政府閉鎖がデータガイダンスを弱める、AI熱がセンチメントを支える（2025.10.0 1）

市場の結論

政府閉鎖は経済データの可視性を圧迫したが、リスクセンチメントは著しく悪化せず、投資家は待機していた。米国連邦政府の資金法案の破綻は閉鎖につながり、統計機関の人員に影響を及ぼし、今週保留されている雇用データが時間通りに発表されない可能性があるが、9月の米国株式はAIのテーマに牽引され、ダウ·ジョーンズは高く、S & Pの月間ラインは上昇し、今日のオープン前のセンチメントは慎重さとテクノロジー株によって支えられた2つの力が絡み合っている。

政府閉鎖の影響

雇用報告や統計の公表が遅れる危険性がある。労働統計局職員を含む約75万人の連邦労働者が無給休暇を取っており、市場は金曜日の非農業給与報告の遅れを懸念している。主要な労働市場データがなければ、FRBと投資家は短期的に労働に関する即時の手がかりを欠き、ボラティリティはインフレ、企業の財務指標、金融環境シグナルによって支配される可能性があります。

政策評価の焦点

インフレや金融環境への依存度が高まっている。公的雇用統計の空白の中では、政策コミュニケーションのトーンは、インフレ動向、金利や信用環境の変化、企業の需要や在庫の口径に依存しています。短期金利に対する市場価格の感度が高まり、ヘッジファンドやドルの動きも市場前のリスク·アペタイトに影響を与える重要な変数となっている。

テーマは続く。

そして、成長株の人気を維持します。Nvidia（ファイダ、NVDA）の株価は終値を更新し、時価総額は4.5兆ドルを超え、9月にはAI関連の協力と投資が発表され、感情面では引き続き恩恵を受けています。Meta Platforms（Meta、META）はAIインフラのレイアウトを推進し、クラウドコンピューティングとモデル生態チェーンと頻繁に相互作用し、科学技術の価値株の前向きな触媒となっている。全体として、AIサプライチェーンの設備投資の可視性は、マクロノイズを抑制するロングピボットの1つになっています。

9月は季節を超えて

主要指数は赤い月を閉じます。歴史的には9月の下落は一般的ですが、S & P 500は今月3%以上上昇し、ダウ·ジョーンズ指数は過去最高を更新し、回復力とジェネレーティブAI投資サイクルの下で資金が依然としてリスクを取る意思があることを示しています。短期的には政府の閉鎖やデータギャップに直面していますが、月次レベルのモメンタムは市場前の雰囲気に一定のバックボーンを提供します。

先物と金利

オープン前の注意は高いが方向信号は限られている。シャットダウンは、財政支出スケジュールや公共部門サービスに短期的な影響を及ぼし、市場は、企業経営や消費者コンフィデンスに間接的な影響を測定します。重要なデータがない場合、インデックス先物はニュース速報に敏感であり、債券利回りやドルの動きの変化は、リスク·アペタイトや株式の回転の即時の指標となります。

国際市場の状況

インドはアジア株式市場を停滞させた。RBIは政策金利を5.5%に維持し、6月の利下げ効果はまだ波及しておらず、外部の期待に沿っている。アジア株の朝のパフォーマンスは異なり、日本株は企業センチメント調査で予想よりも下落し、欧州の主要株価指数は概ね前夜に終値した。世界各国の政策ペースの違いの間で資金が調整されることは、米国株式のオープンセンチメントに抑制と支持のパターンを形成しています。

エネルギー M & Aの動向

バークシャーはオクシデンタル石油化学資産の買収を評価した。バークシャー·ハサウェイ（バークシャー州BRK.B）は、Occidental Petroleum（OXY）の石油化学事業を約100億ドルで買収する交渉を行っており、これが成立すればバークシャー州では2022年以来最大の取引となるとウォール·ストリート·ジャーナルが報じた。このニュースは、エネルギーチェーン資産の再評価と統合の傾向を強調し、関連資産の評価と設備投資計画の再価格設定につながる可能性があります。

医療政策の変数

ファイザーは関税免除と引き換えに価格を引き下げる合意に達した。CNBCによると、ファイザー（ファイザー、PFE）は、トランプ政権の3年間の医薬品関税免除と引き換えに、米国の製造業への継続的な投資を含む医薬品価格を引き下げることに合意した。これは、医療費の圧力を下げるのに役立ちますが、製薬業界の粗利益と生産能力配分にも影響を与え、投資家は大手製薬会社の価格戦略とサプライチェーンの現地化コスト消化に注意を払っています。

地政学的リスクは続く

欧州はロシアの脅威評価を強化した。ルクセンブルク首相は、ロシアはヨーロッパの長期的な安全保障上の脅威であり、EU当局者はハイブリッド態勢と呼ぶ。当面の市場ドライバーではないが、防衛·安全保障関連予算の中長期的な見通しを支え、エネルギー供給とインフレリスクプレミアムを背景に支えている。

カテゴリーユニットの観察

科学技術とエネルギーが焦点となっています。AI関連のエクイティ株の設備投資と協力ニュースは依然としてセンチメントの主軸であり、エネルギーチェーンはM & Aと原油価格の予想に影響を受け、ヘルスケアは政策変更によって差別化されている。金融株は金利曲線や規制メッセージに敏感であり、高頻度の経済データがない環境では、取引のペースは企業側のガイダンスや市場前のニュースフローにより依存する可能性があります。

今日の鍵。

データ空ウィンドウ下の流動性とメッセージプレミアムに注意を払う。シャットダウンによる統計の不確実性は、企業ニュース、政策見出し、クロス市場価格シグナルへの市場依存度を高めています。投資家は、先物動向、債券利回り、ドル指数、原材料価格をセンチメント温度計として使用します。AIテーマが続き、マクロ面にさらなる混乱がなければ、ディスクは構造的な強さと強さのローテーションパターンを維持すると予想されます。