AI强势带动那指走高道琼受威逊拖累。

盘中美股涨跌互见，科技与半导体续为多头核心，标普500与那斯达克走高，道琼小幅回跌。道琼工业指数暂报46695.1，跌0.14%；标准普尔500指数暂报6745.29，涨0.44%；那斯达克综合指数暂报22952.32，涨0.75%；费城半导体指数劲扬至6844.99，涨3.97%，显示资金明显回流高成长与AI相关标的。

半导体与AI再成资金焦点。

Advanced Micro Devices(超微，AMD)宣布与OpenAI签署多年晶片供应协议，并传出赋予OpenAI最高可入股10%的选项，激励股价盘中飙升27.42%，成为标普500领涨动能；Monolithic Power Systems(芯源系统，MPWR)走高6.59%呼应供应链买气。相较之下，Nvidia(辉达，NVDA)小跌0.79%，显示AI生态系内部出现资金轮动而非全面同步上行。

权值科技分歧但整体偏多。

Tesla(特斯拉，TSLA)上扬4.41%，市场对其即将举办的活动抱持新品与更低价车型想像，带动电动车族群情绪；Microsoft(微软，MSFT)涨1.44%，Alphabet(Alphabet，GOOGL)涨1.39%，Amazon.com(亚马逊，AMZN)涨0.38%。Apple(苹果，AAPL)小跌0.56%，Meta Platforms(脸书，META)小跌0.28%。大型科技股虽有分化，但对指数的净贡献仍偏正向，推升大盘逼近历史高位区间。

电信与防御型类股拖累道琼。

Verizon Communications(威逊通讯，VZ)宣布由前PayPal执行长Dan Schulman出任CEO后股价下挫4.81%，成为道琼与标普500中表现最弱成分之一，对道琼指数形成压力。消费类股中，Starbucks(星巴克，SBUX)回跌4.37%，显示防御与非必需消费的买气在风险偏好回升下相对偏弱。

传产与包装纸类股承压。

International Paper(国际纸业，IP)与Smurfit Westrock(史莫菲特维斯特洛克，SW)走低，主因英商Mondi示警市场环境具挑战恐侵蚀获利，拖累纸浆与包装相关个股表现。资金面转而偏好具成长性与明确题材的AI与云端供应链，传产股短线失色。

金融并购带动地区银行反弹。

Comerica(科美利卡银行，CMA)急升，因Fifth Third Bancorp(第五三银行，FITB)同意以全股票方式收购，交易估值约109亿美元，提振同业评价并舒缓市场对中小银行资本与流动性的疑虑。并购题材通常提供估值锚点，进而改善族群风险偏好。

政策题材点火资源类股。

Critical Metals(临界金属，CRML)股价劲扬，市场报导川普政府考虑入股这家稀土矿商，激发战略矿产与国安供应链概念股买气。题材延伸显示风险担当意愿并未局限于科技领域，资金开始寻找受政策支持与供应安全受惠的标的。

金价创高与油价走扬反映通膨与供需拉锯。

国际金价盘中创历史新高，显示在股市风险资产走强之际，避险资产仍获一部分配置；油价随OPEC+微幅增产决定而走升，市场解读整体供需仍偏紧，能源通膨变数未除。这同时推动美国10年期公债殖利率走升，压抑部分高本益比资产评价空间，但未改变今日成长股相对强势格局。

美元走强与加密货币续热。

美元对欧元、英镑与日圆同步上扬，反映美债殖利率抬升与美股韧性带动的资金回流美元资产。加密货币多数走高，比特币先前再创新高后带动相关概念延续热度，显示风险资产偏好在多市场同步发酵。

政府停摆造成数据空窗市场聚焦联准会讯号。

联邦政府持续停摆使就业等关键统计延后，投资人转向关注民间机构的景气与信心调查，并留意联准会官员的最新谈话，包括理事Stephen Miran与主席Jerome Powell的观点，以寻找利率路径与金融状况的线索。在数据真空下，企业消息与产业题材对盘势影响度相对放大。

成交与类股轮动呈现风险开启特征。

盘面涨幅领先个股多集中于AI、电动车与云端相关题材，交投明显活络并牵动权值股表现；相对地，电信、防御性消费与纸业走弱，传产权重偏低对大盘拖累有限。整体而言，AI题材的延续与并购消息的加持，成为今日推动指数、提升风险偏好的两大主轴。

盘中关键观察集中于AI协议进展与大型科技表现。

市场持续关注OpenAI与超微合作的商业化节奏及周边供应链受惠度，同时观察大型科技股的获利可见度是否足以吸收利率走升带来的估值压力。若后续企业端讯息延续正面，指数动能可望维持由科技与半导体主导的结构；反之，防御与价值类股可能短线承接资金。