科技权值领军指数走高 市场聚焦通膨与联准会

美股盘中在大型科技带动下转强，投资人持续交易联准会重启宽松的预期，评价敏感的成长股占上风。黄金再创新高显示降息押注升温，但加密资产回档凸显杠杆去化。盘面资金延续偏向半导体与AI供应链，同时观望即将公布的PCE物价与一系列联准会官员谈话。

四大指数齐红 半导体表现最亮眼

道琼工业指数暂报46406.8，上涨0.20%。标普500指数暂报6691.28，上涨0.40%。那斯达克综合指数暂报22766.29，上涨0.59%。费城半导体指数暂报6331.97，上涨1.60%，半导体领先大盘。盘面风格偏向成长与科技，量能在AI与测试设备族群放大。

AI题材再升温 辉达与甲骨文受惠消息推升

Nvidia(辉达，NVDA)盘中走高，市场聚焦公司规划未来数年对OpenAI投入最高可达1000亿美元的投资，强化AI基础设施与需求能见度。Oracle(甲骨文，ORCL)同步受惠，白宫确认其将参与投资人财团，控管TikTok美国业务，引发相关云端与资料安全题材想像，带动企业软体与云端股买盘回流。

特斯拉受自驾与机器人题材支撑 券商上调目标价

Tesla(特斯拉，TSLA)盘中走扬，市场持续关注自驾发展与新品节奏。券商Piper Sandler将目标价自400美元上调至500美元，延续外资近期一系列上修评等与目标价的趋势，支撑股价在高档整理。

大型科技分歧成长风格占优

Apple(苹果，AAPL)盘中劲扬，与辉达同步领涨权值；相较之下，Meta Platforms(脸书，META)、Microsoft(微软，MSFT)、Alphabet(字母表，GOOGL)与Amazon(亚马逊，AMZN)呈现震荡分歧。整体来看，资金仍倾向具AI驱动的高成长题材，指数结构偏有利成长股。

测试设备与生技领涨弱势消费与农粮走低

Teradyne(泰瑞达，TER)盘中劲扬逾一成，受惠于半导体测试需求与AI周期带动；Moderna(莫德纳，MRNA)上涨超过7%，生技族群回温。相对地，Kenvue(Kenvue，KVUE)回跌逾6%，Archer-Daniels-Midland(阿彻丹尼尔斯米德兰，ADM)下挫约4%，防御型消费与农粮类股承压，显示资金自防御走向成长的轮动仍在延续。

经济数据偏温和 市场等待PCE验证降息路径

芝加哥联准银全国活动指数报-0.12，创近五个月高点，显示总体活动温和改善但仍低于长期均值。市场核心关注PCE物价，若通膨显示压力持续降温，将强化再度小幅降息的机率，为风险资产提供支撑；反之，若价格压力黏著，短线波动恐升高。

联准会讯息密集 官员谈话牵动利率预期

联准会官员本周密集发言，主席鲍尔备受关注。由川普支持的新任联准会理事Stephen Miran表示利率应较目前低约2个百分点，偏向宽松的讯号支撑降息交易；亚特兰大联准银总裁波士提克则倾向年内仅降息一次；圣路易联准银官员穆萨莱姆称进一步降息的空间有限。言论分歧使市场维持对路径的动态定价，短线关键仍回到通膨与就业的实际数据。

黄金创历史新高 债殖利率回落与油价走低

现货与期金盘中突破每盎司3750美元历史高位，呼应市场对后续降息次数的押注增加。10年期美国公债殖利率回落至约4.13%，利率敏感的科网与半导体评价获支撑。原油价格回落至每桶62美元附近，能源类股相对承压，显示市场对景气与供需的再平衡预期尚未明朗。

加密资产去杠杆 显示风险偏好分化

比特币与主要代币盘中走低，市场传出逾15亿美元做多部位被强制了结，风险资产之间的表现出现分化。虽然科技股与AI相关受惠利率回落，但杠杆部位的调整使非主流风险资产承压，资金更集中于基本面明确与流动性佳的权值标的。

策略性观察指向PCE与政策动向 期货早弱现货转强

期货盘初一度承压，但开盘后现货指数走升，显示逢低买盘持续进场。华尔街机构面向年底的展望偏正向，高盛将标普500十二个月目标上调至7200点，RBC Capital则上调至7100点。不过，实际走势仍将由PCE与联准会讯息牵动，殖利率变化与半导体订单能见度，将决定成长股评价延展的空间。

企业动态牵引盘面焦点 并购与监管消息并行

Pfizer(辉瑞，PFE)宣布斥资约73亿美元收购减重药物公司Metsera，强化体重管理与代谢线产品布局；美国政府对H-1B工作签证新增10万美元费用的政策讯号，引发企业关注，Microsoft(微软，MSFT)与Goldman Sachs(高盛，GS)向员工发出内部通知。监管与人力成本变动可能影响科技与金融的人才布局，但短线对指数影响偏情绪面。

风险与机会并存 聚焦数据落地与殖利率路径

总结来看，降息预期与AI资本开支题材维持多头主旋律，黄金创高与债殖利率回落提供评价缓冲。短线观察重点落在PCE通膨数据、联准会官员谈话与10年期殖利率走势，半导体与大型科技的量价延续度将是指数能否维持高档震荡的关键。