マイクロソフトは、 7 月 30 日の米国市場閉鎖後に決算を発表する予定です。

Open AI への戦略的投資により、マイクロソフトは AI ブームの最大の受益者の 1 つです。株価は前年比 20% 上昇し、米国市場を大きく上回り、「 Magnificent Seven 」の中で Nvidia に次ぐ 2 位となりました。

強い財務期待

第 4 四半期 （ 2025 年第 2 四半期 ） の売上高は 738 億 5000 万ドル （ 前年比 14.03% 増 ） 、 1 株当たり利益は 3.38 ドル （ 14.47% 増 ） と予想されています。アナリストの平均価格目標は $555 です。

Azure Cloud ： エンタープライズ向けの AI プラットフォーム

マイクロソフトの様々な事業ラインの中で、 Azure クラウドが最も注目されています。市場は、 Azure が第 4 四半期に前年比 35 ～ 36% の成長を見込んでいます。2026 年第 1 四半期 （ 2025 年第 3 四半期 ） の成長率は 34 ～ 35% と予想されています。

Azure の成長は、 3 つの主要な原動力によって支えられています。

強い需要。第 1 四半期に、 Azure AI サーバーは 100 兆トークンを処理し、前年比で 5 倍に増加しました。

AI インフラストラクチャの改善AI サーバ供給のボトルネックが緩和されました。マイクロソフトは第 2 四半期の 1，000 台から第 2 四半期の 6，000 台の GB200 NVL 72 ラックを出荷しました。

エンタープライズ採用調査によると、 CIO の 52% がアプリケーションワークロードのデプロイに Azure を選択しており、 Azure は今後 3 年間もエンタープライズにとってトップの選択肢です。

しかし、一部のアナリストは、受注バックログの減少と価格引き下げにより、 Azure の収益成長が短期的にピークを迎えた後、減速すると予想しています。Azure の成長は今後四半期で約 30% に正常化する可能性があります。

Copilot と Office 365 ： 浸透率の拡大

もう一つの主な焦点は、マイクロソフトの Copilot 製品スイートと Office 365 サブスクリプションの収益です。

第 1 四半期時点で、 GitHub Copilot のユーザーは 1500 万人を超え、前年比 400% 増加しました。現在、 Copilot Studio は 23 万社の企業で使用されており、前四半期比 130% 増加しています。ファブリックの採用も 80% 急増した。

Office 365 のサブスクリプション収益は前年同期に 16% 増加し、普及率は 17 ～ 18% に上昇し、主に有料意欲が高い大企業を対象としています。

最近の調査によると、 72% の企業が今後 12 ヶ月以内に M 365 Copilot を採用する予定であり、潜在的に従業員の 31% に達する可能性があります。これは、 2024 年第 4 四半期の 38% から 3 年以内に 43% に増加する見込みです。

その他の事業部門

Windows の収益は PC 需要の改善から恩恵を受ける。IDC の暫定データによると、 2025 年第 2 四半期の世界の PC 出荷台数は前年比 6.5% 増の 6840 万台に達しました。

Activision Blizzard の買収後、マイクロソフトはゲーム大手になりました。しかし、ゲームセグメントは著しく上回る可能性は低く、着実に成長すると予想されます。

LinkedIn は収益にわずかな割合しか貢献していないが、採用分野でリーダーシップを維持している。

キャピックスとレイオフ

マイクロソフトの設備投資は今四半期に 177.1 億ドルを記録し、 2025 年通期のキャピタルエクスは 1000 億ドルに達すると予測されています。GPU 支出はサーバ投資総額の 60% を占めます。

この多額の投資を支援するため、マイクロソフトは 7 月上旬に、全従業員の 4% にあたる約 9，000 人の従業員をレイオフすると発表した。

マイクロソフトと OpenAI の関係が精査中

マイクロソフトの OpenAI とのパートナーシップは、依然として重要な要素です。OpenAI の ChatGPT は、 LLM 分野における唯一の真の「キラーアプリ」であり、 Azure の成功に大きく貢献しています。

しかし、最近緊張が高まっている。マイクロソフトは OpenAI の営利団体への移行計画を妨害し、両社は新たな戦略的パートナーシップを模索していると報じられている。

この関係が悪化すれば、マイクロソフトの AI 分野における勢いは深刻な課題に直面する可能性がある。