【美股盘前】当日盘前关键句(2025.10.21)

风险偏好延续但动能趋于观望，期货小幅走高且资金聚焦大型科技财报与政府关门解方，殖利率维持低档与金价回跌凸显风险资产受捧。前一交易日三大指数齐涨逾1%后，市场评估苹果题材续航力与网飞盘后财报，通用汽车盘前劲扬成为早盘亮点，同时留意美国政府关门迈入第三周对经济数据时程的干扰。

期货盘整，前日大涨后情绪转向观察，三大期指盘前仅小涨，反映上日强弹后的技术性降温。10年期美债殖利率约3.98%，近六个月低点区间徘徊，支撑成长股估值。避险资产回档，黄金期货回跌2%至每盎司4,275美元，风险偏好升温的资金面迹象明确。

关门至第21天，白宫放话本周可望化解僵局，政策不确定性仍牵动盘势节奏。白宫经济顾问Kevin Hassett接受CNBC专访时表示关门「可能在本周告终」，并称若无进展白宫准备采取更强力手段。受关门影响，就业请领、零售销售与房屋开工等统计延后发布，市场把目光转向周五预期揭露的通膨数据。

数据真空下企业财报主导定价，殖利率走低与盈利能见度成关键。宏观读值延宕压抑交易部位调整节奏，投资人改以企业对年底需求与成本的口径校准预期，短线以大型权值与产业龙头的营收、毛利与现金流指引作为风向，伴随财报季波动度上升。

苹果题材续热但股价盘前小幅降温，iPhone 17首卖表现优于前代。

Apple(苹果，AAPL)上日受利多带动收创历史新高，市值逼近4兆美元，盘前小跌约0.2%整理。市调机构Counterpoint Research指出，iPhone 17开卖前10日于美国与中国的销售较iPhone 16同期高出14%，有助稳定高阶机种均价与服务营收联动。

通用财报惊喜带动汽车类股情绪，全年展望上修抵销电动车减损阴霾。

General Motors(通用汽车，GM)第三季营收485.9亿美元优于市场预期的450.2亿，EPS 2.80美元高于预估的2.25美元，并把全年调整后息税前获利目标由100亿至125亿美元上调至120亿至130亿美元，调整后EPS区间调高至9.75至10.50美元。此前电动车需求降温带来最高16亿美元的减损警示，但盘前股价仍上扬逾11%，显示市场更重视本业获利韧性。

网飞盘后登场，广告业务扩张成长动能受检视。

Netflix(网飞，NFLX)预计公布第三季营收115.2亿美元、年增17%，EPS 6.92美元、年增28%，市场关注广告分级方案的渗透率、每户平均收益与内容投资效率。年初以来股价累计近四成涨幅下，盘前续升约0.8%，财测口径与用户净增将是盘后情绪关键。

云端服务杂音未改大型科技偏强基调，亚马逊走势稳健带动题材轮动。

Amazon(亚马逊，AMZN)的AWS昨日发生短暂当机，部分网站与服务受影响，但股价仍收高约1.6%，显示市场对云端长期需求的信心不改。科技权值整体受惠于殖利率回落与苹果带动的人气回流，同时本周除网飞外，Tesla(特斯拉，TSLA)与Intel(英特尔，INTC)等重量级财报亦受关注，Nvidia(辉达，NVDA)年初至今涨幅居前的比较效应存在资金再配置空间。

亚欧股市普遍走扬，韩股连六日创高，日本政局新气象与政策面题材增添风险偏好。

亚太盘中偏多，南韩KOSPI续创纪录高点，欧股Stoxx 600前一交易日收涨1.03%。日本众院投票选出自民党总裁高市早苗出任首相，成为首位女性首相，政策延续性与改革步伐将受国际资金观察。

资源供应链迎来美澳深化合作，稀土与关键矿产投资规模扩大或有助缓解上游瓶颈。

美国与澳洲签署矿产协议，涵盖最高85亿美元专案，包含在澳洲扩建稀土加工能力。该进展对电动车、风电与国防供应链的上游稳定性具有正面意涵，与美国本土制造政策互补，亦可能改善车厂对稀土与电机材料的成本能见度。

外汇与商品流向显示资金偏风险资产，英镑承压与金价回落成对照。

基金经理在英国预算发布前增加放空英镑部位，反映对英国经济前景的保留态度。相对地，股市走强带动避险需求降温，使得黄金修正，整体资金面指向股市与信用资产。

盘前个股波动与指数权值互动加剧，开盘节奏看财报与政策讯号交织。

Apple盘前小幅回档、General Motors大涨、Netflix小升，三大指数期货小涨，搭配美债殖利率低档与金价回跌的风向，预示以企业基本面与政策进度主导的盘势。投资人短线留意财测指引、库存与现金流更新，以及政府关门进展对本周与下周数据发布时程的影响。