AI設備投資は強気のモメンタムを続け、金利の違いと政府閉鎖は変数になる（2025.0 9.23）

結論まず、台湾株と米国株の上昇後、センチメントはプラスになったが、市場前の焦点は、NVIDIA（ファイダ、NVDA）のOpen AIへの大規模な投資によって引き起こされたAI資本支出サイクル、連邦準備制度理事会関係者の金利経路に関する意見の相違、米国政府閉鎖リスクの政治的干渉に集中している。テクノロジー株の強靱性と国際株式市場の緩やかなパフォーマンスが支えられていますが、重要な政策や資金調達コストが明らかにならない限り、市場は高いボラティリティを許容できません。

指数は高値の後、統合に入り、台湾時間の火曜日早朝、米国3大指数は再び日中と終値で終値を更新し、テクノロジー株のリードパターンは変わらず、リスク選好が続いた。アジア太平洋株式市場は火曜日の朝、台湾加重指数が過去最高を更新し、AIと電子資産コミュニティの資金モメンタムが依然として強いことを反映していますが、地域の他の市場は傍観者に偏っており、フォローアップ政策とデータに慎重なままです。

AI設備投資が市場の主要なラインとなり、HuidaはOpen AIへの最大1000億ドルの投資を発表し、市場は需要と供給の両側の互恵的な長期協力として解釈されました。Open AIは、データセンターを構築するためにFIDAのAIシステムを使用しており、単一のキャンパスの電力需要は約400万~ 500万GPUに相当する10GWと推定され、最初の1 GWシステムの完成後、FIDAの最初の100億ドルの投資を受けます。ハードウェアサプライチェーンの“正の循環”コンセプトにより、AIサーバー、高度なパッケージング、冷却および電力インフラストラクチャの中長期的な可視性が向上します。

電力とコンピューティングパワーの二重のボトルネックを検討し、10GWレベルの電力構成は、グリッドの靭性とエネルギー効率に対するデータセンターの高い要件を強調し、上流のチップ容量、高度なパッケージング生産ライン、コンピュータルームインフラストラクチャの協調速度をテストします。投資家は、チップ供給のリズム、機器の納期、クラウド顧客の資本支出ノードに焦点を当てており、生産能力や納期の更新は、半導体およびデータセンター関連株式の相対的な強さに影響を与える可能性があります。

アップルの需要信号が温戻りし、アップル（アップル、AAPL）の新しいiPhoneはアナリストによると、第1波の需要は前世代よりも優れており、株価は月曜日に4.3%上昇し、年内に上昇に転じた。ハイエンドiPhone 17 Proの価格調整も製品ポートフォリオのアップグレード方向を示し、大規模なテクノロジー株の全体的な雰囲気を高めます。一方、オラクル（オラクル、ORCL）とファイダなどのAI受益株が同時に強くなり、米国株式の価値面での支持効果が強化された。

金利シグナルの格差が拡大し、政策の不確実性がリスク選好を抑制する。スティーブン·ミラン元金融当局者は月曜日、トランプ政権の政策ミックスは低金利条件を支持していると指摘したが、セントルイス連邦準備銀行のアルベルト·ムサレム総裁は同日、“さらなる緩和の余地は限られている”と述べた。重要なデータの欠如により、火曜日の市場前の金利曲線のリプライシングは保守的になり、資金はFRB当局者の会話や今後のインフレ·雇用·景気調査の情報を待ち続ける可能性が高い。

政府閉鎖のリスクはカウントダウンにあり、政治的限界的影響はまだ見られない。両党が9月末までに暫定予算を可決できなければ、連邦政府は閉鎖される。歴史的な経験では、短期的なシャットダウンは株式市場に限定的な影響を与えるが、統計の公表スケジュール、連邦調達、一部のサービスの停止は混乱を引き起こす可能性がある。市場は指数が上昇した一方で、ファンダメンタルズと流動性の二重の考慮を反映して、懸念はあるが価格を追跡しない反応を示した。

移民と人材政策の変更は、科学技術サプライチェーンに影響を与え、トランプのH-1 Bビザ手数料を$100，000に引き上げ、世界的な対応を引き起こし、インドと中国の米国専門家の間で異なる反応を引き起こした。FIDAとOpen AIは、米国は世界最高の人材を必要としていると述べ、アナリストコミュニティは他の国が人材配当を受ける可能性があると考えている。市場は、この動きがシリコンバレーの採用コスト、プロジェクトのタイムライン、ローカライズされたR & D戦略、特にAIとクラウドサービスの人材構造と給与曲線に与える潜在的な影響を懸念しています。

国際市場のシグナルは中立的で安定しており、アジア太平洋株式市場は今日、台湾株は高く、ポジティブとネガティブのメッセージの前に米国株式センチメントがある。原材料や為替レートの面では、ドル高や原油価格の変動が企業収益に影響を与える重要な要因であり、ドル高は輸出コミュニティに悪影響を及ぼし、原油価格の上昇は航空·運輸にも波及する可能性がある。しかし、AIテーマの資金調達により、成長株の相対的な回復力は依然として高く、インデックス短期はマクロな変化要因の影響を受けやすい。

インドは、設計から製造、テスト、パッケージングまでのワンストップサプライチェーンを構築することを目的とした180億ドル規模の半導体国家計画を発表した。専門家は、現在の投資と人材プールはまだ完全な着陸をサポートするには不十分であると指摘したが、グローバルサプライチェーンの再地域化傾向が続いている。米国株にとっては、中長期的な競争と協力の枠組みの変化は、機器、IP、クローズドテストサービスの市場開発のペースに影響を与える可能性がある。

トレーダーは、S & P 500とNASDAQ 100先物の方向と取引量に引き続き注目し、オープニングトーンを解釈しました。2つ目は、大手テクノロジー、AIサプライチェーン、データセンター関連銘柄の市場前の価格とニュースフロー、3つ目は、米国国債利回りの動向とFRB関係者の最新の会話が市場予想よりも強気または鳩のメッセージを発信しているかどうかです。異常なボリュームや驚きのいずれかの端は、オープニングの初期段階でボラティリティを増幅する可能性があります。

リスクと機会の共存、AI設備投資の確実性と株式のモメンタムは、金利の不確実性と政治的ノイズの影響をヘッジしますが、インデックスの高値領域では、市場の負の驚きに対する許容度は低下します。台湾時間の今夜の取引前から開幕まで、政策とデータに明確な価格シグナルがなければ、金利と財政限界リスクに対する高い感度を維持しながら、AIとビッグテクノロジーに対する構造的な選好が続くと予想されます。全体として、リスク·アペタイトは残っているが、新たなマクロまたは企業サイドの触媒を待つペースは鈍化する。