【米国株価表前】緩やかなインフレは引き続き利下げ予想、先物の多さは高いモメンタムを継続（2025.0 8.13）

先物が多すぎ、株式のオープンセンチメントはポジティブを維持

米国の3大先物は台湾時間前に小幅上昇し、S & P 500とNASDAQ 100は約0.2%上昇し、ダウ·ジョーンズ先物はさらに0.3%上昇し、インフレ率が緩やかに牽引した前日取引日の過去最高のモメンタムが続きました。10年債利回りは低下し、原油価格は約0.7%下落し、金価格はわずかに上昇し、ビットコインは$120，000を超えました。昨年12月以来の史上最高値に近づき、ウェイト値は成長株のモメンタムとともに改善し、早期のリスクアペタイトが継続しました。

インフレ圧力は止まり、市場は年末までに3回の利下げに賭ける

7月の消費者物価上昇率は前月比0.2%、年率2.7%と市場予想よりも緩やかであり、コア年率上昇率はやや高いが、全体的な冷却トレンドは変わらない。最新のデータが発表された後、金利先物は、投資家が今年9月、10月、12月にFRBが1ヤード引き下げたことに賭ける可能性が高まったことを示しました。イールドカーブの下方シフトとドル安は、成長株の評価環境を引き続き支えています。

政治的なノイズが高まり、政策の焦点はデータとFRBのメッセージに戻る

トランプ大統領は、本部改修管理に関するバウアー議長に対する大規模訴訟を検討すると述べたが、金融政策の道筋に対する市場の解釈の直接的な影響は限定的である。投資家は、その後のFRB当局者の発言や議事録が金利引き下げのペースをさらに明確にし、コアインフレの粘着性について追加的な評価があるかどうかに注目している。

国際株式市場の雰囲気が高く、アジアと欧州が同時に強くなる

米国株の上昇に牽引され、アジア株は概ね赤字となり、日経225指数は過去最高値を更新し、欧州株STOXX 600も小幅上昇した。市場横断的なポジティブなセンチメントはリスク資産に戻り、米国株式市場前のより多くの雰囲気を高め、テクノロジーと循環株の購入が継続しました。

原油供給見通しの上方修正、需要弱のシグナルが原油価格を下押し

国際エネルギー機関は、今年と来年の世界の供給見通しを引き上げ、今年の供給量は前回の予測より37万バレル増加し、2026年には190万バレル/日に上方修正すると予想しています。また、主要国における需要の弱さ、消費者コンフィデンスの低さ、短期的な回復は見られないと指摘した。原油価格は需給シグナルの乖離のもとで下落し、エネルギー株と航空輸送コストに敏感なグループとの市場前価格の乖離が生じている。

AIクラウドテーマの差別化、生態系チェーンの変動の激化

ファイダが投資したAIクラウド事業者は予想を上回る損失を発表し、市場前の株価は約9%下落したが、収益は市場のコンセンサスを上回ったが、収益圧力と拡張計画の設備投資のペースが焦点となった。同社は先月、長年のデータセンターパートナーを約90億ドルで買収することに合意しました。このニュースにより、AIコンピューティングとデータセンターのトピックは市場前に利益と株式選択の差別化を提示し、投資家はファイダのサプライチェーン受注可視性とGPU需給バランスのその後の変化に注目しました。Nvidia（ファイダ、NVDA）の株価パフォーマンスは、業界の動向を観察するための重要な参照点です。

レストランチェーンの見通しは保守的になり、CAVAは消費者株のセンチメントに影響を与える

CAVA Group（CAVA）の既存店売上高は前年比2.1%増と、市場予想の6.25%を大幅に下回り、通期の既存店成長見通しを前回の6 ~ 8%から4 ~ 6%に下方修正しました。第2四半期の売上高2億7820万ドルは予想を下回り、市場前の株価は25%近く下落し、年初からの累積下落幅が拡大した。外食チェーンの消費モメンタムの減速とコスト圧力は、高い基準期間下での非必須消費者株の継続性に疑問を投げかけています。

大規模科学企業の規制不確実性が高まり、Chrome関連の動向が注目

市場ニュースによると、スタートアップのPerplexity AIは、Alphabet（アルファベット、GOOGL）のChromeに対して、同社の7月の評価額を上回る約345億ドルの非自発的買収入札を行った。この動きは、司法省が以前に売却を含む可能性のあるオプションを提案していた検索ビジネスに対する米国の反トラスト判決が今週に上陸する可能性があることを背景にしています。取引の可能性は予測不可能ですが、規制変数や資産処分の噂は、大手テクノロジー株のニュースサーフェスの感度を高めています。

貴金属とデジタル資産は上昇し、資金は同時に両端を攻撃します。

金価格は、安全地帯需要や関税撤廃政策シグナルに支えられてやや上昇しており、ウォールストリートの一部では上昇余地があるとの見方もあります。ビットコインは$120，000を超えて上昇し、リスク資産選好が低下していないことを示しています。両者の上向きのパターンは、インフレの冷却と政策の不確実性が共存する中での分散配分思考を反映している。

金利と原材料の脈動が皿株の回転軸となる

利回りの低下は通常、成長株を上回り、原油価格の下落は海運、航空、一部の化学品の下流コスト構造を比較的支えています。エネルギー株が弱く、テクノロジー株が強くなれば、インデックスレベルでは大手テクノロジー·半導体リーダーが主導する構造が維持される可能性があり、逆に原油価格が回復すれば、バリュー·サイクル株のパフォーマンス余地が改善すると予想される。

市場前に注目し、先物の強さとエネルギー拡散に注意を払う

今日のトップ3指数先物は同時に上昇しており、オープン後の数量が中小企業や非ハイテク企業に広がるかどうかに注意が必要です。第二に、10年物米国債利回りがバリュエーションサポートを強化するために低下し続けるかどうか、IEA報告後の原油価格の拡大傾向、AIクラウドとレストランチェーンのニュースがテクノロジーと消費者の2つの主要なウェイト株に直面していることを観察する。短期的な空白の後、CPIのデータ面は、市場の焦点は個々の株式の財務測定と規制政策メッセージに戻り、インデックスの短期的な傾向はまだリスク選好と金利の変化に基づいています。