8月27日美国股市收盘后，“地球上最重要的公司”英伟达将发布2026年第二财季业绩，引起全球投资者的关注。

今年到目前为止，英伟达的股价已经上涨了30%以上，巩固了其全球最有价值公司的地位。

市场预期为季度收入459.7亿美元，同比增长53.03%，每股收益0.935美元，增长39.51%。分析师的平均目标价为198美元。

回顾历史，过去两年，英伟达每个季度的收入都超出了预期。问题不在于它是否会击败，而在于击败多少，以及管理层将对未来发出哪些信号。

数据中心支出激增-指导是关键

由于超大规模企业报告了强劲的资本支出，Nvidia在超出预期方面不面临任何压力。微软、谷歌、亚马逊和Meta在2025年总共花费了约3640亿美元，同比增长57%。

除了科技巨头之外，OpenAI还计划到2025年底储备超过100万个图形处理器，为GPT-5及更高版本提供动力。尽管没有透露供应商，但除了英伟达之外，还有谁可以满足这样的需求呢？

埃隆·马斯克（Elon Musk）的xAI和众多人工智能独角兽也在囤积英伟达（Nvidia）的图形处理器。

供应链也讲述了类似的故事。台积电7纳米以下先进工艺节点继续强劲增长，英伟达为其最大客户。

富士康第二季度人工智能服务器收入跃升60%，预计第三季度将猛增170%。

TrendForce预计2025年全球人工智能服务器出货量将同比增长24.3%，2022-2027年复合年增长率为27%。

至关重要的是，英伟达的模式不仅仅是一次性的GPU销售。它的CUDA生态系统锁定了开发者和企业，允许持续的服务费和长期的经常性收入-就像Netflix一样。

中国市场成为焦点

最近，中国官方媒体批评英伟达的H20芯片既不环保、先进、也不安全。随后有报道称，英伟达停止了H20的生产。

中国占英伟达收入的13%--黄詹森不会轻易放弃这个市场。Nvidia正在开发一款基于Blackwell架构的新型B30 A芯片，性能大约是B300的一半，但远强于H20。样本最早可能在九月准备好。

值得注意的是，AMD最近公布的盈利超出预期，但在电话会议上警告中国需求不确定，导致股价下跌近10%。

华尔街为Nvidia投入了真钱

在盈利之前，华尔街最大的机构增持了英伟达的股份。第二季度，摩根大通增持4，148万股;先锋增持3，946万股;高盛2，137万股，新增认购期权1，705万股。美国银行和巴克莱银行各增持超过1000万股。

Nvidia持有前十名的机构数量从1，769家跃升至2，158家，环比增长22%。