美国股市周五开盘小幅上涨，投资者权衡持续的通胀担忧，并等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表的关键演讲。

道琼斯工业平均指数开盘时上涨296点，涨幅0.66%，至45，081.8点。标准普尔500指数上涨19.06点，涨幅0.30%，至6，389.23点，纳斯达克综合指数下跌0.15点，至21，100.2点，基本持平。罗素2000指数上涨0.71%，至227.58点，凸显小盘股的强势。

大宗商品市场表现出混杂的信号。12月交割的黄金期货下跌0.42%，至3，367.40美元，从周初高点回落，原油期货上涨0.24%，至63.67美元，延续小幅反弹。

成为焦点

投资者正在鲍威尔于美国东部时间上午10点发表讲话之前进行头寸，此前美联储本周早些时候决定将利率维持在4.25%-4.5%。会议纪要显示，大多数政策制定者倾向于谨慎行事，鉴于关税的不确定性，“几乎所有参与者”宁愿等待再调整政策。只有州长米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）发表意见，敦促削减不含通胀关税的观点。

通货紧缩进展放缓，6月份核心PCE维持在2.7%，而关税继续使前景变得复杂。“由于关税和美元贬值，商品通胀正在上升…… 还有迹象表明，服务业通胀即将走高，”阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok表示。他的言论抓住了美联储面临的核心挑战：在增长信号软化之际，商品和服务业的通胀压力。

技术和人工智能成为焦点

除了美联储之外，华尔街仍然关注人工智能驱动的科技反弹的持久性。以丹·艾夫斯（Dan Ives）为首的韦德布什证券（Wedbush Securities）分析师认为，尽管本周大型科技股遭遇抛售，但“人工智能革命论点仍然完好无损”。他们指出，对英伟达芯片的压倒性需求（估计与供应之比为10比1）是结构性动力的证据，并称下周的盈利是“另一个积极催化剂”。

尽管如此，由于估值捉襟见肘，一些投资者正在为波动做好准备。韦德布什写道：“像本周这样的科技抛售是拥有核心赢家的机会。”他强调英伟达和Palantir是主要受益者。

后市

预计周五的会议将取决于鲍威尔从怀俄明州发出的信息。对降息保持耐心可能会缓和近期看涨情绪，但增强人们对美联储通胀警惕的信心。目前，投资者正在平衡对人工智能推动的增长的热情与特朗普总统政府时期的关税、通胀和政策不确定性等宏观阻力。