6月25日、ドナルド·トランプ米大統領は次期FRB議長を3 ~ 4人で選出すると発表した。候補者であるケビン·ウォルシュ元連邦準備制度理事長について尋ねられたトランプ氏は、高い評価を受けていると述べ、彼が後継者になる可能性を示唆した。

パウエルはトランプ大統領の1期目に連邦準備制度理事長に指名され、2018年2月に正式に就任し、2022年5月にバイデン前大統領の下で再選され、2026年5月まで務めた。今年、トランプ氏はパウエル氏の利下げの遅れに不満を抱いており、“パウエル氏を交代させる”と繰り返し公に述べている。しかし、関連法により、米国大統領が連邦準備制度理事長を指名した後、上院の承認が必要であり、単純に置き換えることはできません。

ルールはうまくいかず、トランプは次期FRB議長、ケビン·ウォルシュ元FRB総裁の名前を探し始めており、ますます言及され始めている。

ケビン·ウォルシュは次期FRB議長になるのか？彼はトランプの操り人形になるのか？彼は“コンプライアンス”を取るか？

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ウォルシュとトランプ

ウォルシュとトランプの関係は2017年にさかのぼります。トランプがパウエルを指名する前、ウォルシュはFRB議長の有力候補であったが、ムヌーチン財務長官のロビー活動に敗れた。彼の義理の父ロナルド·ローダー（エスティローダー帝国の相続人）は、トランプの数十年にわたる親友であり、共和党の資金調達者であり、富と政治のネットワークを構築し、メディアによって“金持ちと結婚し、階段を上る芸術”と呼ばれた。

2024年の選挙後、ウォルシュはトランプ政権移行チームに深く関与し、経済政策や人事について頻繁に助言し、最終的には“ダークホース”の姿勢で財務大臣候補者リストに加わり、マラゴに招待されて密談した。財務大臣のポストは最終的にベサントに支払われたが、トランプ政権は忠実な指導者として、より洗練された取り決めを考案した。ウォルシュに財務省で影響力を蓄積させ、2026年にパウエルが退任した後に連邦準備制度理事会を率いる。

ウォルシュの位置

ウォルシュ氏の政策プリズムを見ると、トランプ氏とのコンセンサスと亀裂は同様に鮮明である。

中央銀行の独立性については、ウォルシュ氏はFRBの“運営上の独立性”を強調し、大統領がFRBを厳しく批判する権利を支持した。2025年5月のレーガン·フォーラムでは、“金融政策の結果が悪いとき、FRBは真剣に質問されるべきである。…中央銀行は政治家の“スケープゴート”です。彼はメディアのFRBの過剰保護を嘲笑しました：“少し成長し、強く!”。”

しかし、貿易政策に関しては、ウォルシュの自由貿易への信念はトランプの関税の杖とは正反対である。2018年には“経済的孤立主義は成長見通しを損なう”と警告し、ウォール·ストリート·ジャーナルのコラムで“保護主義の波”に対する抵抗を提唱した。興味深いことに、彼は最近、トランプの関税を擁護し、10%の関税はインフレに対する“小さな一度限りの影響”に過ぎず、規制緩和のデフレ効果によって相殺される可能性さえあると述べた。

ウォルシュはFRBの現在の政策にも不満を表明している。

彼は7兆ドルのバランスシートを“1兆ドル規模の冗長性”と非難し、財政赤字の真のコストを隠し、米国を“危険な軌道”に追い込んだと指摘し、バーナンキ以来のコミュニケーション戦略を“過剰な発言”と批判し、“説明せず、謝罪せず”の伝統への回帰を提唱し、政府高官が経済予測を公表することにさえ反対し、データ依存は“無価値”であると主張し、インフレを中央銀行が政府支出を容認したことを非難し、“傷の多くは自傷行為である”と述べた。

ウォルシュ氏の見解は、金利引き下げによる成長促進、金融監督の弱体化、中央銀行機能の縮小といったトランプ氏の主張と一致する。最も致命的なのは、FRBの役割の解体である。G 30会議では、中央銀行が気候正義のような非中核的な問題に執着し、暴走するインフレを引き起こしている“政府の一般機関”になったと非難した。

ウォルシュの履歴書は完璧ではない

2007年3月にはクレジット·デフォルト·スワップブームを宣伝し、デリバティブ·リスクを過小評価したこと、2008年10月には経済が崩壊寸前になった際の財政刺激策に疑問を呈し、2009年の失業率ピーク前夜にはインフレ防止のための緩和政策の撤回を呼びかけたことなど、批判者からは致命的な欠陥とみなされた。

ハーバード大学の法学博士号、正統的な経済学の訓練の欠如、バーナンキ、イエレンなどの学者の会長とは対照的である。ウォール街の投資家経験（モルガン·スタンレーの7年間）と、危機時の“ウォール街のメッセンジャー”としてのバーナンキの消防経験が、象牙の塔理論よりも、現在のインフレと貿易戦争という二重のジレンマに対処するのに役立つかもしれない。