关税降温与AI题材推动大盘强弹

美股盘中全面反弹，主因川普淡化对中关税升级谈话、AI供应链利多同步发酵，科技与半导体领涨带动风险偏好回暖。投资人短线聚焦联准会沟通与银行财报开场，在政府停摆延后数据的真空期，市场以个股与题材主导节奏。

四大指数同步走高半导体领涨

道琼工业指数暂报46050.28，上涨1.25%。标普500指数暂报6654.61，上涨1.56%。那斯达克综合指数暂报22668.19，上涨2.09%。费城半导体指数暂报6705.62，大涨4.65%，反映AI链与高效运算需求情绪回温。整体成交动能较前一交易日明显回升，盘面呈现成长股领先、价值股跟涨的格局。

关税风险降温化解上周恐慌卖压

美股自前一交易日大幅回跌中弹升，关键在于美国前总统川普淡化对中国加征百分之百关税的威胁，缓解市场对全面贸易冲突升级的担忧。情绪面扭转促使高贝塔与高本益比族群出现空头回补与逢低承接，指数回补部分跌幅。

资金转向成长与AI相关类股

盘面资金集中于半导体、云端与AI伺服器供应链，必需消费与部分工业相对落后。标普11大类股中，多数上涨而必需消费成为少数逆势走弱族群，显示风险偏好抬头、避险型配置短线降温。

博通携手OpenAI点火AI供应链

Broadcom(博通，AVGO)盘中劲扬，因与OpenAI宣布合作规画10GW客制化AI加速器，强化其客制晶片与先进封装能见度。相关族群同步受惠，Advanced Micro Devices(超微，AMD)、Nvidia(辉达，NVDA)与ON Semiconductor(安森美，ON)走高，带动费半指数领先大盘。Arm Holdings(安谋，ARM)涨幅逾一成，Entegris(英特格，ENTG)表现强势，显示上游材料与IP授权同享AI扩产预期。多档个股成交量较近日明显放大，价量齐扬轮动迅速。

美股七雄普遍走扬科技权值推升指数

辉达盘中上涨3.02%，特斯拉(Tesla，TSLA)上涨3.73%，苹果(Apple，AAPL)上涨1.56%，Meta Platforms(脸书，META)上涨1.11%，Microsoft(微软，MSFT)上涨0.45%，Alphabet(Alphabet，GOOGL)上涨2.30%，Amazon(亚马逊，AMZN)上涨1.69%。权值股回神带动那斯达克与标普500同步走强，科技与通讯服务权重对指数贡献度居前。

消费与工业个股走势分歧

Fastenal(快扣，FAST)在财报获利不及预期后走低，拖累部分工业与建筑供应链情绪。General Mills(通用磨坊，GIS)续弱并逼近一年低点，反映必需消费类股在风险偏好回升时的资金外流。博彩与旅游股承压，Las Vegas Sands(拉斯维加斯金沙集团，LVS)回跌逾5%，显示与中国与区域消费动能连动较高的族群仍受投资人保留态度影响。

并购题材带动媒体娱乐族群活络

Warner Bros. Discovery(华纳兄弟探索，WBD)走高，市场消息指称该公司拒绝来自Paramount Skydance的报价因估值偏低，传闻刺激媒体整并题材升温。虽缺乏实质拍板，但资金对可能的资产重组与成本协同题材有所反应。

能源与避险资产同涨美元走强

国际金价盘中创高，站上每盎司四千一百美元之上，油价同步上行，反映宏观不确定性与供需面议题交错。比特币自周末低点反弹，美元相对欧元、英镑与日圆走强。受假期影响，美债市场休市，殖利率缺乏即时指引，使股市资金更聚焦于题材与个股驱动。

政府停摆延后数据市场聚焦鲍尔

美国政府停摆进入延长态势，重要经济数据包含消费者物价通膨报告延后公布，零售销售与批发物价等亦可能递延。数据真空使市场与联准会短线缺乏即时经济端线索，聚光灯转向联准会主席鲍尔即将就经济与货币政策的谈话。

银行财报开场成为金融面关键

财报季由大型银行打头阵，JPMorgan Chase(摩根大通，JPM)、Goldman Sachs(高盛，GS)、Wells Fargo(富国银行，WFC)与Citigroup(花旗，C)率先发布，随后由Bank of America(美国银行，BAC)与Morgan Stanley(摩根士丹利，MS)接棒。市场普遍预期六大银行获利较前一年同期成长约6%，净利差走势与交易与投资银行业务成为观察重点。

期指与波动率显示风险偏好回暖

盘中股指期货与现货同向垫高，VIX恐慌指数走势偏跌，显示避险需求降温。因债市休市，利率端缺乏扰动，股市对政策与企业基本面讯息的弹性放大，技术面上以回补缺口与均线修复为主。

成交量与买卖力道呈现空头回补特征

盘中多档AI与半导体个股出现量价齐扬，短线以回补性买盘与追价资金主导，支撑股价延续强势。相对弱势的必需消费与部分服务业个股，仍见逢高卖压，族群分化显著。

后续观察围绕政策语气与企业获利

短线行情关键在政策讯息与企业财报能否延续风险偏好。若关税与贸易相关谈话维持温和、AI资本支出讯号不变，加上银行财报未见系统性风险，成长股相对优势可望维持；反之，若政策口径再度转趋强硬或个别财报引发指引下修，盘面震荡可能加剧。于数据缺口期间，市场将以公司层级消息与产业链需求讯号为主要交易依据。