特朗普政府正在加速美国经济政策前所未有的转变，直接持有私营公司的股份，首先持有英特尔10%的股份。此举标志着白宫建立主权财富基金的更广泛战略，这一概念在资源丰富的国家比在美国更熟悉，并为美国企业界带来了战略机遇和潜在风险。

上周五，白宫宣布收购了英特尔10%的股份，价值约89亿美元，合并了2022年芯片法案的资金和与安全芯片生产相关的其他政府拨款。国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）将该协议视为推出美国主权财富基金的更大计划的一部分。

“总统在竞选期间就已经明确表示，他认为，如果美国最终能够开始建立一个主权财富基金，那将是一件好事，”哈西特在接受CNBC采访时表示。他补充说，更多的交易可能会随之而来，“如果不是在这个行业，那么在其他行业。”

特朗普在2月份签署了一项行政命令，开始组建这样一个基金。挪威、中国和中东常见的主权财富基金通常将自然资源盈余引入全球投资。相比之下，华盛顿的版本似乎旨在加强国家对半导体、人工智能、核能甚至加密货币等战略重要行业的控制。

虽然政府坚称不会干预英特尔的日常运营，但该公司本身警告可能会产生后果。在一份证券文件中，英特尔将政府持有的10%股份列为新的风险因素，理由是可能引发国际强烈反对、全球销售减少以及未来赠款资格的限制。2024年，英特尔76%的收入来自美国以外地区，其中29%的销售额与中国有关，而在中美紧张局势升级的情况下，中国市场尤其敏感。

然而，特朗普将该协议吹捧为美国的免费胜利。“我为英特尔支付了零费用，价值大约110亿美元。所有这些都去了美国，”他在Truth Social上写道。“我喜欢看到他们的股价上涨，让美国变得更富有。为美国提供更多就业机会！”

该战略呼应了其他干预措施。今年7月，国防部在优先股、期权投资4亿美元以及长达十年的稀土氧化物购买承诺后，成为MP Matters的最大股东。特朗普还要求在日美关系中获得“黄金份额”钢铁交易，确保政府保留对公司销售或根本性重组的否决权。

政府对企业的所有权在美国并非史无前例-人们想到了2008年危机期间房利美和房地美的赌注--但特朗普政府的做法有所不同。该战略不是紧急救助，而是主动尝试将政府嵌入被认为对国家安全和经济主导地位至关重要的行业。

支持者认为，这可以保护关键的供应链并促进生产的离岸化。哈塞特将这种方法描述为更大经济工具包的一部分，其中还包括将制造业带回美国本土的关税。

但批评者警告存在风险。英特尔的披露表明，政府的直接持股可能会使企业决策政治化、疏远外国客户并限制业务灵活性。对于较小的公司或具有全球风险的公司来说，政府的这种参与可能会带来声誉和财务成本。

政府对私营公司持股的推动表明华盛顿不再满足于仅仅依赖监管、补贴或关税。相反，白宫将自己定位为对美国企业战略方向具有潜在影响力的积极股东。

随着特朗普表示有兴趣将这一模式扩展到人工智能、核能和加密货币等领域，风险越来越大。虽然这种方法可能会加强国家控制并创造就业机会，但在地缘政治紧张局势加剧的时期（特别是与中国），它有可能为市场注入政治影响力。