2025年10月9日星期四，受达美航空和百事可乐两份稳健的财报推动，美国股市小幅走高，这为应对成本和需求波动的行业注入了乐观情绪。

道琼斯工业平均指数上涨49.06点，涨幅+0.11%，标准普尔500指数上涨0.31点，涨幅+0.12%。纳斯达克综合指数名义上涨0.06点，上涨+0.00%。然而，小盘股Russell 2000 ETF落后于大型ETF，下跌0.57点，跌幅-0.23%。

由于人们的注意力集中在企业业绩和持续的通胀担忧上，该交易日小幅上涨。截至美国东部时间上午8：48：20，2025年12月黄金期货价格（GC=F）下跌-3.70，即-0.09%，至4，066.80。截至美国东部时间上午8：48：38，2025年11月原油期货（CL=F）也小幅下跌-0.05或-0.08%，至62.50。

收入提供电梯

达美航空（DAL）以可靠的指导提供了优质的业绩，为航空业定下了积极的基调。据Alnvest称，该公司报告第三季度调整后每股收益为1.71美元，调整后收入为152亿美元，超出每股收益1.53美元的共识预期，收入为151亿美元。该股在盘前交易中飙升约7%，测试60美元阻力区域。

这一优势受到高需求旅客的推动，保费、忠诚度和企业收入均同比增长9%。该公司首席执行官埃德·巴斯蒂安（Ed Bastion）表示：“过去六周，各地区的销售势头有所加快，企业需求正在改善，假日旅游看起来很强劲。管理层将全年每股收益指引收紧至约6.00美元，高于华尔街的5.80美元。

在必需消费品领域，百事可乐（PEP）为财报季提供了一个温和但令人放心的开局。这家食品和饮料巨头第三季度调整后每股收益为2.29美元，收入为239.4亿美元，均分别超过了2.26亿美元和238.3亿美元的共识预期。有机收入增长1.3%。

尽管面临成本压力，百事可乐的业绩仍显示出韧性。管理层报告称，与关税相关的供应链成本对每股收益构成了3个百分点的阻力。然而，管理层强调了一项明确的计划来抵消这些压力，并预计“减轻未来供应链成本上升的影响”。该公司重申了2025年财务指导，并任命沃尔玛美国前首席财务官史蒂夫·施密特（Steve Schmitt）为担任新任财务主管。百事可乐股价上市前上涨1.4%。

被动投资辩论

与此同时，阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克（Torsten Slok）的一份报告强调了被动投资带来的持续结构性风险。斯洛克指出，“七强”股票在标准普尔500指数中占据近40%的权重。根据工人对401（k）账户的平均缴款，他估计每位美国工人每年都会向七大股票投入约2，300美元，无论这些股票的前景如何。