【美股盘前】日盘前重要句2025.09.12

高値後の圧力、弱い先物、金利経路とAI運動エネルギーに焦点を当てた資金

主要指数が一晩高値を記録した後、台湾の時間前先物はほとんど下落し、市場センチメントは価格追跡から来週の連邦準備制度理事会の決定と企業側のAI主導のファンダメンタルズ変化の評価にシフトしました。利回りは前日の安値から回復し、石油と金は上昇し、ビットコインは引き続き強く、リスク選好と安全避難所需要の共存を反映しています。全体として、金利シグナルとビッグテクノロジーニュースがオープン前の主軸となりました。

未来は後退し、テクノロジーは後退する

ダウ·ジョーンズ工業指数先物は約0.2%下落し、S & P 500先物は弱く、ナスダック100先物はわずかに上昇し、成長株のモメンタムが比較的強靭であることを示している。10年物米国債利回りは、前日に4%前後まで下落した後、小幅上昇しました。原油と金の先物は上昇し、エネルギーと貴金属の株式が注目されています。

インフレはホット雇用を冷却し、利下げ期待を支える

8月の消費者物価上昇率は前月比0.4%、年率2.9%と市場予想をわずかに上回り、コアインフレ率は前月比、年率ともに上昇した。一方、米国の失業者数は先週初めにほぼ4年ぶりの高水準に達し、労働市場の冷え込みの兆しが強まっています。データの組み合わせにより、来週少なくとも1ヤードの利下げが期待されていますが、投資家はFRBの経済とインフレ見通しについてより懸念しています。

政策と規制の変数、欧州は動かない米国のリスク

ECBは金利を2%に据え置き、高い期待に沿って欧州株や世界のリスク資産の安定を支えました。米国では、トランプ大統領は連邦準備制度理事会のリサ·クック理事を解任する控訴裁判所の判決を求め、政策の独立性に関する市場の議論に影響を与える意思決定会合前に発表することを期待している。トランプ大統領が中国とインドのロシア産石油購入に最大100%の関税を課すようEUに求めているという報道もあり、欧州側は採用する可能性は低いと見られているが、このメッセージは世界貿易に不確実性をもたらしている。

欧州株は上昇を続け、米国債務とグローバルリスクセンチメントが交差

欧州のストックス600は前日取引日に0.55%上昇し、米国株の最高値を更新した雰囲気を反映しています。インフレ率と雇用データの綱引きを反映して、米国の債券利回りは下落し、金利曲線の詳細な動きは依然としてクロスアセット評価を支配している。こうした中、米国株式市場は、より明確な政策ガイダンスを待つ傾向がある。

原材料と暗号が強くなり、資金面の信号が異なる

国際原油価格の上昇はエネルギー株を下支えするとともに、インフレ感度を高め、金価格の上昇は安全な避難所需要が残っていることを示した。Bitcoinは$115，000を超え、暗号市場でリスク資産の選好が続いています。リスク資産と安全資産の同時流動性は、短期マクロ変数に対するヘッジを反映している。

Open AIアーキテクチャの調整、マイクロソフトの前に高い

Microsoft（Microsoft、MSFT）は、Open AIと非拘束的覚書を締結し、Open AIの非営利団体を営利企業に再編する道を開きました。Open AIは、非営利団体が1，000億ドル以上の株式を保有することが期待されており、非常に資源のある公益団体の1つになると述べています。欧州連合（EU）は、企業ユーザー向けのTeamsをWord、Excel、Power Point、Outlookから分離するマイクロソフトの計画に合意し、罰金のリスクを回避し、マイクロソフトの売上高を1%以上押し上げました。

AI需要が収益を押し上げ、アドビの財務テストが修正

アドビ（アドビ、ADBE）は、AI製品の売上高を上回ったため、会計年度第3四半期の業績が予想を上回ったことを発表し、約3%上昇しました。修正後1株当たり利益は5.31ドル、売上高は前年同期比11%増の59億9000万ドルとなり、アナリスト予想を上回りました。CEOは、今年の“AIファースト”の収益目標は前倒しで達成されたと述べ、コンテンツ制作とマーケティングオートメーションの需要拡大を強調し、通期の収益と利益見通しを引き上げました。

合併の噂は続き、ワーナー·ブラザースは弾劾を模索

Warner Bros. Discovery（ワーナー·ブラザース·ディスカバリー、WBD）は、前日に29%上昇した後、さらに6%上昇した。ウォール·ストリート·ジャーナルによると、パラマウント·スカイダンスは、以前にケーブルネットワークからスタジオとストリーミングを分離することを提案していたWBD全体をカバーする現金ベースの完全買収入札を準備している。Paramount Global（パラマウント·グローバル、PARA）も発売前に約1%上昇し、新たな進展があればメディアとストリーミング生態の統合想像空間が広がるという噂がある。

関税コストの上昇、RH下方修正通期収益の増加

RH（RHホーム、RH）は約8%下落し、第2四半期の売上高は前年同期比8%増の8億9，920万ドルとなり、修正後1株当たり利益は2.93ドルとなりました。同社は2025年通期の売上高成長率見通しを10 ~ 13%から9 ~ 11%に下方修正し、3,000万ドルの関税コストが新ラインの発売を遅らせたと主張している。ハイエンド住宅の需要とコスト圧力の綱引きは、市場を高価格消費のモメンタムに慎重にしています。

小売業のホットスポットが復活し、ミーム株変動リスクが高まる

JPモルガンは、個人資金とショートバックによってボラティリティが高くなる可能性のある4つのコミュニティ議論の高い米国株を特定した。匿名であるが、市場前の取引は散発的な異常な株式を持っている。主要指数が上昇した後、これらのテーマ銘柄のボラティリティが市場センチメントに与える影響に注意が必要です。

取引の懸念はFRBに戻り、金利と収益の脈動を見るためのオープンリズム

全体として、オープン前の圧力はハイエンドのショックと利回りの反発から来ていますが、AI主導のパフォーマンスと大規模なテクノロジーニュースが下支えを提供しています。投資家は今日、米国債券利回りと石油金トレンドが株式の回転に及ぼす牽引力に注目し、マイクロソフト、アドビ、WBD、RHなどの市場前の動きを引き続き追跡しています。来週の政策決定会議が近づくにつれて、政策コミュニケーションとフォワードガイダンスは依然としてリスク資産に影響を与える鍵となります。