ウォール街は最新の頭字語を見つけました — そしてそれは聞こえるようにスパイシーです ： TACO トレード、 “Trump Always Chickens Out ” の略です。"

フィナンシャル · タイムズのコラムニストロバート · アームストロングによって造語されたこの用語は、ドナルド · トランプが最近の関税段階に戻った際に繰り返される市場パターンを捉えている。このサイクルを早期に認識した投資家は、急落を買い、リバウンドに乗ることができました。

タコ貿易の解剖学

トランプが選挙運動のレトリックの中で大胆な保護主義的動きを浮き彫りにし始めた 2025 年にこのパターンが明らかになった。例 ：

- 5 月下旬の金曜日、トランプ氏は EU の輸入品に 50% の関税を課すと誓い、市場を暴落させた。

- 日曜日までに、欧州委員会委員長の Ursula von der Leyen との「良い電話」の後、彼は関税の期限を 7 月 9 日に延期し、集会を引き起こした。

- 火曜日、米国のトレーダーがメモリアルデーから戻ったため、ダウは 721 ポイント （ 1.73% ） 上昇しました。

トランプが「解放デー」関税を発表した 4 月にも同様のシーケンスが発生し、急激な売り上げを引き起こした。関税が保留された後、景気後退は逆転した。その後、 145% から始まった中国の関税は反発を受けてすぐに縮小され、 USMCA パートナーの商品はほとんど免除された。

セブンズ · レポート · リサーチのトム · エッセイは、「 TACO 貿易はうまくいき、極端な関税関連の脅威に対する株式購入もうまくいきました。"

トランプの反応と戦略

トランプは、ラベルについて尋ねられたとき、毛をかぶった。

「それをチキンアウトと呼ぶのか ？EU 首脳が彼の脅迫後に「電話をかけて『今すぐ会おう』と言った」ことを引用して、彼は応答した。

後退であろうと戦術であろうと、より広範な市場はトランプの関税演劇を計算された交渉アプローチの一部と解釈しているようです。エッセイはこう言う。

「それらは、より穏健な目標を達成するために不条理な高い関税を脅かすことを中心とした交渉戦略の一部であるように見える。"

つまり、極端なレトリックによって引き起こされたこれらの市場の下落は、しばしば持続しません。

トレードする方法

では、投資家は TACO 取引のためにどのようにポジショニングできるか ？

短期戦略 ： ディップを買う

Essaye 氏は、関税発表後に急激に売却される傾向があるが、急速に回復する消費者裁量、テクノロジー、金融、エネルギーなどの循環的なセクターに目を向けることを推奨している。

「トレーダーは、最初の脅威の 1 日か 2 日にわたって完全なポジションをスプレッドする必要があります」と彼は助言します。

タイミングが鍵。脅威が見出しになると、迅速な執行が重要です。しかし、 TACO トレードがよりよく知られるにつれて、結果として得られる売り上げは浅くなり、リバウンドは劇的ではないかもしれません。

経済学者のデイビッド · ローゼンバーグが警告するように、「大統領の信頼性はどの時点で損なわれるのか ？関税を蹴るには多くの試みがあります。"

長期戦略 ： ファンダメンタルズに固執する

短期的な利益にもかかわらず、 Essaye 氏は TACO 貿易に長期的に依存することを警告する。市場の真の原動力は、経済の強靭性、 FRB 政策、金利、インフレ圧力です。

「この市場で次の 15% から 20% を決定するものは、トランプの関税の話ではありません。代わりに、それは経済です」と彼は言う。

たとえトランプが関税を撤回したとしても、単なる脅威は不確実性を高め、企業に負担をかけ、インフレ予想を高め、マクロファンダメンタルズをさらに重要にします。

結論 ： 論文ではなく戦術

TACO トレードがウォール街の話題となっているのは、短期的に予測的で収益性があるという理由です。しかし、それは銀弾ではありません。投資家はそれをより広範な市場戦略の 1 つの戦術レンズとみなすべきです。パターンを理解しますが、基本を見失わないでください。

または簡単に言えば ： ディップをトレードしますが、データを忘れないでください。