5月23日、米国株式の量子コンピューティング部門は集団的な爆発を迎え、主要株IonQは1日あたり37%近く上昇し、D-Wave Quantum、Rigetti Computing、Quantum Computingなどの企業の株価は20%以上上昇し、市場売上高と時価総額は上昇した。

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第一に、技術的ブレークスルーが市場センチメントの直接的な引き金となる。

D-Wave Quantumは5月20日に第6世代量子コンピュータAdvantage2を発表しました。量子プロセッサはZephyトポロジを搭載し、量子ビット間接続機能を最大20ウェイ、システムノイズを75%低減し、エネルギー効率を40%向上させ、Leap Quantum Cloudサービスを介したリアルタイムアクセスをサポートします。同社は、このデバイスは、材料シミュレーションなどの複雑なタスクにおいて、従来のスーパーコンピューティングをはるかに上回る性能を発揮すると主張しています。例えば、磁性材料のシミュレーションは、従来のスーパーコンピューティングが100万年かかるのに対し、わずか20分で完了します。

“量子至上主義”という用語については学界で論争がありますが、市場は商業化の可能性に焦点を当てています。Advantage2は40カ国以上の顧客をカバーし、物流最適化やAIトレーニングなどの分野で初期のアプリケーションを実現しています。一方、IonQは、イオントラップ技術ルートにより、常温環境下での量子ビットの安定性の利点を強調し、79量子ビットの記録的な性能を達成したと主張し、モジュラー量子コンピュータを発売して使用のしきい値をさらに下げる計画です。

Rigetti Computingは、2025年末までに100クビットを超えることを目標とし、新しいアニーリングチップを開発するために米軍から540万ドルの資金を受け取った36クビットシステムの開発を発表しました。これらの技術の反復は、量子コンピューティングが理論検証から実用化に移行しているという明確なシグナルを送っています。

第二に、業界の巨人の戦略的レイアウトは、市場に強い心を注入します。

NVIDIAは、量子古典的ハイブリッドコンピューティングアーキテクチャを議論するために2025年のGTCカンファレンスで“量子デー”を設定すると発表し、CEOのJenshun Huangは実用化スケジュールについて保守的な態度を取っていますが、この動きは量子コンピューティングとAIの統合の象徴的なイベントと見なされています。

マイクロソフトは、量子時代のソフトウェア標準を構築するために、ハイブリッドアプリケーションを開発し、セキュリティエコシステムを強化するために、“Quantum Ready Year”イニシアチブを開始しました。テクノロジー大手の参入は、技術シナジーへの期待をもたらすだけでなく、エコロジカルチェーン統合を通じて業界の成熟を加速させます。例えば、IonQはAmazon、Microsoftとクラウドサービス提携を締結し、D-WaveはNEC、ゴールドマン·サックスなどの機関から支援を受けています。この“巨大なプラットフォームとスタートアップの歌”パターンは、投資家に量子コンピューティングが主流の技術パラダイムに統合される可能性を見ることを可能にします。

第三に、政策配当と資本流入が基盤となる。

JPモルガンの報告書によると、量子コンピューティングへの世界的な公共投資は2025年に450億ドルに達すると予想されており、米国の国家量子イニシアチブ再認可法が可決されれば、さらなる政府資金が解放される。中国は第14次5カ年計画で量子技術を戦略的優先事項とし、基礎研究費は10%以上増加している。資本市場では、SPACモデルは量子企業上場の主流となっている。IonQはSPAC合併評価額20億ドル、D-Wave、Rigettiもニューヨーク証券取引所とナスダックに上陸し、累計資金調達額10億ドルを超えている。

ベンチャーキャピタルはそれほど遅れておらず、ビル·ゲイツのファンド、サムスン、現代などの産業資本集中的な賭けは、IonQだけで7億3400万ドルの資金調達を受けた。政策と資本の二重の祝福は、産業の“死の谷”を越えた生存率を大幅に向上させました。

トリプルプラスの共鳴の下で、量子コンピューティングコンセプトの財務期待とビジネスモデル評価は再構築されています。IonQの第1四半期の売上高は760万ドルで予想を上回り、通期ガイダンスは7500万ドルから9500万ドルに引き上げられました。まだ利益を上げていませんが、ハードウェア販売とクラウドサブスクリプションのデュアルエンジンモデルが形を取り始めています。D-WaveはLeapクラウドサービスを通じて材料や金融などの分野に顧客を拡大し、Rigettiは政府や防衛の受注に注力しており、差別化の道は徐々に明確になっています。

注目すべきは、これらの企業の評価は短期的な利益に基づいているのではなく、長期的な市場空間を固定していることです。BCGは、量子アプリケーション市場は2030年までに500億ドル、2040年までに8500億ドルを超えると予測しています。この“市場の夢”によって駆動され、IonQが2026年に5億2200万ドルの収益と85%の粗利益率を予測する財務モデルは依然として急進的ですが、資本は破壊的なテクノロジーのオプション価値に対して支払う意思があります。

しかし、カーニバルの背後には技術格差と市場バブルがあります。量子コンピューティングは、量子ビットの安定性、誤り訂正能力、アルゴリズム適応などのコア課題に直面しており、Meta CEOのZuckerbergなどの業界リーダーは、実用化にはまだ10年以上かかると考えています。商業レベルでは、既存のアプリケーションは最適化とシミュレーションシナリオに限られており、大規模な商業化にはまだ程遠い。市場のボラティリティも無視できない。D-Waveは“量子覇権”を主張しているが、比較実験にはバイアスがあるという疑問がある。市場は、現在の市場が現実よりも期待を反映しており、技術ルート競争（超伝導対イオントラップなど）が業界再編、政策支援の変化、評価調整の引き金となる可能性があることを認識する必要があります。

投資成功を祈る。