AI题材撑盘半导体领涨但大盘震荡。

四大指数早盘冲高后回落，资金聚焦晶片链但权值股分歧压抑大盘弹升力道，道琼工业指数暂报46168.86，跌0.18%；标普500暂报6657.97，跌0.20%；那斯达克暂报22667.06，近乎持平小跌0.01%；费城半导体指数暂报6823.98，走扬0.84%。盘面主线仍围绕AI供应链，然美中贸易风险与美国政府停摆的不确定性，使盘势维持拉锯。

台积电上修展望强化AI能见度带动晶片族群走高。

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(台积电，TSM)公布优于预期的季报，单季获利近四成年增并创高，同时二度上修2025年营收成长至中三成区间，并将年度资本支出区间下限自380亿美元上调至400亿美元，其中约七成聚焦先进制程与AI相关产能。董事长魏哲家与财务长黄仁昭重申AI长趋势动能可望延续，相关讯息激励晶片链气势。受惠情绪扩散，Nvidia(辉达，NVDA)盘中走高，Broadcom(博通，AVGO)与Micron Technology(美光科技，MU)同步上扬，Arm Holdings(安谋，ARM)偏强，Advanced Micro Devices(超微，AMD)相对平稳。

美股七雄分化压抑大盘扩涨。

Tesla(特斯拉，TSLA)回落0.92%，Apple(苹果，AAPL)下跌0.83%，Meta Platforms(脸书母公司，META)走低0.78%，Microsoft(微软，MSFT)小跌0.35%，Alphabet(字母，GOOGL)小涨0.70%，Amazon(亚马逊，AMZN)持平。大型权值股的拉锯使指数呈现量能集中但指数推升受限的格局，与费半走势形成对比。

半导体与储存链领涨运输股飙升最吸睛。

Western Digital(威腾电子，WDC)大涨7.73%，Micron Technology(美光科技，MU)上攻6.08%，储存与记忆体族群受益于AI伺服器需求脉动；运输股中，J.B. Hunt Transport Services(杰比汉特运输，JBHT)劲扬20.82%，成为盘中涨幅领先个股之一，显示景气敏感股在部分基本面催化下吸引资金追捧。

美中贸易紧张与政府停摆成为盘中变数。

川普再度释出强硬讯号，称当前即处于长期贸易战之中；同时美国财长Scott Bessent释出可能延长休兵的说法，政策讯息相互牵动风险偏好。另一头，美国政府停摆进入第三周，关键经济数据中断削弱市场对景气与通膨的即时判读，投资人转趋审慎。

联准会动向仍受关注但讯息真空放大不确定。

近期市场仍消化年内再降息的可能讯号，不过在数据缺口与政策杂讯下，利率路径的可见度下降，使成长股与景气循环股轮动更趋短线化，盘势呈现高低基期题材各自表态的型态。

AI资本开支规模成焦点超大算力承诺引发可行性讨论。

花旗预估OpenAI若要兑现与Nvidia(辉达，NVDA)、Broadcom(博通，AVGO)、Advanced Micro Devices(超微，AMD)等伙伴的算力部署承诺，未来数年恐需逾1兆美元资本开支，对应26GW算力、以每GW约500亿美元投入推算，至2030年资本支出上看1.3兆美元。超高强度的资本循环为上游晶片、云端与资料中心供应链提供中长期想像空间，同时也抬升市场对资金效率与回收期的检验标准。

AI泡沫疑虑与折价定价并存降低系统性风险。

部分华尔街看法指出市场对AI盛景已有程度不等的折价反映，DA Davidson以Oracle(甲骨文，ORCL)为例，先前披露AI大单积压带动股价冲高，但在媒体报导多数订单与OpenAI相关后，股价短线回吐，显示市场对履约可能性采取约半数折扣评价。与此同时，龙头如台积电对AI周期的强信心，为供应链基本面提供支撑，缓解泡沫化担忧。

个股突发消息牵动剧烈波动题材股分化加剧。

American Battery Technology Company(美国电池科技公司，ABAT)盘中重挫28%，因向SEC申报能源部取消5200万美元补助，公司表示已提起申诉并将按原时程推进计划。Hims & Hers Health(Hims & Hers健康，HIMS)于前一日大涨后回档，市场消化其拓展更年期与围绝经疗程产品线的讯息。海外方面，雀巢公布优于预期的季销售并宣布两年内精简员工规模，瑞士挂牌股价大升，对美股防御型消费类股的情绪带来边际正面参考。

期货领军早盘高开但追价转趋保守。

受台积电财报激励，美股开盘一度走高，随后在贸易与财政不确定性牵动下回落整理，盘中转为题材驱动、指数偏震荡的型态。整体来看，AI半导体是当日多方主轴，权值股表现分歧与宏观风险使指数空间受限，短线仍以消息面与产业链基本面强弱为主要变数。