DeepSeek からの課題と今年継続中の輸出制限に直面しているにもかかわらず、 Nvidia の株価は AI 狂気の中で新高を記録し続けています。同社は歴史的な世界的なマイルストーンを達成しました。マイクロソフトとアップルの両方を抜いて、時価総額 4 兆ドルを超えた史上初のハイテク企業となりました。

水曜日の取引セッションで、 AI ゴールドラッシュの究極の「ピックアンドシャベル」プレーヤーである Nvidia は、 4 兆ドルの時価総額を記録し、新記録を樹立しました。対照的に、マイクロソフトとアップルは現在、それぞれ 3.75 兆ドルと 3.14 兆ドルと評価されており、そのギャップは拡大し、 Nvidia の価値と大胆な AI ビジョンに対する市場の強い信念を反映しています。株価はマイルストーンを達成した後、初期の利益の一部を取り戻しましたが、この成果は投資家のコンフィデンスを強調しています。

AI インフラストラクチャのバックボーンである Nvidia の評価は現在、 Microsoft 、 Amazon 、 Oracle 、 OpenAI などの主要クライアントの評価をはるかに上回っています。これは、投資家が AI ブームにおける「シャベルセラー」、すなわち急速に拡大する市場に不可欠なツールを提供する企業をより重視していることを示唆しています。

歴史的に、 Nvidia は 2023 年 5 月 30 日に 1 兆ドルを突破し、 2024 年 3 月 1 日に 2 兆ドル、 2024 年 6 月 5 日に 3 兆ドルに達した。それからわずか 2 年余り経った今、 AI GPU の巨人は価値が 4 倍になりました。

この急激な上昇の多くは、生成 AI 革命に火をつけた Open AI の ChatGPT の 2022 年 11 月のローンチに起因しています。大手ハイテク企業がこの分野に参入するにつれ、ジェネレーティブ AI 、推論モデル、 AI エージェントは、単純なチャットボットから画像、ビデオを生成し、エンタープライズレベルのアプリケーションを搭載できるツールに進化しました。これらのテクノロジーは日常生活と生産性の不可欠な部分になりつつあります

これらすべては、 Nvidia の AI チップに大きく依存しており、大規模なデータセットでモデルをトレーニングし、多様なアプリケーションを搭載するために不可欠です。Nvidia はこの市場で支配的な地位を占めており、粗利益率は 80% に近い。多くの企業が Nvidia をバイパスするために独自の GPU を開発しようとしているが、その性能に匹敵するものはありません。AI の軍拡競争が加速するにつれて、 Nvidia のハードウェアに対する需要も高まっています。

しかし、今年初めの DeepSeek R 1 モデルのリリースには潜在的な課題がありました。このモデルは、 OpenAI に匹敵する推論機能をわずかなコストで提供し、計算過剰容量の懸念を引き起こしました。それでも、 Nvidia の CEO である Jensen Huang 氏は、大規模な推論モデルを採用するユーザーが増えるにつれて、コンピューティングパワーの需要は増加するだけであり、 Nvidia に利益をもたらし続ける傾向であると強調し、これらの懸念を繰り返し反撃してきました。

もう一つの面では、米国政府がハイエンドチップの輸出を制限しているにもかかわらず、 Nvidia は国内外の需要が引き続き強いです。さらに、ドナルド · トランプ大統領の最近の中東訪問により、 1 兆ドル以上の AI チップ輸出取引が達成され、その多くは Nvidia に利益をもたらすと予想されています。これは、いくつかの国で主権 AI インフラ開発の正式な開始を象徴しています。

一方、 Nvidia は、コンシューマーエレクトロニクス、自動運転、ロボット工学でもさらなる成長に向けた準備を整えています。多くの自動車メーカーは、自動運転システムのトレーニングに Nvidia の車載グレードのチップを優先しており、 AI 訓練されたロボットは日常的なモビリティや認知タスクをますます実行できるようになっています。AI が生活のあらゆる側面に組み込まれるにつれて、 Nvidia はすべての次世代テクノロジーに足跡を残す立場にあります。

この文脈で見ると、 Nvidia の 4 兆ドルの評価額はそれほど驚くべきことではありません。各 1 兆ドルのマイルストーンが歴史的に抵抗をもたらしましたが、同社の長期的な見通しは拡大し続けています。ここからわずか 25% の利益があれば、 5 兆ドルが次のストップかもしれません。