海峡时报指数（SGX：' STI）今年迄今（YTD）上涨约14.7%，反映出投资者的乐观情绪高涨。然而，其一些成分股正在利用强劲表现，而另一些成分股则发现自己正处于关键的十字路口。今天，我们关注四只蓝筹股。股价截至2025年9月12日。

星展银行：其优异表现能否持续？

星展集团控股有限公司（SGX：D 05）同比上涨17.8%。这家当地银行报告了2025年第二季度（2025年第二季度）稳健的业绩：

1. 总收入同比增长5%（同比）达到57亿新元：
   1. 净利息收入（NII）同比增长2%，达到36亿新元（占总收入的63.6%），集团的净息差（NIM）为2.05%。
   2. 手续费收入同比增长10.4%，达到14亿新元（占总收入的24.3%）。
2. 2025年第2季度宣布的每股股息为0.75新元，包括普通股息0.60新元和资本回报股息0.15新元：
   1. 与一年前相比，其普通股息增长了11%。
   2. 星展银行还引导2025年第四季度的普通股息为0.66新元或同比增长10%。

尽管预计2025年9月将降息，星展银行的NII仍保持弹性。通常情况下，利率下降可能会导致银行从贷款存款利差中赚取的收入减少。然而，新加坡最大的银行由于2025年上半年存款增长强劲，同比增长5%，以及积极对冲较低利率，因此能够经受住阻力。管理层预计这一趋势将持续下去，导致2025年NIM下降（截至7月底为1.95%），但2025年NII预计同比将略有上升。 在其他地方，随着财富管理继续实现强劲增长，星展银行的手续费收入产生也大放异彩，同比增长25.3%，达到6.49亿新元，占其手续费收入的46.5%。费用收入（尤其是财富管理）的持续增长为盈利提供了抵御NIM收缩的弹性。

SATS Ltd：准备好起飞了吗？

航空服务提供商SATS Ltd（SGX：S58）今年以来下跌约10.4%。预计2025年全球旅行需求将同比增长6.5%，与2024年的增长相呼应。加上该公司收购Worldwide Flight Services（WFS），扩大了SAT在货物处理领域的全球业务，该股可能会出现复苏。自WFS收购在截至2024年3月31日的财年第一季度完成以来（2024财年1季度），SAT的财务和运营指标一直呈上升趋势：

1. 收入（2026财年第一季度）同比增长近10%至超过15亿新元，继续保持稳健增长。
2. 净利润（2026财年第一季度）同比增长9. 1%至7090万新元，自2025财年第一季度以来保持正净利润。
3. 货运量（2026财年第一季度）以33.3%的复合年增长率（CAGR）从2024财年第一季度的180万吨增加到2026财年第一季度的320万吨。
4. 同期，乘客相关服务出现了不错的复苏：处理的航班数量以4.3%的复合年增长率从1.459亿人次增加到1.588亿人次。
5. 食品解决方案（航空）的复合年增长率为21. 1%，从2024财年第一季度的1. 593亿新元增长至2026财年第一季度的2. 336亿新元。提供的膳食（航空）从1 200万增加到1 640万。

债务仍处于可控状态，2025财年第一季度债务与股本之比为1.5倍，而截至2025财年，融资成本为2.458亿新元。2025财年全年股息总额为每股0.05新元，该公司暗示将根据盈利增长进一步增加股息。投资者应继续监控SATS的业务执行，同时密切关注其债务。

云顶新加坡：从旅游业复苏中获利

云顶新加坡有限公司（SGX：G13）的股价今年以来相对没有变化。2025年上半年（2025年上半年），云顶业绩乏善可陈：

1. 收入同比下降约10%，至12亿新元。
   1. 游戏收入同比下降12.3%，至8.394亿新元，占云顶总收入的69.1%。
   2. 非博彩收入同比下降6.7%至3.684亿新元。
2. 该集团调整后的息税折旧摊销前利润同比下降约26%，至4.237亿新元。虽然EBITDA利润率保持在34.9%的正值，但与2024年上半年的利润率42.1%相比有所下降。
3. 宣布派发末期股息每股0.02美元，与2024年上半年持平。

业绩不佳可归因于持续的翻修中断和S.E.A.的临时关闭。然而，随着中国游客的强势回归，新加坡今年头7个月的国际游客人数超过1000万人次。标普全球认为，游客人数的增加将有助于推动新加坡的高端博彩市场。作为新加坡两大赌场之一的运营商，云顶将受益于游客人数的增加，特别是在其最近开放的新加坡海洋馆和WEAVE（零售和餐饮生活区）之后。“The Lauurus”是一家拥有170间客房的全套房豪华酒店，即将于2025年10月推出。

Singtel：借助数据中心驾驭AI浪潮

新加坡电信（SGX：新加坡最大的电信公司Z74）今年以来上涨了40.5%，得益于移动和漫游业务的复苏，以及数据中心和区域员工的增长。26财年第一季度，Singtel公布了稳健的业绩：

1. 收入稳定在34亿新元
2. 基础净利润（股息支付）同比增长14%至6.86亿新元
3. 区域员工的贡献为4.68亿新元，同比增长5%，这得益于Airtel的强劲表现，Airtel贡献了1.94亿新元，同比大幅增长143%，但被Telkomsel的疲软表现所抵消，后者贡献了1.15亿新元，同比下降25.8%。

新加坡电信正在转向数据中心和数字基础设施，以利用人工智能和5G的长期增长。该电信公司预计今年将在资本支出上花费25亿新元，其中17亿新元用于核心支出（包括5G），8亿新元用于数据中心。25财年，Singtel支付的核心股息总额为每股0.123新元（派息率82%），按当前价格4.35新元计算，收益率为2.8%。凭借其资本回收计划的潜在额外股息，新加坡电信提供了可观的收益率和令人兴奋的增长。投资者必须监控新加坡电信将其基础设施资产（数据中心和手机信号塔）货币化的执行情况。

变聪明：关注业务，而不是指数

STI创历史新高并不意味着每只股票都被高估;所涵盖的四只股票中的每一只都面临着自己独特的催化剂和挑战。这四只蓝筹股凸显了新加坡提供的无数机会。投资者应监控盈利弹性、股息和战略转变，以发现机会。我们发现了5只在新交所上市的股息股，在动荡的市场中拥有良好的业绩记录。如果您想要在不确定的世界中保持一致，请从这里开始。在Facebook、Instagram和Telegram上关注我们，了解最新的投资新闻和分析！披露：韦斯利拥有云顶新加坡和新加坡电信的股份。