ウォーレン · バフェットのバークシャー · ハサウェイは、最近、秘密の投資と大胆なポートフォリオ調整の組み合わせで注目を集め、資本配分に対するコングロマリットの規律あるダイナミックなアプローチを披露しました。

機密株ポジションの構築から消費財の倍増や金融の縮小まで、バークシャーの最新の動きは、バフェットの退職が今年末までに有効になるように設定されているにもかかわらず、バフェットの時代を超越した投資哲学を反映しています ： 忍耐力、規模、および長期的な価値への鋭い目。

秘密の株式ポジションは大きな賭けをシグナルします

バークシャー · ハサウェイは、最近の証券取引委員会への 13 — F ファイリングで明らかになったように、規制当局が投資を当面機密に保つための特別な許可を与え、非公開企業に静かに多額の株式を蓄積しています。この戦略的機密性は、バークシャーを市場のボラティリティから保護し、他の投資家をヒントしたり、早期に株価を上昇させたりすることなくポジションを構築することができます。この戦術は、バークシャーが慎重に保険会社の株式を蓄積した昨年のプレイブックを反映しており、市場の混乱を回避することで報われた動きです。

バークシャーの膨大な株式ポートフォリオ （ 約 2750 億ドルの価値 ） を考えると、有意義な新規投資には数十億ドルと数ヶ月の慎重な蓄積が必要である可能性が高い。機密保持要求は、この賭けの規模を示唆し、ターゲットについての憶測を引き起こします。多くのアナリストは、バークシャーが 2010 年に買収したバーリントン · ノース · サンタフェ （ バーリントン · サンタフェ ） のような大手企業との長い歴史を考えると、産業企業を候補として指摘している。詳細は不明だが、この動きは、バークシャーの長期的なビジョンに沿った実質的で計算された演劇を作るための才能を強調している。

コンステレーションの倍増、財務の流出

バークシャーは、秘密投資とともに、公開されたポートフォリオシフトで波を巻き起こしました。

コロナ、モデロ · エスペシャル、ロバート · モンダヴィのワインなどのブランドで知られるアルコール飲料業界の大国であるコンステレーション · ブランドへの出資比率は倍増しました。バークシャーは現在、同社の株式 6.6% を占める約 1200 万株、 22 億ドルを保有している。市場は前向きに反応し、 Constellation の株価は開示後の営業後取引で 2.7% 上昇し、しばしば彼の投資に伴う「バフェット · バンプ」の証です。

対照的に、バークシャーは金融セクターから撤退しています。同社は、シティグループへの 3 年間の株式を完全に離脱し、ブラジルのフィンテック貸し手であるヌバンクの親会社での地位を売却しました。また、昨年 7 月の 10 億 3000 万株から 6 億 3200 万株に保有株式を削減し、 Discover Financial Services を買収する準備中の Capital One の株式を削減しました。これらの売上高は、バークシャーが成長の可能性が高い消費財などのセクターに資本を振り向ける意図的な金融サービスからの転換を示しています。

バークシャーの四半期決算は、より広範な傾向を明らかにしています ： 同社は 10 四半期連続で株式の純販売者でした。1 月から 3 月にかけて、株式を 31 億 8 千万ドル購入し、 46 億 8 千万ドルをオフロードし、現金および同等の 3477 億ドルを記録的な金額を残しました。5 月 3 日の年次株主総会で、バフェット氏はこの成長するキャッシュプールについて話し、最高の投資機会はまれであると強調した。「我々は、現金で 500 億ドルのような条件が開発された方が良いが、それはビジネスの働き方ではない」と彼は語った。この保守的な姿勢は、バークシャーが適切な取引に出現したときに飛び込む準備ができている。

バークシャーは純売却にもかかわらず、最大の保有株である 666 億ドル相当のアップルの 3 億株の株式を保有している。また、日本の 5 つの商社への投資を着実に増やし、米国を超えてポートフォリオを多様化させ、国際的なフットプリントを深めてきました。

これらのポートフォリオの決定は、バフェット、ポートフォリオマネージャーのトッド · コムズとテッド · ウェシュラー、そして資本配分においてより大きな役割を果たした将来の CEO グレッグ · アベルの共同の専門知識に基づいています。個々の貢献は非開示ですが、数十年にわたって研磨された統一戦略を反映しています。

バークシャー · ハサウェイの最新の行動は、野心と慎重さのバランスを取っているコングロマリットの画像を描いている。産業巨人に対する数十億ドルの賭けである可能性が高い秘密の株式ポジションは、変革投資への意欲を浮き彫りにしている。一方、コンステレーションブランドへの出資を倍増させ、財務部門から撤退することは、戦略的な資源再配分を示している。約 3500 億ドルの現金と、 Geico 、 BNSF 、および多くのエネルギーおよび小売企業を含む約 200 の企業からなる広大な帝国を持つバークシャーは、バフェット氏の管理下では、依然として強力な力です。94 歳で、世界で 5 番目に裕福な人は、なぜ投資のゴールドスタンダードと見なされているかを証明し続けています。