投資家は、人工知能大手 Palantir の好調な収益を、 Caterpillar と Hims & Hers の関税の高騰やコモディティ関連のマージン課題からの圧力に対して考慮し、米国株式市場は火曜日に控えめ上昇しました。ダウ · ジョーンズ工業平均は 33.93 ポイント （ + 0.0 8% ） 上昇し 44，20 7.60 、ナスダック · コンポジットは 7.77 ポイント （ + 0.0 4% ） 上昇し 21，0 6 1.30 、 S & P 500 は 4.79 ポイント （ + 0.0 8% ） 上昇し 6，33 4.73 と上昇しました。

コモディティは需要不安を反映して金と石油が分岐

コモディティでは、 12 月の金先物は早朝取引で $8.70 （—0.25%） 下落し、月曜日のリバウンドから後退し、 $3，417.70 となりました。原油価格は 9 月の契約で 0.94 ドル （ —1.42% ） 下落し、 1 バレル 65.35 ドルとなりました。原油の売却は、弱い世界的な需要シグナルと地政学的不確実性の組み合わせを反映しています。ゴールドマン · サックスによると、 7 月のエネルギー商品は緩やかに上昇したが、工業用金属は 1.7% 上昇し、製造業のインフレ圧力を高めた。

Palantir 、 10 億ドルのマイルストーンを打ち破り、ガイダンスを再び引き上げる

Palantir Technologies の株価は、ソフトウェア会社が第 2 四半期の大ヒットを報告した後、早朝取引で急上昇しました。売上高は前年比 48% 増の 10 億 4000 万ドルとなり、初めて 10 億ドルの台数を突破しました。米国の商業収入は 93% 増の 3 億 600 万ドルとなり、政府契約は 53% 増の 4 億 2600 万ドルとなった。営業利益は 2 億 6900 万ドルに達し、調整後利益率は 46% と高かった。

CEO のアレックス · カープは、 CNBC に、従業員数を縮小しながら収益を 10 倍に増やす計画だと語り、「クレイジーで効率的な革命」と呼んだ。同社は、前年比 140% 増の契約総額 22 億 7 千万ドルを記録しました。フリーキャッシュフローは 5 億 6900 万ドルで、 Palantir の営業レバレッジの拡大を強化しました。

それでも、アナリストは評価懸念を示し、株価はテスラのような同業者をはるかに上回る 276 倍の繰越利益で取引されました。「ファンダメンタルズはさらに上昇を支えているが、慎重な投資家は、当面の間、評価を「横に」保ちたいだろう」と Wedbush 氏は指摘した。

キャタピラー、強い需要にもかかわらず関税と闘う

キャタピラーの株価は、投資家が第 2 四半期の混合的な報告書を消化したため、市場前取引で約 4% 下落しました。売上高は 166 億ドルで、予想をわずかに上回りましたが、調整後 1 株当たり利益は 4.72 ドル （ 予想 4.88 ドル ） となりました。関税による製造コストの上昇により、営業利益は前年同期比 18% 減少し、利益率は昨年の 22.4% から 17.6% に圧縮されました。

関税はセグメントに重く影響した。建設業の売上高は価格圧力とディーラー在庫の減少により 7% 減少し、資源業の売上高は 4% 減少しました。一方、エネルギー & 運輸部門は、データセンターと石油 · ガス顧客からの需要により 7% の収益増加を記録しました。経営陣は、関税が年間 13 億ドルから 15 億ドルのコストを追加すると述べた。

Caterpillar は 2025 年の売上高を控えめに成長させ、バックログが 25 億ドル増加すると予測していますが、マージンが目標範囲の下端に向かう傾向にあるため、投資家は慎重です。

Hims & Hers ： 成長対マージン圧縮

Hims & Hers は第 2 四半期の売上高を前年比 73% 増の 5 億 4，480 万ドルと発表しましたが、ストリートの予想である 5 億 5，160 万ドルを下回りました。しかし、調整 EBITDA は 8220 万ドルを上回りました。トレーダーが 6900 万ドルのマイナスのフリーキャッシュフローや 500bps のマージン圧縮を含む短期的なリスクを消化し、 76% に低下したため、株価は 53 ～ 55 ドルの範囲に戻りました。

同社の GLP—1 減量プログラムはトップラインの成長を牽引し続け、ユーザーは 6 ヶ月間で平均 10.3% の体重を失った。しかし、医薬品不足と価格変動は逆風を招く。経営陣は通期ガイダンスを再確認し、 2026 年の国際展開を挑んだが、規制の複雑さと債務エクスポージャーは懸念事項のままである。

インフレは依然として粘着性、関税は見通しを圧迫

ゴールドマン · サックスの新しいデータでは、 6 月のコア PCE インフレ率は前年比 2.79% に上昇し、継続的なインフレリスクを浮き彫りにしています。同社は現在、自動車や電子機器などの輸入品に対する関税により、コア PCE は年末までに 3.3% とピークに達すると予想しています。特に、関税は 2025 年だけでもインフレ率に 50 bps を追加すると推定されています。

コスト上昇にもかかわらず、サプライヤーの納期は正常化し始め、家賃インフレは緩和を続けています。それでも、高インフレ、地政学的摩擦、セクター別関税の相互作用は、製造業者や医療企業にとって懸念を高めている。