CapitaLand Integrated Commercial Trust と Frasers Logistics & Commercial Trust は、シンガポール市場におけるブルーチップ不動産投資信託 （ REIT ） です。 しかし、投資家は両者をどのように比較するのか疑問に思うかもしれません。 今日はどちらが良いかを検討します。

キャピタランド統合商業信託 ： 安定した国内プレゼンス

CapitaLand Integrated Commercial Trust （ SGX ： C38U ） は、シンガポール最大の REIT です。シンガポールにおけるプライム小売、オフィス、統合開発に焦点を当てたポートフォリオを持っています。ドイツに 2 軒、オーストラリアに 3 軒の施設も保有している。2025 年上半期 （ 2025 年上半期 ） に、 CICT は心強い更新を行いました。純資産利益は前年比 0.4% 減の 5 億 7，990 万ドルとなりましたが、可分配利益は 12.4% 増加しました。 最終的に、 REIT の 1 ユニットあたりの配当額 （DPU） は前年比 3.5% 増の 0.0562 シンガポールドルとなり、 COVID 以降の成長を反映しています。 CICT の全体的な占有率は、 2025 年上半期に 96.3% と安定しています。CICT はまた、小売物件で 7.7% 、オフィス物件で 4.8% の正の賃料回復を報告した。 これは、 REIT が賃料を上げる能力を示している。CICT は 2025 年上半期に 37.9% の低い総レバレッジ比率で終了しました。 REIT の負債コストも、 2024 年末の 3.6% から 3.4% にわずかに引き下げられました。 CICT が、低金利でのリファイナンスなど、債務コストを引き続き削減できれば、 REIT の分配可能収益を高めることができます。 REIT の資産はシンガポールの消費者支出と結びついていますが、 NPI 総額の 37.7% が小売モールから来ているからです。 2025 年上半期のオーガニックショッピングトラフィックの成長率は前年同期 3.4% となりました。 CICT は既存の不動産の強化にも注力しています。 REIT は最近、ドイツの Gallileo （ オフィスビル ） とシンガポールの IMM ビル （ 小売モール ） を改装しました。 景気後退により、小売モールの買い物客数が減少し、 NPI の低下につながる可能性があります。もう一つのリスクは、金利上昇であり、 CICT の債務コストが上昇し、 DPU が減少する。

Frasers Logistics & Commercial Trust ： グローバルロジスティクスエクスポージャー

Frasers Logistics & Commercial Trust （ SGX ： BUOU ） は、物流と産業不動産に焦点を当てた REIT です。 資産価値別では、その不動産の半分近くがオーストラリアにあり、残りはドイツ、シンガポール、イギリス、オランダにあります。FLCT は最近、 2025 年度上半期の DPU は 1 株当たり 0.0 3 シンガポールドルで、前年同期比 13.8% 減少しました。 これは、 21 年度以降の継続的な DPU 減少です。 REIT は、 2015 年度第 3 四半期の決算更新で、稼働率は 92.5% と報告しました。 印象的に、 FLCT は 43.3% の正のレンタルリターンを発表しました。 FLCT のレンタルリターンは、 25 年度の最初の 9 ヶ月間で 30.7% 増加し、レンタルアップサイクルの可能性が浮き彫りにされています。 FLCT の総レバレッジは 36.8% と低く、平均負債コストはわずか 3.1% です。 REIT は、 25 億シンガポールドルの債務総額の 67.3% を固定金利で保有しており、金利上昇の可能性に対するバッファーを提供しています。FLCT は、電子商取引需要などの世俗的な成長トレンドにさらされています。 より多くのショッピングがオンラインに移行するにつれて、消費者がオンラインショッピングパッケージを受け取るための需要が増加する可能性があります。 FLCT のロジスティクスポートフォリオは、加重平均 4.6 年間のリース保有期間を有しており、 REIT に安定した賃貸収入を提供しています。 FLCT は国際的なエクスポージャーが大きいため （ 資産の 87.5% がシンガポール国外にある ） 、外国為替リスクや外国経済循環にさらされています。

ヘッドツーヘッドの比較 ： CICT vs FLCT

どちらがより良い購入であるかを確認するために REIT を比較しましょう。 CICT の株価は S $2.38 で、トレーリング配当利回りは 4.7% とまともです。 REIT の DPU は、その低利率と多様な不動産ポートフォリオを考えると、持続可能に見えます。 FLCT の最終配当利回りは、 S $0.96 の株価で 6.3% です。 REIT は e コマースからの後風を享受していますが、 DPU は FX リスクや海外景気循環へのエクスポージャーのために持続可能性が低いようです。CICT の小売、オフィス、統合開発の多様なポートフォリオは、 FLCT の物流に焦点を当てたポートフォリオと比較してより回復力があることを証明しました。 両方の REIT は金利に敏感であり、金利の低下は両方に利益をもたらすはずですが、金利の上昇は DPU を傷つける可能性が高いです。REIT にとって監視すべき重要なことは、 CICT の物理的なショッピングレベルと FLCT のグローバル物流の成長です。

スマートになる ： 投資家は CICT または FLCT を買うべきか ？

特定の REIT がより良い購入である理由の質問は、投資家が探しているものに下がります。 国内に焦点を当てた安定した REIT を探している投資家は、 CICT がより良い選択肢であるかもしれません。 物流に焦点を当てたグローバル多様化を求める投資家は、 FLCT をより魅力的なオプションと見ます。 シンガポールの金持ちはボラティリティが打つときにどのように投資するか ？彼らは現金、歴史、規律を持つ会社に目を向けます。この無料レポートは、あなたの注目に値する 5 つのブルーチップを強調します。コピーを入手し、リストを作った人を見てください。最新の投資ニュースと分析を Facebook 、 Instagram 、 Telegram でフォローしてください！開示 ： ウェスリーは、この記事で言及されている会社のいずれも所有していません。