AI热度与通膨降温同时发酵，科技股撑盘而道琼走弱。

美股盘中呈现分化，标普与那指小幅走高、费半急涨，受惠于AI需求与云端动能；道琼受部分权值转弱拖累。批发通膨意外走冷提升降息预期，资金再度偏向成长题材。

指数分歧凸显资金集中于科技与半导体。

道琼工业指数暂报45465.16，跌0.54%；标普500指数暂报6532.56，涨0.31%；那斯达克综合指数暂报21906.64，涨0.12%；费城半导体指数暂报5943.99，劲扬2.13%。盘面交投活络，AI与云端相关个股成交量明显放大。

批发物价低于预期强化降息想像。

最新生产者物价指数月减，市场原预期为月增0.3%；年增2.6%亦低于3.3%的预期。数据显示物价压力放缓，为联准会下次会议前带来偏鸽讯号，投资人正等待消费者物价指数作为通膨的最后关键线索。

政策与人事杂讯缓解但决策仍回到数据。

法院裁定阻止川普撤换联准会理事Lisa Cook，降低决策层不确定性。加上近期就业数据下修反映劳动市场转弱，市场对短期降息的押注升温，但后续步调仍将取决于通膨与就业的综合表现。

甲骨文爆量大涨带动AI云生态情绪升温。

Oracle(甲骨文，ORCL)盘中飙升38.85%，虽单季财报未全面超预期，但执行长称云端业务受AI客户订单大幅跃升而将加速成长，推动买盘追价。该股成交量显著放大，带动云端与资料库相关族群气势。

大型科技走势分化成为指数消长关键。

Nvidia(辉达，NVDA)走高4.26%，Tesla(特斯拉，TSLA)上涨2.07%，Microsoft(微软，MSFT)小涨0.26%，Alphabet(Alphabet，GOOGL)上扬0.42%；相对地，Apple(苹果，AAPL)下挫3.19%，Meta Platforms(脸书，META)回跌1.37%，Amazon(亚马逊，AMZN)走低2.80%，对道琼与那指形成拉锯。

半导体领军上攻但设计自动化重挫成逆风。

费半强弹2.13%，Arm Holdings(安谋，ARM)劲扬9.15%，受AI与高效运算题材加持；然设计自动化龙头Synopsys(新思科技，SNPS)重挫35.14%，因财报文件与展望引发疑虑，拖累相关供应链情绪，族群内部分化加大。

广告科技承压电力与能源交易概念走强。

The Trade Desk(The Trade Desk，TTD)盘中下跌10.31%，反映评价与成长预期的消化；电力与零售电商营运商Vistra(Vistra，VST)上涨9.13%，受数据中心用电需求与长期合约动能题材提振。另有GameStop(GameStop，GME)因单季营收年增逾两成而上行，盘中量能同步放大。

衍生品与债市动态显示风险情绪偏稳。

指数期货与现货同步偏强于科技族群，VIX恐慌指数走势温和偏低，显示避险需求有限；美国公债殖利率在通膨数据出炉后一度回落随后震荡，市场对降息时点虽更有把握，但仍保留对后续数据的弹性。

关税与地缘风险成盘中潜在扰动。

川普呼吁欧盟与美国同步对印度与中国实施新一轮100%关税，以迫使俄罗斯参与乌克兰谈判；另有北约成员国波兰击落侵入领空的俄罗斯无人机。事件虽未立即触发大幅波动，但对供应链与风险偏好构成中期观察变数。

后续观察聚焦CPI与AI资本支出节奏。

短线来看，AI与云端相关标的买盘逢回承接，Oracle跳空后量能逐步降温，盘中区间成为多空拉锯参考；新思科技急跌后卖压未尽，短线支撑有待重新确认；辉达走势偏强但亦受大盘波动牵动。整体而言，CPI与联准会会议将决定利率路径，企业资本支出与订单能见度则是驱动科技与半导体类股续航的关键。