背景下，欧洲市场的加息预期也在升温。目前，投资者已经完全定价，英国央行将在今年8月再次加息50个基点。

当地时间7月7日，美国将公布6月非农就业报告。在ADP数据超预期公布后，整个市场对这份报告显得有些战战兢兢。继上月超预期大增33.9万人后，经济学家预计，本月公布的非农人数将录得24万人。

但就本次作为非农先导的ADP数据而言，好消息随时有可能变为坏消息，今日美股可能又将迎来“惊魂时刻”。