今年的每一轮市场动荡--从4月份的关税恐慌到9月份的科技股调整--都引发了华尔街同样的反射：购买更多ETF。这种集体冲动现已推动美国交易所交易基金（ETF）流入超过1万亿美元，标志着该行业历史上资产积累速度最快。

ETF最初被设计为稳定、多元化投资的工具，现已演变为市场信心的响亮宣言--2025年牛市的心跳。这种流入势头打破了该行业30年历史上的所有记录，表明投资者对这些节能汽车的热情几乎已成为本能。仅Vanguard的标准普尔500跟踪ETF就吸引了约930亿美元，而与比特币、黄金和杠杆交易策略相关的基金也出现了数十亿美元的流入。

最初是稳定资产配置机制，现已转变为市场情绪的实时晴雨表--既是自我强化反弹的引擎，也是放大反弹的回声室。

根据截至9月份的数据，今年ETF流入异常强劲，约为每月典型季节性平均水平的3.5倍。分析师现在预测2025年流入总额可能达到1.25万亿美元左右。

ETF公司TMX VettaFi的行业和行业研究主管Roxanna Islam表示：“趋势走向，ETF流量就会随之而来--无论是比特币、另类资产，还是更广泛的股票领域。”“ETF也成为投资者的首选工具，为ETF行业资产增长创造了完美风暴。”

与此同时，投资者继续从共同基金中撤资，转而投资ETF，这主要是受ETF交易灵活性和税收效率的推动。

流入并不是ETF行业唯一破纪录的指标。2025年新ETF的发行量也有望创下历史新高。整理的数据显示，今年迄今已推出超过800只新ETF，已经超过去年的总数。

仅9月份，就推出了超过115只新ETF，创下月度新高。如果目前每月约77只ETF的发行速度持续到第四季度，该行业可能会迎来有史以来第一年有超过1，000只新ETF上市。

发行人正在积极利用热门市场主题，以前所未有的速度推出杠杆和收益型基金。数据显示，今年新推出的ETF中，近三分之一包含某种形式的杠杆。

最近的两项监管进展预计将加速这一趋势。美国证券交易委员会（SEC）已表示，计划允许Dimensions Fund Advisors以及可能的其他公司将ETF作为共同基金的股票类别提供。美国证券交易委员会还批准了一项规则变更，使交易所能够快速上市基于大宗商品的ETF，包括与特定加密货币相关的ETF。

这项“多股类别”规则的批准可能会为数千只新ETF铺平道路，并有助于打破长期以来将ETF排除在美国退休计划之外的障碍。

彭博情报ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）指出：“创纪录的扩张速度凸显了该行业的活力，但也反映了激烈的竞争。”