纽约-市场收盘。周四美股走低，道琼斯工业平均指数下跌243.36点，跌幅0.52%，至46，358.4点。标准普尔500指数下跌18.61点，跌幅0.28%，至6，735.11点，纳斯达克综合指数下跌18.75点，跌幅0.08%，至23，024.6点。小盘股落后，罗素2000指数下跌1.59%。

大宗商品与股票一起走弱。美国11月交割的原油期货结算价为61.33美元，下跌1.95%，12月黄金下跌2.00%，至3，989.00美元。石油和贵金属价格下跌通常预示着增长或利率预期的转变;在今天的情况下，它们与近期上涨后广泛但有序的股票整合同时发生。

表面之下，投资者心理持续解冻。最新的AAII情绪调查显示，看涨情绪为45.9%，为2025年的最高读数，牛熊价差+10.3，空头情绪降至35.6%，中性情绪为19%，表明信心有所改善，但并未出现狂热。该调查的作者强调此举是“建设性的而不是欣快感”，并指出连续几周读数高于50%往往会发出反向警告。

势头仍然是一个口号。调查指出，标准普尔500指数六个月内从4月份低点上涨了约35%，是有记录以来最强劲的指数之一;卡森集团的瑞安·德特里克（Ryan Detrick）表示，在之前的情况下，次年的回报率均为正值。技术人员正在关注标准普尔500指数在6，400点附近的支撑位和6，700点附近的阻力位，这些支撑位构成了今天的退潮。

在企业技术领域，OpenAI的双轨芯片战略：增加选择性的多年AMD供应协议，以及将深度系统集成与高达1000亿美元的供应商投资挂钩的英伟达意向书。后者引发了有关供应商融资风险的质疑，这种结构可能会模糊供应商和银行家之间的界限。虽然这些承诺不是当今磁带的主要驱动力，但塑造了支撑市场领导地位的人工智能基础设施叙事。

就目前而言，周四的回调看起来像是强劲上涨后的消化。情绪变暖而不是炎热;大宗商品走软;指数保持在备受关注的技术带内--这与市场喘息而不是失去呼吸相一致。