【米株表前】ボウルは先物が小高になり、科学株のニュース面が分化（2025.08.22）

バウアーのスピーチは先物が少し上昇し、市場は金利引き下げのペースと言葉の風に焦点を当てた。台北時間今夜22時、連邦準備制度理事会のポール会長がジャクソンホールで年次フォーカストークを行う前に、米国株価先物は緩やかに上昇し、ダウ先物は約0.3%上昇し、S & Pとナスダック先物もわずかに上昇した。一晩のS & Pの5つの黒の後、市場前のリスク感情はわずかに安定したが、株式は分化に直面している：Nvidia（Fuida、NVDA）は中国市場でH20チップ生産停止を叫んで、市場前の下落;Meta Platforms（Meta、META）とAlphabet（Google親会社、GOOGL）は100億ドルのクラウド契約を発表し、大規模なクラウドとAI感情を高める;Intuit（財傑、INTU）の財務測定は保守的な圧力を受けた。10年債利回りの変動は限られており、原油価格は上昇し、金は下落し、ビットコインはわずかに上昇した。

金利経路は市場のコア変数に導かれ、バウアー演説は今年の金利引き下げ期待に影響を与える。

ジャクソンホールは、FRBの長期的な政策枠組みを明確にする機会であり、バウアーが依然として高いインフレ率と雇用冷却の兆候のリスクバランスをどのように取るかに注目しています。トランプ政権は最近、金利政策への圧力を強めており、司法省がリサ·クック長官の調査を開始し、中央銀行の独立性が再び見直されていると報じられている。インフレ目標の評価や雇用の測定方法について議論する可能性があり、文言の詳細は債券市場やドル、成長資産から即座に反応を引き起こしやすい。

先物と商品の動きは穏やかであり、資産価格は価格設定のシグナルを待っている。

ダウ·ジョーンズ先物は小幅上昇し、S & Pとその先物は小幅上昇した。10年物国債利回りはほとんど変化せず、バウアー講演前のポジションリスク低減傾向を反映している。原油先物の上昇と金先物の下落は、安全な避難所選好のわずかな低下を示し、ビットコインのデジタル資産の緩やかな上昇を示しています。全体として、リスク資産は重要な政策イベントの前に待機している。

前日のリスク·アペタイトの弱さが続き、主要な米国株価指数は下落し、アジア·欧州株価は乖離しました。

S & P 500は昨日0.4%下落し、5連続下落を記録し、ダウ·ジョーンズと同じ下落を記録した。欧州Stoxx 600はほぼ横ばいで、米国とEUの関税協定に対する市場の反応は冷たい。アジア株は今朝不均一で、日本株はコアインフレ率が予想を上回る影響を受けて下落し、地域の金利と景気見通しは依然として慎重であることを示した。

クラウドとAIの設備投資の勢いはまだ残っており、AlphabetとMetaのコラボレーションは市場の前に明るいスポットです。

Meta Platforms（Meta、META）はAlphabet（Googleの親会社、GOOGL）と6年間で少なくとも100億ドルのクラウドサービス契約を締結し、AIインフラストラクチャのサポートに重点を置いています。MetaはMicrosoft（Microsoft、MSFT）とAmazon（Amazon、AMZN）のクラウドリソースも使用しています。Alphabetは1%以上上昇し、Metaもわずかに上昇し、大規模プラットフォームがAI投資を増やし続ける傾向を強調し、サーバー、クラウド、AIエコシステムの中長期的な需要をサポートしています。

中国市場の規制の不確実性が高まり、Huida H 20チップが停止し、懸念を引き起こした。

外国人によると、中国市場向けのH 20チップの生産を中止するようサプライヤーに要請した。北京はセキュリティ上の理由から現地企業に警告したという。サムスン電子と日光の安達技術、洪海は通知を受けたという。H 20は以前、米国の承認の下で中国に販売することができたが、中国関連の収益の15%を米国政府に支払わなければならなかった。このニュースは、AIハードウェアの需要の可視性に対する地理的および規制上の圧力を反映して、FIDA市場を約1%下落させました。

税務と中小企業ソフトウェア指標は保守的であり、Caijieガイダンスは市場予想よりも低い。

Intuitは、2025年第4四半期の修正後1株当たり利益を2.75ドルとし、売上高は前年同期比20%増の38億3000万ドルと予想を上回りましたが、同社は同四半期の売上高が前年同期比14 ~ 15%増と市場のコンセンサス約16.2%を下回り、下期および通期の1株当たり利益見通しもアナリスト予想を約6.5%下回ったと予想しています。市場の弱さを背景に、成長株はフォワードガイダンスに対する感度が高まり、短期的なボラティリティが高まっています。

米欧関税の詳細と業界の反応は異なり、欧州製薬会社は明らかに緩和されなかった。

米国と欧州は、米国への自動車輸出税率15%、医薬品関税上限15%の関税を発表したが、欧州の医薬品株は明らかに回復しておらず、投資家は政策の着陸と収益への影響について留保を持っていることを示している。貿易面では、インドとロシアは二国間貿易の深化を約束し、不均衡を均衡させるためにインドの対ロシア輸出を拡大する計画である。インドは10月までに大規模な税制改革を推進し、米国の関税ショックを相殺するために国内消費を支援する市場の解釈、グローバルなサプライチェーンのリバランスシグナルを再現した。

AI業界ニュースの人気は衰えず、市場はプラットフォームとモデルの競合関係に注目しています。

Elon Muskは今年初めにMark Zuckerbergに連絡し、Open AIの約974億ドルの買収で資金調達を求めた。この取引はうまくいかなかったが、大規模なテクノロジープラットフォーム、クラウドプロバイダー、AIモデル会社の戦略的相互作用を強調し、関連ニュースは感情と評価ロジックに影響を与え続ける恐れがある。

今日の時間と潜在的なボラティリティウィンドウに焦点を当て、バウアーの話は夜の主軸です。

今夜22時のスピーチは、中央銀行の長期的な枠組みコミュニケーションの機会であり、市場はインフレと雇用の評価がシフトしているかどうか、金利引き下げのタイミングとペースについてのヒントを解釈するでしょう。金利先物価格、イールドカーブ、ドルの動きの同期的な変化は、時間後から翌日までの資産パフォーマンスの回転を決定する可能性があります。

市場前のフォーカス株とクラス株の観察、AIクラウド、半導体、ソフトウェアの3行が異なる傾向。

株式面では、Alphabetはクラウドの大注文に支えられ、Metaはわずかに上昇し、Huidaは中国の変数に牽引され、Caijieは見通しの圧力により弱くなった。AI設備投資の拡大は規制リスクと共存しており、エネルギー株は原油価格の動向の影響を受け、貴金属チェーンは金価格の下落によって圧迫される可能性がある。全体として、政策メッセージは今日の最も重要な変数であり、投資家は金利見通しに関するバウアーの言葉の論理的なガイダンスに焦点を当て、ディスクショートはイベント駆動型です。