市場は、インフレのささやきとハイテク巨人の咆哮が投資家のセンチメントを再形成する重要な週に備えています。連邦準備制度理事会の利下げが悬念している中、すべての視線は 7 月の個人消費支出データに向けられ、 Nvidia と HP は AI 狂気と PC 回復の健全性を示すかもしれない収益を発表する準備をしています。欧州のコンフィデンス調査からアジアの中央銀行の動きまで、世界経済のパルスを背景に、慎重な楽観主義と地政学的底流を融合させた米国の物語が支配的である。

FRB のインフレリトマステスト ： PCE が中心舞台を占める

ジェローム · パウエル首相のジャクソンホールでのトーンが依然として響き、労働市場の軟化に対する懸念を強調し、 9 月の潜在的な金利引き下げへの道を開いている。マネー市場はオッズを 89% に固定していますが、確認は新鮮なデータに依存します。金曜日の FRB の目標インフレ指標である 7 月の PCE 発表を 8 月 29 日に進みます。エコノミストは、 6 月の 2.5% から前年比 2.6% に上昇し、コア PCE を除く食料 · エネルギー保有量は 2.7% と安定すると予想しています。これは、 7 月の消費者物価指数が年比 2.8% に上昇し、毎月の減速にもかかわらず持続的なプレッシャーを示唆しています。

予想を上回るコア指標は、緩和を正当化するために 9 月上旬に再び怠惰な雇用報告書を要求する。ペッパーストーンのクリス · ウェストン氏が指摘するように、 FRB は景気冷却の明確な兆候がなければ躊躇するかもしれない。しかし、今後の見通しはより穏やかな絵を描いています。月間見出し PCE は 0.18% 、コアは 0.26% で、インフレの支配が緩和されている可能性を示唆しています。関税交渉や変動する住宅市場の中で、投資家は個人所得と支出の数字を解析し、消費者の回復力に注目する。

PCE は、成長のパンクラムを提供する他の米国の指標です。月曜日は 7 月の新築住宅販売が始まり、住宅ローン金利の高騰によりわずかに下落すると予想されます。火曜日には耐久財受注 （ 縮小と予測 ） とカンファレンスボードの 8 月の消費者コンフィデンスは、 HSBC の見通しによると抑制される可能性が高い。6 月の S & P Case—Shiller 住宅価格指数は、不動産価格が手頃な価格の緊張の下で下落しているかどうかを明らかにする。

木曜日の第 2 四半期の GDP 推計は、堅調な消費に支えられ、 3.0% から年率 3.2% に上方修正される可能性があります。金曜日のミシガン大学の最終的な 8 月のセンチメントゲージは、警戒家計の物語を確認または挑戦する可能性があります。火曜日の 2 年間の債券は 690 億ドル、水曜日の 5 年間の債券は 700 億ドル、木曜日の 7 年間の債券は 440 億ドルであり、イールドカーブのねじれで需要を調査している。

PCE が下落すれば、先物は 9 月の株価上昇に拍車をかけるために 50 ベーシスポイントの大幅な下落が見込まれます。しかし、粘着性のあるプリント ？債券が再調整され、株価が成長懸念で揺動するなど、ボラティリティが急増します。

Nvidia の AI 帝国 ： 顕微鏡の下での収益

水曜日の営業後の花火は、第 2 四半期 （ 7 月末 ） の決算が王座を固めるか、誇大宣伝の亀裂を暴露する可能性がある AI ジャグナートである Nvidia に属しています。ウォール街のクリスタルボールは、前年比 53% 増の 460 億ドルに爆発的な売上高を予測し、調整後 EPS は 1.0 1 ドルで 48% 増となりました。マイクロソフトやアマゾンのようなハイパースケーラーが AI インフラストラクチャに数十億ドルを注ぎ込む中で、 Blackwell や Hopper チップの飽き飽き需要が絶えません。

しかし、スポットライトはガイダンスに激化します。この四半期の GB 300 の初期出荷は急増を約束していますが、サプライチェーンは受注バックログで緊張しています。地政学が迫る ：米国の対中国輸出抑制は、トランプ政権との歳入分担協定が生命線を提供しているが、 80 億ドルの歳入減少を脅かす。Wedbush の Matt Bryson のようなアナリストは、ハイパースケール支出の急増と中国のリバウンドを挙げて、目標を 210 ドルに引き上げた。KeyBanc の John Vinh 氏は、強調な結果が 10 月の見通しは軟弱で、 215 ドルの強気で反響しています。

TipRanks の AI 分析は Nvidia を 84 / 100 Outperform と評価し、ソブリン AI パートナーシップを成長ロケットとして強調した。コンセンサス？強い買い、 $198.57 の平均目標は、最近のレベルから 1 1.6% 上昇を示します。これまでのところ、株価は 30% 以上急上昇しているが、 AI バブルという噂は続く。 Seeking Alpha は、需要が揺れればリスクが高まると警告している。

ビットアンドレイズは、ナスダックを新たな高みに推進し、 1 兆ドルの AI 賭けを検証する可能性があります。ミス、 AMD からブロードコムまで、セミスの波及効果をご覧ください。

HP の PC リバイバル ： ポストパンデミック世界をナビゲート

水曜日のステージをシェアする HP Inc.第 3 四半期の決算は、 PC セクターの暫定的な解凍のリトマスです。コンセンサスの EPS は 0.74 ドルで、昨年の 0.75 ドルから横ばいまたはわずかに低下し、売上高は 135 億ドルで、 2% 増加しました。会社のガイダンス ？慎重な楽観主義を反映した 0.68 ～ 0.80 ドルの EPS 。

パーソナルシステム —HP のパンとバターアイの商業収益は、エンタープライズリフレッシュと AI 対応 PC によって 6.4% 増の 71 億 1 千万ドルとなりました。利益エンジンである印刷は、サプライチェーンや消費者の節約からの逆風に直面しています。しかし、 CEO のエンリケ · ロレスのハイブリッドワークツールとサブスクリプションインクへのプッシュは輝きます。

アナリストは、 2025 年通期の EPS を 3.0 9 ドル、パーソナルシステムの営業利益率を 5 — 7% と予測しています。成長ドライバーには AI PC の採用が含まれますが、マクロ経済は中国の需要を軟化させます。株価面では、 HP の株価は 5% 上昇し、 Nvidia の好調とは程遠いですが、配当利回りは 3.5% で安定しています。

驚きの上昇は、ハイテクハードウェアの価値プレーに火をつけて、より広範な回復を示唆する。ダウンサイド？AI の勝者とレガシー · ラグアーの格差を強化します。

岐路をナビゲートする

今週は、冷却インフレと頑固な価格、規制のリーフに対する AI の歓喜、経済の霧の中でハードウェアのリバウンドなど、市場の牽引力を蒸留しています。Nvidia のプリントはテクノロジーの優位性を確認したり、火花のローテーションを引き起こしたりするかもしれません。

トレーダーは、ボラティリティに応じてポジションを招きますが、データが運命を決定するランドスケープにおける機会も同様です。パウエル氏がほのめかしたように、経済の道筋は流動的なままです。