【米国株価前】リスク選好が弱まり、AIと小売が主軸となる（2025.0 8.19）

リスク選好が弱まり、AIと小売が主流に

台湾時間の8月19日夜、米国株価先物はほとんど下落し、前日の3大指数はほぼ横ばいで終了し、市場前のセンチメントは保守的になった。市場の焦点は、インテルのソフトバンクによる資本注入、パロアルトネットワークスの収益と見通しが予想を上回ったこと、ホームデポの業績はわずかに低かったが通期予想を維持したこと、アップルのインドにおけるiPhoneの生産能力配分の拡大、AIバブル論争がテクノロジー株の評価に影響を与え続けていることに集中した。

先物動向は弱く、債務金利は横ばいで原油価格は下落

ナスダック100先物は約0.1%下落し、S & P 500先物はやや下落し、ダウ·ジョーンズ先物はやや上昇しました。10年物米国債金利はほとんど変化せず、エネルギー価格は軟化し、国際原油価格は1%以上下落し、金価格はやや上昇しており、避難所需要の緩やかな増加を示している。暗号資産に関しては、ビットコインは約$115，600であり、リスク資産全体は緩やかな圧力です。

ホームデポのデータは軟化、通期予想は変更なし

Home Depot（Home Depot，HD）は、第2四半期の修正後1株当たり利益4.68ドル、既存店売上高1.0%増とVisible Alphaの市場予想を下回りました。売上高452億8000万ドル（前年同期比4.9%増）はコンセンサス通りでした。同社は、5月に発表した2025年度の見通しを継続し、関税による価格圧力に引き続き対応しています。データによると、住宅改善需要は予想を上回るものではないものの、大きな悪化は見られず、ホームデポの株価は当初下落した後、小幅上昇に転じ、小売業や耐久財チェーンの株価も影響を受けている。

インテルが資金調達、資本強化の話題に注目

インテル（インテル、INTC）は約5%上昇した。これは、日本のソフトバンクグループが1株当たり23ドルで20億ドルの株式購入を発表したことを受けている。このニュースは、米国政府がインテルの株式保有を検討しているという市場の報道もあり、同社の最高経営責任者は最近トランプ米大統領と会談して注目を集めた。先進的なプロセスとファウンドリに積極的に投資しているインテルにとって、外部からの資金調達と政策支援は、設備投資と変革計画を支援し、AIハードウェアサプライチェーンの資本循環に関する投資家の議論を深めますが、評価と再評価のペースは依然としてプロセススケジュールと顧客のモメンタムに依存します。

セキュリティ支出は堅調で、パロアルトネットワークは予想を上回る

Palo Alto Networks（PANW）は6%以上上昇しました。第4四半期の修正後1株当たり利益は0.95ドル、売上高は前年同期比16%増の25億4000万ドルとなり、いずれもVisible Alphaの修正予想を上回りました。同四半期および2026年度の利益および収益予想は市場のコンセンサスを上回りました。同社はまた、創業者で最高技術責任者のNir Zukの引退を発表した。データはクラウド、保護、プラットフォーム統合の需要に対する市場の信頼を高め、セキュリティ株は比較的強いファンダメンタルズを継続すると予想されます。

サプライチェーンのリバランス、アップル、インドのiPhone生産を拡大

アップル（アップル、AAPL）は、中国から米国への輸出に対する関税の影響を軽減するため、インドの5つの工場でiPhoneの生産を拡大し、次世代iPhone 17の全シリーズを現地で生産しているとブルームバーグが報じた。アップルは今月初め、ホワイトハウスで米国の製造拠点に1，000億ドルを追加投資すると発表し、グローバルな生産環境の多様化を示しました。アップルの小売り前に、市場は生産能力移転がサプライヤーの分業と納期手配に与える構造的影響を評価し、関連する台湾サプライチェーンの長期レイアウトも懸念されています。

AIバブル論争が激化し、感情分裂が続く

Open AI CEOのSam Altman氏は、AI業界は投資家の間で過度の興奮の段階にあると述べ、AIの長期的な重要性を強調した。Open AIは約60億ドルの株式売却を交渉しており、アルトマンは米国が中国のAI進歩を過小評価している可能性があると述べた。一部のウォールストリートアナリストは、局所的な過熱はあるものの、中長期的な実質的な影響は依然として過小評価されており、業界調査機関はAIが均質な市場ではなく、リーダーとキャッチアップが明確に区別されていると強調しています。関連するコメントは、大規模な科学技術とAIチェーン評価に限界調整圧力をもたらします。

国際株式市場のシグナルは穏やかで、アジア株は欧州株はわずかに上昇

前日の3大株価指数はいずれも0.1%ポイントを下回り、小売収益が集中的に登場する前に市場が待機していることを示している。欧州株では、STOXX Europe 600が0.0 8%上昇し、アジア株の動向が分かれ、ソフトバンクグループの株価は投資行動やセンチメントの変動を反映して5%以上下落した。国際株式市場のパフォーマンスは全体的に中立的であり、米国株式のオープンセンチメントへの影響は限定的であるが、個々のニュース株のボラティリティは増加した。

地政学的変数が残り、ホワイトハウス会談が不確実性を増す

トランプ大統領はウクライナのゼレンスキー大統領と会談し、ロシアのプーチン大統領との三国間対話の道を開き、市場筋によると、米国製の武器購入の約900億ドルを含む安全保障保証スキームについて議論した。地政学的リスクは、防衛産業、エネルギー、コモディティセンチメントに短期的な影響を及ぼす可能性があり、投資家は紛争経路が資本や避難所需要に与える影響を評価し続けています。

市場前の資金動向、変動は財務報告と単一ニュース株に集中

ホームデポ、インテル、パロアルトネットワーク、アップルは市場の前に最も注目されているウェイト株とテーマ株となり、先物市場のボラティリティは小さいが、株式の動きの差が拡大した。原油価格の下落は、航空や運輸などのコストに敏感な産業にとって比較的有益であり、金価格の上昇は避難ニーズの存在を示し、テクノロジーウェイト株はAI評価議論と個々のニュースの影響を受け、ディスク回転はファンダメンタルズやイベント触媒により依存しています。

金利アンカーセンチメント、短期主軸の小売収益リズム

大きなマクロデータがない場合には、10年物金利の安定性がバリュエーション感度の重要なアンカーとなり、金融環境の変化がリスク·アペタイトを牽引し続けます。小売決算週は重要なセクションに入り、住宅改善、一般小売、クラウドセキュリティなどのサブセクターの需要プロファイルの最新の説明は、米国株式の短期価格構造への影響を高め、インデックスのパフォーマンスは、重み付き株式の1日のメッセージによって駆動されやすいです。

リスクと機会の共存、資本フローと価格弾力性の重視

全体として、先物指数は弱く、商品と債券市場のシグナルは中立的であり、AIバブル論争と企業側の実際のデータが交差しており、今日の市場前には慎重なバイアスがあります。注目は、予想を上回るセキュリティパフォーマンス、半導体資本テーマの加熱、小売リーダーの健全な物理的な健全性にあり、3線のパターンではない。投資家の持続可能な観察は、少数のウェイト株やテーマ株に集中できるかどうか、石油からの逸脱がリスク·アペタイトに及ぼす影響、その後の決算報告書や経営陣のガイダンスによる通期成長軌道の修正の程度に集中できるかどうか。