【米株式市場前】株式価値ニュースの分化と小売データを前に、市場センチメントはやや見ている（2025.0 8.15）

先物の分岐とデータと地政学が交差し、オープンセンチメントは保守的

ダウ·ジョーンズ先物はメディケア加重株が牽引して約0.6%上昇し、S & P 500先物は約0.2%上昇し、ナスダック100先物はやや弱含みとなった。投資家は今夜のトランプとプーチンの会談のダイナミクスと夕方の米国の小売データに焦点を当てている。WTIが高く、ブレント原油が弱く、10年物国債金利と金価格の変動が限られており、ビットコインが119，000ドルを超えており、リスク選好シグナルが異なる。

小売売上高とコンフィデンス指数リレー、消費者回復力が夜のメインラインになる

台北時間20時30分に発表された7月の小売売上高は、前月の0.6%からわずかに減速した0.5%増加しました。台北時間22時に発表されたミシガン大学の消費者コンフィデンス指数は、やや改善する見通しです。7月の米国の生産者物価指数は、2022年以来最大の月次上昇率となり、前年比3.3%上昇した後、卸売価格圧力が回復し、インフレと消費の強靱性の間の引っ張りが再びディスクの鍵となっている。

金利シグナルの不一致、国債対ドル相場の上昇

7月の卸売物価上昇後、その後のFRBの利下げペースの解釈が分かれ、一部の市場参加者は景気減速リスクをヘッジするための大幅な緩和を主張したが、物価の再加速リスクに懸念を表明する意見もあった。10年物米国債利回りは市場前にほとんど変化せず、金価格は安定しており、夕方のデータ前に資産配分が中立的であることを示している。

米ロ会談は不確実性を増し、防衛·エネルギー問題が懸念される

今夜の台北時間でのトランプとプーチンの会談は、グローバル資本市場の注目を集めており、欧州の分析意見は、結果に関係なく防衛株を支持しており、エネルギー供給と制裁の動向も注目されている。この影響を受けて、欧州株の防衛関連株のセンチメントが強く、原油価格の動向が異なり、市場は地政学的·経済的データの二重変数の下で防衛配分を維持している。

バークシャーがユナイテッドヘルスに出資、メディケアがダウ·ジョーンズに出資

ユナイテッドヘルス·グループ（United Health Group、UNH）は、バークシャー·ハサウェイ（Berkshire Hathaway、BRK. B）から約16億ドルの保有を申告している。バークシャーにもAllegion（アランジャー、ALLE）、D.R.を新筑。Horton（DHI）、Lamar Advertising（LAMR）、Nucor（NUE）などの株式は、T − Mobile US（米国T − Mobile、TMUS）を同時に清算し、Charter Communications（CHTR）を大幅に削減した。ユナイテッドヘルスはダウ·ジョーンズの構成銘柄であり、ダウ·ジョーンズ先物のパフォーマンスは市場を上回った。

アプライドマテリアルズの業績は予想を下回り、半導体デバイスセンチメントは圧迫

アプライドマテリアルズ（Applied Materials、AMAT）は約14%下落し、第4四半期の修正後1株当たり利益は2.11ドル、売上高は約67億ドル、売上高は約5億ドルとなり、いずれもVisible Alphaの予想2.37ドル、73億ドルを下回る見込みです。特に中国事業の可視性の低下と短期的な不確実性の高まりを背景に、マクロ·政策環境のダイナミクスの高まりを挙げました。第3四半期の業績は予想を上回りましたが、保守的な見通しが強すぎ、半導体機器や関連サプライチェーンセンチメントが下押しされ、ナスダック先物の業績が下押しされました。

インテルは政府から株式保有を検討し、製造業はローカリゼーションの話題を加熱し続ける

インテル（インテル、INTC）は市場前に小幅に上昇し、外国の報道によると、米国政府は米国でのインテルの先進的な製造業の拡大を支援するための出資計画を評価している。今週、インテルの最高経営責任者はホワイトハウスでトランプと会談し、以前は中国との関連性について世論論争を巻き起こした。Nvidia（FIDA、NVDA）とAMD（Supermicro、AMD）が中国での売上高の15%を政府に提供するという政策メッセージと、Apple（Apple、AAPL）が米国での製造を拡大するというコミットメントに合わせて、ホワイトハウスはウェーハ·サプライチェーンの現地化の輪郭をより明確にし、製造エンド·ターゲットは市場の注目を集めている。

アジア株が強くなる欧州株は安定しており、外需と地政学は多くの空を引っ張る

アジアの株式市場は概ね上昇し、日本の日経平均株価は第2四半期の予想を上回る見通しで1%以上上昇しました。7月の中国の小売業、鉱工業生産、固定資産投資は予想を下回り、内需や産業のモメンタムが弱く、世界需要の見通しに影響を与えています。欧州では、前日の取引日にストックス600が緩やかに上昇し、今日の焦点は米ロ会談の結果と米国の夕方のデータを待って、防衛とエネルギーコミュニティにあります。

石油と金のトレンドはビットコインの安定化とは異なり、クロスアセットシグナルは中立的

WTI先物の上昇とブレント原油の軟化は、地政学的変数の下での需給スプレッドの拡大を示しています。金価格は横ばいで、10年物国債利回りはほとんど変化せず、避難所需要は限られています。デジタル資産に関しては、ビットコインは$119，000をわずかに上回り、リスク資産に対する市場の許容度はまだ残っていますが、テクノロジー株のニュースの影響を受けて、全体的なリスク選好は不明です。

3つの先物はそれぞれ、消費と技術力の価値に焦点を当ててオープン

ユナイテッドヘルスのダウ先物は最高のパフォーマンスを牽引し、S & P先物は緩やかに上昇し、半導体機器のニュースによって先物が圧迫された。夜間の小売売上高と消費者コンフィデンスは、米国の内需の回復力をチェックし、企業側は、医療保険、半導体機器、チップ製造の3つの主要なラインを観察し、ユナイテッドヘルス、アプライドマテリアルズ、インテルなどのウェイト値の変動は、ディスクの回転を増幅する可能性があります。地政学的な見出しやエネルギーの変化も日中のノイズを増幅させる可能性があり、一般的に、資本は主要データが上陸する前に低レバレッジと高流動性を好む傾向があります。

リスクと機会の共存、市場前の焦点は3つのこと

市場の注目は、米国の消費データの真の強さ、テクノロジー株のニュースの断片化、地政学的交渉の突然性に集中しています。消費の底堅さが残っていれば、卸売価格の上昇に対するインフレ懸念を部分的にヘッジすることができ、半導体機器の弱さが続けば成長株評価のリバランス圧力がかかり、会談が冷却シグナルを出せば防衛·エネルギーのボラティリティが高まる可能性がある。情報集約的な取引日では、オープンと日中のセンチメントは単一の見出しに影響されやすく、量と期間のスポット差の変化リズムに注意してください。