【美股盘前】日盘前重要句2025.09.25

AI設備投資と関税の不確実性が高まり、市場前のセンチメントは慎重であり、テクノロジー株はメインラインとして後退し、市場はデータと政策動向を見ている。

テクノロジー株の反転が続き、AI投資の規模や回収期間に対する疑念が高まり、ロボットや医療機器に対する米国の関税リスクが防衛マインドを高めている。個々の株式のパフォーマンスには明るい点があるが、指数圧力を逆転させることは困難である。市場前の焦点は、労働市場データ、AIサプライチェーンの資本フロー、潜在的な関税ショックの3つの軸にある。

テクノロジー株はメインラインに戻り、個々の上昇は市場を支えることは困難です。

ナスダック総合指数は、ファイダやクラウドソフトウェアなどのAI株式のリターンを反映して、一晩中小幅下落し、市場の利益獲得と“AIバブル”のノイズが交差しました。Open AIの大規模インフラ構築の実現可能性と投資回収期間を拡大し、一部のサブグループが上昇し、インデックスへの牽引力が限定的であっても、全体的なリスク選好を抑制しました。

インテルの強い爆弾は例外となり、市場はアップルとの潜在的な協力メッセージを消化し、

インテル（インテル、INTC）は一晩で6%以上上昇し、市場は同社がアップル（アップル、AAPL）の投資を求めていると報じ、NVIDIA（NVDA）と米国政府の資本配分との“三者関係”を形作る可能性があると解釈した。ニュースはセンチメントを後押ししたが、AI株式の同期リトレースメントの文脈では、単一の株式の強さが市場の傾向のトーンを変えることは困難である。

AI資本循環とサプライチェーン依存が注目され、Huidaの投資リターンモデルが議論を巻き起こした。

外国人は、Open AIがファイダの投資資金でファイダのチップをリースする計画を指摘し、1000億ドル規模のコミットメントは“同じ収益源への資金のリターン”に関する議論を引き起こした。サプライチェーンレベルでは、AIデータセンターや付帯電力施設は海外部品に大きく依存しており、ガスから原子力までの従来の発電設備には、米国内で生産能力が不足している特殊部品が多数含まれており、輸入コストのさらなる上昇は、建設の複雑さとタイムラプスリスクを増大させます。

ロボットや医療機器が追加される可能性のある関税リスク

米国が9月2日に開始した国家安全保障調査はロボットや医療機器の輸入を対象としており、結論が出れば既存の関税に加算され、自動化サプライチェーンや医療機器のコスト圧力が高まる可能性がある。市場前の医療機器や産業オートメーション関連グループのセンチメントは慎重であり、機関投資家は企業の価格設定や在庫管理に対するバッファー能力を懸念している。

欧州株式軍事産業は強いが、広範な指数は弱く、市場間の資金選好は異なる。

トランプ大統領のウクライナ戦争に対する姿勢の転換は、欧州の防衛株の上昇と航空宇宙·防衛指数の上昇を促したが、欧州のストックス600は全体的にわずかに下落しており、全面的なリスクテイクよりもテーマ別防衛に資金が偏っていることを示している。これまで関税に支えられてきた欧州株の比較優位は収束し、欧州と欧州の資金配分は均衡している。

アジア株は全体的に安定しており、香港新株と中国の自動車会社が目を引く。

アジア太平洋の株式市場は今朝上昇し、香港市場でのチェリー自動車の上場初日のパフォーマンスは、自動車とサプライチェーンの人気を牽引しました。携帯電話と電気自動車の動向については、Xiaomiは欧州で新型携帯電話を発売し、展示拠点を探しており、2027年には現地の電気自動車市場に参入し、地域横断的なサプライチェーンと生産能力レイアウトの観察点を追加する予定です。

労働市場のデータは夕方に始まり、金利予想は短期的にテストされた。

台湾時間今夜8時30分に発表された最新の失業給付の初回申請者数は、景気回復力とインフレ経路に及ぼす限界的な影響に注目されています。インフレ率の低下と経済のモメンタムが乖離する環境では、投資家はデータに基づいてFRBのその後の政策の許容度を評価し、短期的なボラティリティは雇用とインフレの相互作用を中心に検証する可能性があります。

大規模な技術とクラウドソフトウェアの圧力、オラクルの同期フォールバックはソフトウェア評価のレビューを引き起こした。

オラクル（オラクル、ORCL）が一夜にして弱まり、AIインフラのペースが鈍化しているという懸念も呼応して、市場はクラウドとデータベースサービスの成長の持続可能性を再評価しています。対照的に、キャッシュフローや価格決定力の優位性を持つアプリケーションやエンタープライズサービス株は下落に対抗しており、資金調達はより高い収益性の対象にこだわっていることがわかります。

資源と政策の話題が熱くなり、米州のリチウム産業は供給安全保障のテーマを強調した。

Lithium Americas（米州リチウム産業、LAC）の株価は、米国政府が出資を検討し、エネルギー省の融資を再交渉したことから、最近倍増した。重要鉱物サプライチェーンの政策支援度が高まっていることを示している。この動きは、“供給の安全保障”と“ローカリゼーション”という2つのテーマに市場の視点を戻し、新エネルギーや上流素材のボラティリティを増幅させました。

先物と市場前の運動エネルギーを見る、テーマの回転ショートが支配的なディスク、

インデックス先物はデータ発表前に取引されており、市場はイベント主導型であり、テーマは速く回転し、内部構造は大きく異なります。数日間のリターンの後、投資家は設備投資のペースとキャッシュフロー規律に関する企業の最新の説明、防衛属性のヘルスケアと一部の高配当ターゲットの注目度が高まっています。

サプライチェーンの現実は政策変数と絡み合っており、AIの着陸進捗はコストとタイムラインにかかっています。

AIデータセンターの消費電力から上流部品の国際依存度の高さまで、新たな関税、機器の納期延長、インフラのボトルネックは、生産拡大のペースを遅らせ、評価に影響を与える可能性があります。短期的な米国株式市場のコアラインは、“AI投資規模、資本循環、政策コスト”の間で価格を調整することであり、インデックスの方向性は、労働市場データとフォローアップ企業のコミュニケーションがより明確な軌道を提供するのを待っています。