8月26日星期二，美国股市小幅上涨，投资者在经济疲软的新迹象与一系列看涨的长期股市观点以及对英伟达备受关注的盈利的预期之间取得了平衡。

道琼斯工业平均指数上涨135.91点，涨幅0.30%，至45，418.4点，标准普尔500指数上涨26.58点，涨幅0.41%，至6，465.90点。纳斯达克综合指数上涨94.98点，涨幅0.44%，至21，544.3点。小盘股Russell 2000表现出色，上涨0.82%，至234.27点。

英伟达成为焦点

市场也为英伟达周三的收益做好了准备，英伟达被广泛视为人工智能行业的风向标。CFRA的安吉洛·齐诺（Angelo Zino）预计7月和10月季度的增长率将超过50%，第三季度的指引可能会定下基调。

投资者正在关注毛利率是否维持在72-73%，以及管理层如何解决中国监管的不确定性，如果美国获得出口批准，中国潜在的市场准入可能达到500亿美元。齐诺强调了英伟达的主导地位：“他们没有英伟达所拥有的生态系统，”他谈到华为时说道，淡化了竞争威胁。

耐用品订单再次下滑

制造业再次萎缩，考验了经济情绪。美国人口普查局报告称，7月份耐用品新订单下降2.8%，即88亿美元，至3，028亿美元，这是过去四个月来的第三次下降。此前6月份大幅下跌9.4%。不包括交通运输，订单增长1.1%，但国防调整后的预订量下降2.5%。运输设备导致疲软，暴跌9.7%，至1017亿美元。

连续两个月的下跌凸显出工业需求的脆弱性，这是一个令人担忧的迹象，因为投资者正在寻找经济弹性的更广泛确认。

花旗：股票结构性牛市案例

花旗研究中心重申了长期看涨前景，抵消了近期的不安情绪。在周二发布的播客中，花旗美国股票策略主管Scott Chronert认为，标准普尔500指数已处于结构性牛市的位置

Chronert强调了该指数如何转向成长型公司，其份额从20世纪90年代的12%上升到今天的近40%。他指出，人工智能驱动的生产力、自由现金流激增以及盈利耐久性更强是支持估值持续走高的因素。克罗内特表示：“美国大盘股正日益呈现增长态势。”他指出，这一趋势应该会增强投资者的信心，超越周期性波动。

家庭债务加剧担忧

消费者资产负债表也仍然面临压力。根据纽约联储的家庭债务和信贷报告，第二季度家庭债务总额增长1.0%，达到18.39万亿美元，增加1850亿美元。抵押贷款余额是家庭负债中最大的一部分，攀升1310亿美元，达到12.94万亿美元。

美国银行研究所指出，债务偿还率仍低于历史正常水平，但压力迹象正在加剧。还款暂停结束后，学生贷款拖欠率激增，特别是在50岁及以上的借款人中，而抵押贷款拖欠率上升最快的是西方各州。

市场收盘小幅上涨，反映出投资者对股市长期轨迹的乐观情绪，尽管有新的证据表明经济阻力。耐用品疲软和家庭债务上升表明表面之下的压力，但对人工智能、英伟达和花旗结构性牛市论点的热情使主要指数保持乐观。