ST Engineering Ltd （ SGX ： S 63 ） とシンガポール航空 （ SGX ： C 6 L ） は、 SGX で親しまれている名前です。どちらも航空宇宙産業の演劇を表しています。どの株が今より説得力のある購入ですか ？

ST エンジニアリング —The Steady Compounder

2025 年上半期 （ 2025 年上半期 ） に、 ST Engineering Ltd （ STE ） は前年同期比 7% 増の 59 億シンガポールドルの売上高を記録しました。利益はさらに急速に成長し、利息税引前利益は前年同期比 15% 増の 6 億 6200 万ドルとなりました。 STE の主要セグメントである商用航空宇宙は、売上高 23.5 億シンガポールドル、 EBIT は前年同期比 5% 増、 18% 増の 2 億 3300 万シンガポールドルとなりました。同社の総売上高の 40% 、 EBIT の 39% 近くを占めるこのセグメントは、安定したメンテナンス、修理、および運用 （ MRO ） 需要の恩恵を受けています。 次に、防衛 · 治安部門の売上高は 26 億 5000 万ドルで、前年同期比 12% 増となりました。セグメント EBIT は前年同期 13% 増の 3 億 6700 万シンガポールドルとなりました。DPS は STE の売上高の 45% 、 EBIT の 61% を占めています。 アーバン · ソリューションズとサットコムは、 STE の安定した事業セグメントです。売上高は 9 億 2100 万シンガポールドルと横ばいでしたが、このセグメントの EBIT は前年比 32% 増の 1200 万シンガポールドルで、同社の売上高と EBIT の 15.6% と 2% を占めました。2025 年 6 月 30 日時点の受注台数は 312 億シンガポールドル。最近、同社は 4 つの MRT 駅の 2 つの鉄道契約を獲得したと発表した。STE はまた、オラクル （ NASDAQ ： ORCL ） や複数の欧州の防衛企業との新たなパートナーシップを締結した。 STE は、 2017 年から 2024 年の間に 1 株当たり 1.24 シンガポールの累積配当を支払っており、 2025 年上半期には 1 株当たり 0.08 シンガポールの中間配当を宣言しました。この配当は、同社の営業キャッシュフロー （ 7 億 6100 万シンガポールドル ） によって十分に支えられており、約 69% の配当率を誇っています。 STE の主なリスクは、変動する政府の防衛予算に依存していることである。プロジェクト実行の遅延やコストの超過も収益を圧迫する可能性があります。

シンガポール航空 — 循環的なリバウンダー

シンガポール航空は、旅行ブームから大きな恩恵を受けています。2025 年 6 月 30 日に終了した第 1 四半期 （ Q1FY25 / 26 ） の旅客数は過去最高となりました。2025 年 8 月の旅客積載率 （ PLF ） は 88.0% でした。この指標は前年の 85.7% から上昇しているが、 6 月の 88.7% 、 7 月の 88.5% から低下している。2025 年 8 月の SIA の貨物積載率 （ CLF ） は 55.2% であり、 6 月の 56.4% 、 7 月の 57.1% から減少しました。競争の激化により、旅客輸送量は前年比 2.9% 減少し、 1 人当たり 0.10 シンガポールドルとなりました。また、燃料以外のコストの上昇と相まって、グループの営業利益は前年比 14% 減少し、 4 億 4450 万シンガポールドルとなりました。景気後退の場合、投資家はさらなる収益減少に留意すべきです。 SIA のキャッシュ · リッチなバランスシートは 98 億シンガポールドル （固定預金含む） です。パンデミック後の第 22 / 23 年度第 1 四半期以降、負債負荷の削減に努め、前四半期末の負債総額は 157 億シンガポールドルから 115 億シンガポールドルに 26.8% 減少しました。 第 22 / 23 四半期から配当の支払を再開しています。SIA は先日、 1 株当たり 0.30 シンガポールドルの最終配当を発表し、現在の株価 6.64 シンガポールドルを基準にして 6.0% のトレイル · レベリングとなりました。この配当は、航空会社の超規模のキャッシュ残高と豊富な営業キャッシュフロー （ 第 24 / 25 年度に 47 億シンガポールドル ） を考えると、持続可能であると考えられます。SIA の主なリスクは、原油価格の上昇と、マージンを損なう可能性のある競争の激化と収益圧力を有するものです。SIA は世界の旅行需要にも依存している。

ST エンジニアリング vs シンガポール航空の比較

STE は安定した収益と収益成長を記録した。対照的に、 SIA は売上高を横ばいと、営業利益が低下しました。ST エンジニアリングの受注台数は堅調で、 2025 年 6 月時点で 312 億シンガポールドルに達しています。第 25 / 26 四半期には前年同期比 6.9% 増の 1，030 万人と、 SIA の旅客予約は安定しています。しかし、競争の激化により、旅客輸送量は前年同期比 2.9% 減の 0.10 シンガポールドル / 旅客キロとなりました。 ST Engineering は、現在の株価 8.55 シンガポールドルを基準にして、トレーリング配当利回りは約 2.0% です。また、非常に堅固で安定した配当支給の歴史があります。SIA は 6% の配当利回りを誇っています。しかし、そのペイアウトの安定性は、景気回復時にはより大きな支払いが宣言され、配当を宣言しなかった期間 （ パンデミック ） があり、ボラティリティがあります。両社は景気循環に敏感であり、コスト上昇は両社の利益率に圧力をかける可能性がある。

セクターの展望

世界の旅行需要は堅調で、 2025 年 8 月の旅客需要は前年同期 4.6% 増加し、この傾向が続くと予想されています。これは、 STA の CA セグメントと SIA における恩恵です。世界の防衛費は、地政学的緊張の高まりを背景に、 2029 年には 2 兆 6000 億ドル近くまで着実に増加すると予想されています。世界のスマートシティ市場は、 2030 年までに約 3.8 兆シンガポールドルに達すると予想されています。ST エンジニアリングの DPS と USS 部門は、このような成長の尾風を活用する準備が整っています。 景気減速、地政学的不安定性の増大、物価上昇は、これらの後風を脱線させる可能性がある。

スマートになる ： どの株が勝つか ？

投資家の選択は、どのようなエクスポージャーを望むかにかかります。配当を支給した実績のある安定した長期成長コンパウンドを好む場合は、 ST Engineering がおすすめかもしれません。しかし、旅行ブームに結びついたより高いベータ、より循環的なオプションを望む場合は、 SIA が検討すべき候補です。世界は予測不可能になったが、一部のシンガポールの企業は静かに繁栄し続けています。きっと日常生活で見たことがあるでしょう。そして、はい、彼らはそれらすべてを通して配当を支払っています。グローバルストームをナビゲートするために構築された 5 つの強靭な株に会う。無料のレポートはこちらで入手し、どのように行ってきたかをご覧ください。最新の投資ニュースや分析については、 Facebook 、 Instagram 、 Telegram でフォローしてください！開示 ： ウェスリーは、上記会社の株式を所有していません。