【米株式前】インフレと人事が揃 って発生米株先物の観察（2025.08.14）

リスクと触媒が共存し、市場前のセンチメントは待つ傾向があり、

台湾時間木曜日、米国株価はS & Pとナスダックで最高値を更新した後、統合に入り、市場の焦点は関税によるインフレ再圧力と連邦準備制度理事会議長の人事変数に戻った。先物指数はハイエンドの小さなショックであり、投資家は政策とインフレ経路が評価面の牽引力に注目し、テクノロジーと景気循環株の短期的な相違が拡大した。

インフレの冷却と関税の上昇がリスクアペタイトを抑制

最近の予想を下回るCPIの下落は金利圧力を緩和したが、ウォールストリートでは関税の波及効果が主流となっている。最近の2月と4月の関税ラウンドが小売市場に徐々に反映され、コアインフレ率の低下トレンドが課題となり、利下げペースや金利の不確実性が高まり、市場前資金が慎重になっていると、複数の機関が評価しています。

ウォールストリートは関税インフレにコンセンサスを形成し、ゴールドマン·サックスの調査は同業他社を反映した。

ゴールドマン·サックス（Goldman Sachs、GS）は、関税コストの最終移転率が上昇しているという研究結果を繰り返し、消費者がその後大きな負担を負う可能性があるとしている。UBS（UBSグループ）は、コアインフレ率の低下傾向に混乱の兆候を指摘し、JPモルガン·チェース（JPモルガン·チェース）は、関税がインフレ率に累積的に1 〜 1.5%ポイント寄与していると試算しており、その影響の一部は既に生じている。政策面とデータ面のギャップは、今日の市場前の最大の変数となっています。

政策の不確実性はFRBの人事にまで及び、金利見通しの解釈は複雑化する。

市場筋によると、トランプ大統領は、現在の連邦準備制度理事会の役員、元ブッシュ政権の経済顧問、ジェフリーズ（ジェフリーズ）のチーフマーケットストラテジスト、デイビッド·ゼルヴォス（Jefferies、JEF）、リック·リーダー（BlackRock、BLK）の債券部門長など、11人の連邦準備制度理事会議長候補を検討している。人事の傾向は、金融政策のスタイルやインフレ許容度に影響を与え、市場の長期金利や金融環境に対する感度が高まっています。

技術面が強く、短期運動エネルギーとファンダメンタルズが絡み合っています。

台湾時間の水曜日、米国の3大指数は同時に上昇し、S & P 500とナスダックは再び最高値を閉じ、ダウも赤で閉じました。エンターテインメントメディアの合併テーマ株式は30%以上上昇し、リスク食欲を強化しました。しかし、アジア太平洋株式市場は木曜日に一般的に下落し、欧州Stoxx Europe 600指数は0.54%上昇し、オープン前の米国株式センチメントはハイエンドのハンドオフに偏っています。

先物のハイエンド仕上げとボリュームの減速、市場前取引はウェイト値とトピックに焦点を当て、

ダウ·ジョーンズ、S & P 500、ナスダック100の先物は、投資家が関税インフレが企業の粗利益や評価に及ぼす圧力を評価し続けているため、フラット近傍で変動しています。ウェイトテクノロジーと景気循環株は歴史的にハイエンドの下で回転の兆候を示しており、市場前取引は大規模なウェイト価値と政策テーマを中心に比較的慎重に行うことができる。

AIテーマの人事ニュースは、プレート感情への影響は限られています。

ムスクのxAI共同創設者Igor Babuschkinは、AIセキュリティ研究とスタートアップ投資を支援するために去りました。市場は、同社の長期的な人材と生態系レイアウトの正常な進化として解釈され、米国株式のAIメインラインのファンダメンタルズに即座の影響を与えず、市場前の焦点は依然としてクラウド資本支出とジェネレーティブAIの着陸進捗にあります。

ビッグテックとホワイトハウスの相互作用、サプライチェーンと関税リスクのリバランス

Nvidia（NVDA）、Advanced Micro Devices（AMD）、Apple（Apple、AAPL）は最近、ホワイトハウスと関税環境と産業投資についてより緊密に交流し、より友好的な関税待遇を得ることを目指している。これは、大手企業が積極的に現地投資と長期契約戦略を通じてコスト変動を削減し、半導体とハードウェアコミュニティの限界影響と原産地配分が注目されていることを強調しています。

ブローカーの視点はプレートの回転を悪化させ、ソフトグループの感情は安定した。

関税とインフレの議論が激化する中、モルガン·スタンレーは大手ソフトウェア株について前向きに動き、保守的な財務予測による初期の下落がより良いエントリーポイントを作り出したと考えている。セクターのファンダメンタルズは変わっていませんが、高品質のソフトウェア資産のリスクプレミアムを修復するのに役立ち、市場前のソフトウェアとクラウドコミュニティのセンチメントを支えています。

金利に敏感なグループに影響を与えるインフレと政策経路、キャッシュフローの質への株式選択、

関税インフレの浸透が続けば、小売業や耐久財、輸入依存度の高いハードウェアや自動車チェーンにコスト圧力がかかる可能性があり、金融コミュニティは短期·短期スプレッドや信用需要の変化を懸念しています。投資家は、可視性とフリーキャッシュフローの強い資産に焦点を当て、企業の価格決定力がコスト上昇をヘッジできるかどうかを評価します。

国際的なシグナルが交差し、短期的な政策は長期的な生産性を見る。

アジア株の下落はリスク·アペタイトにブレーキをかけ、欧州株の緩やかな上昇は企業収益に対する堅調な期待を反映している。AI主導の生産性循環と米国企業の設備投資のモメンタムは残っているものの、株価はピーク後も政策やインフレの不確実性に直面している。市場前の全体的な調整は、関税インフレの波及速度とFRBの人事動向が金利曲線に与える影響を見るために、ハイエンドショックと設定されています。

今日のリスクと注意、

市場前の焦点は、関税インフレが企業粗利益に及ぼす影響、FRB議長の人事が政策枠組みに与える影響、そしてホワイトハウスとの大規模なテクノロジーの相互作用の詳細にあります。インデックスの歴史的な高値からのリスク·リターンの魅力は低下し、市場はファンダメンタルズを検証するための物理的なデータや企業情報に依存し、短期的なボラティリティは高いレンジで維持される可能性があります。