5月26日、トランプ政権は最近、iPhoneの生産を米国に戻すか、25%の関税に直面するようアップルに再び圧力をかけた。iPhoneが“Made in USA”と表示されるとどうなる？

バンク·オブ·アメリカのアナリストであるWamsi Mohan氏によると、iPhoneの生産ラインを米国に完全に移転した場合、人件費だけで25%増加し、関税、部品輸入コスト、サプライチェーン再構築費用が加算され、最終的な価格は現在の1，199ドルから3，500ドルに190%上昇する可能性があります。

市場調査によると、iPhoneの価格が2倍になった場合、米国市場の売上高は18 ~ 22%減少し、アップルの年間売上高は70-85億ドル減少する可能性があります。さらに深刻なのは、米国の製造業の欠点はコストだけでなく、その生態系の欠点でもあります。現地のエレクトロニクスサプライチェーンのサポート率は15%未満であり、有機ELスクリーン、バッテリーモジュールなどのコアコンポーネントは依然としてアジアからの輸入に依存しており、完全なサプライチェーンの再構築には5年以上かかり、2000億ドル以上の費用がかかります。これはアップルの2024年純利益の1.8倍に相当します。

アップルの苦境は、グローバル化された産業チェーンの“経路依存性”を反映しています。iPhoneの誕生には、世界19カ国、200社以上のサプライヤーが関与し、組立の90%が中国に集中しており、“2時間対応”クラスター効果を形成しています。この効率的な利点は、中国が数十年にわたって蓄積してきた産業生態系に由来しています。金型エンジニアの大規模な埋蔵量（中国は複数のサッカー場を簡単に埋めることができますが、米国は1つの部屋にも満たない）、レアアースのような主要原材料の管理（米国はレアアースの70%を中国からの輸入に依存しています）、自由貿易区政策と物流ネットワークの相乗効果まで。

対照的に、インドの工場の歩留まりは中国に比べて5 ~ 8%低く、ベトナムでは労働力のスキル不足により生産能力の向上が遅れています。アップルが“中国+1”戦略でリスクを分散させようとしたとしても、東南アジア諸国のサプライチェーンサポート率は30%未満であり、コア部品は依然として中国からの輸送が必要であり、コスト優位性はほとんどない。

関税圧力に直面して、アップルの戦略は実用的である。クックはジョブズのように“メイド·イン·アメリカ”を断固として拒否するのではなく、関税免除とサプライチェーンの多様化を加速させながら、テキサス州でのMac Proの組み立てのような小規模な現地生産を行った。例えば、Lixon Precisionのファウンドリシェアを18%から35%に引き上げ、FOB（FOB）モデルを活用して関税リスクをシフトさせることで、年間33-44億ドルのコスト削減が見込まれます。

アップルは、短期的な価格安定を維持するために、3月下旬にインドから米国に600トンのiPhoneを輸送するために5機の貨物機を緊急に呼び出し、在庫を蓄積し、価格戦略を調整することでショックを緩和している。

しかし、これらの措置は一時的な措置です。関税が長期化すれば、アップルは“保険利益の増加”と“保険シェアの低下”のどちらかを選択せざるを得なくなり、どちらの選択でも平均粗利益率45%が低下する可能性がある。

サプライチェーンの再構築の波及効果は、マクロ経済レベルにまで及んでいます。モルガン·スタンレーは、25%の関税が完全に実施されれば、米国のインフレ率は3%に上昇し、家計支出は年間3，800ドル増加し、家電需要は抑制されると予測している。アップルにとってのより大きな懸念は、イノベーション能力の低下である。年間330億ドル（営業利益の26%）の潜在的な利益損失は、同社に研究開発費の削減を強制し、技術的リーダーシップを揺るがす可能性がある。資本市場はすでに足で投票しています。ニュースの発表後、アップルの株価は4日間で23%下落し、Lixun精密、Goel株式などのフルーツチェーン企業の時価総額は一時半減し、関税停止政策がわずかに回復しました。

トランプの“製造業の復活”ビジョンは、本質的に複雑な経済問題を政治スローガンに還元するものである。アメリカの製造業の空洞化は一日の寒さではなく、50万人の産業労働者の不足、時給は中国人労働者の6倍であり、一般的に高強度の組立ラインの仕事に抵抗している（例えば、フォックスコンのウィスコンシン工場は最終的に1454人の雇用を創出し、約束された13，000人をはるかに下回る）。

皮肉なことに、たとえ“メイド·イン·アメリカ”を押したとしても、iPhoneの“ローカリゼーション”は最終組立リンクの移行に過ぎず、部品の90%は依然としてグローバルなサプライチェーンに依存しており、関税コストは最終的には米国の消費者が負担している。このパラドックスは、効率性とコスト主導の産業チェーン論理に直面して、政治的介入はしばしばほとんど効果がないという厳しい現実を明らかにする。

クックは“グローバリゼーションは選択ではなく現実である”と述べている。トランプの関税スティックがこの現実を書き直そうとしているとき、アップルの苦境はグローバルな産業チェーンの回復力を確認している。中国の製造業はOEMからソリューションプロバイダーにアップグレードされ、TEMUやSHEINなどのプラットフォームを通じてグローバル市場に直接アクセスし、伝統的なチャネルの交渉力を弱めている。

このゲームの終わりはすでに決まっているかもしれません。産業分業が不可逆的な今日では、サプライチェーンを強制的に引き裂くコストは、最終的にはプロモーター自身が負担するでしょう。Appleにとって、政治的リスクとビジネスロジックのバランスを取ることは、新製品のリリースよりもはるかに困難です。