稳定币的狂热正在席卷全球市场，推动与这种新兴技术相关的公司股价飙升，尽管一些投资者越来越谨慎。

本月早些时候，Circle Internet Group，Inc.的“稳定币股票”（CRCL）以每股31美元的IPO价格上市，随后上周飙升至每股298.99美元。

Circle成立于2013年，其核心产品是USDC，这是一种与美元1：1挂钩的稳定币，是仅次于Tether的USDT的第二大市场份额。截至上周五收盘，Circle的股价为180.43美元，几乎是IPO价格的五倍。

尽管出现大幅上涨，但Circle的空头兴趣仍持续上升。在韩国，稳定辛主题股票Kakaopay Corp.在市值上涨两倍后面临大量抛售。

随着多个国家走向稳定币合法化，这些资产正在获得政策支持。与此同时，唐纳德·特朗普的公开支持进一步推动了涨势，尽管监管机构和金融机构仍然持谨慎态度。

机构投资者的谨慎交易行为与散户的狂热形成鲜明对比。韩国Eugene资产管理公司首席投资官SeokKeun Ha表示：“这让人想起2020年和2021年散户投资者不分青红皂白地购买元交易相关股票的情况。这基本上是对政府政策的押注。"

本月早些时候，美国参议院通过了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（“GENIUS法案”），该法案将为美元挂钩的稳定币建立监管框架。该法案目前正在等待众议院批准。

在韩国，新当选总统李在明在竞选期间承诺批准稳定币的发行。本月早些时候，执政的民主党提出了《数字资产基本法案》，旨在提高加密货币行业的透明度并促进竞争。

Circle的市值现已超过400亿美元，超过标准普尔500指数中一半以上的公司。标普全球的数据显示，该股的迅速上涨吸引了卖空者，卖空者占其流通股的25%以上。

Kakaopay的表现也优于富达MSCI信息技术ETF的所有成分股，涨幅几乎是Robinhood的两倍。尽管散户大举买入，但国内外机构投资者总体上一直是净卖家。

花旗分析师将Kakaopay评级为“卖出”，称其估值“过高”。“该银行在一份报告中指出，虽然稳定币具有长期潜力，但机会仍处于早期阶段，而且时机和最终用户采用仍不确定。

韩国央行官员警告称，引入稳定币可能会对货币政策和支付结算系统产生重大影响，并强调需要采取保障措施，以防止金融市场中断并确保用户保护。

国际清算银行（BIS）的一份报告指出，稳定币未能满足货币体系支柱在单一性、弹性和完整性方面的要求，导致其未来角色不明确。该报告还强调了它们的严重局限性，表明它们可能只能起到补充作用。