2025年，A股企业赴港上市呈现爆发性增长。

Wind数据显示，年内已有10家A股公司登陆港交所，募资规模占港股IPO总额的70%；同时，78家企业已递表或筹划赴港上市，较2024年同期增长超80%。从结构看，半导体、新能源、AI硬件等科技企业占比高达七成。例如，澜起科技（云计算芯片）、亿纬锂能（锂电池）、豪威集团（图像传感器）等细分领域龙头集体南下，其共同特征是境外业务收入占比超过20%，部分企业如剑桥科技、广合科技的海外收入甚至突破70%。

2023年港交所推出18C章，允许未盈利的特专科技公司上市，并将已商业化企业市值门槛从60亿港元降至40亿港元；2025年5月增设“科企专线”，为生物科技等企业提供预审沟通通道，缩短上市周期。审批效率亦大幅优化：2022年港股IPO平均审核需61个营业日，2025年6月已压缩至28日。制度松绑叠加流程精简，使港股成为A股科技企业对接国际资本的“高速路”。

多重因素催化下，外资对港股IPO的参与度创五年新高。2025年基石投资占比升至45.2%（2023年仅33.2%），北美养老金、中东主权基金及多策略对冲基金成为主力。典型案例宁德时代H股上市吸引科威特投资局、橡树资本等23家国际机构认购，国际配售超额16倍；生物科技公司维立志博散户认购倍数达3494.8倍，刷新港股纪录。

Cris根据港交所数据整理了一下，粗略估算状态为“处理中”的A股企业上市申请有36宗，名单如下：

其中，牧原股份以2,635亿元人民币市值位居榜首，其生猪养殖龙头的规模效应和全产业链优势支撑了资本溢价；紧随其后的是赛力斯（2,126亿），与华为合作的智能汽车技术突破推动市值三年增长近5倍。

三一重工（1,670亿）、豪威集团（1,533亿）及东鹏饮料（1,494亿）分列第三至第五，代表重型机械、半导体及消费三大传统优势领域。前五名企业平均市值超1,900亿，且主营业务均具备强现金流属性。

中市值梯队中，亿纬锂能（979亿）和澜起科技（961亿）成为科技标杆，前者依托动力电池全球化产能扩建计划，后者因AI芯片解决方案获国际客户订单激增。市值300亿以下群体占比最大（共24家），但分化明显——既有广合科技（279亿）、兆威机电（276亿）等硬科技企业，亦有三只松鼠（107亿）、国恩股份（99亿）等面临转型压力的消费制造企业。

祝大家投资顺利~

作者简介：

我是Cris，前某大厂金融风控算法工程师，现职业港美股玩家。 吃过互联网的饼，熬过C++的夜，如今只想带你在市场里吃顿明白的肉。

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